Kwa nini Nvidia ni kipimo cha povu la AI

Wengi wanaichukulia Nvidia kuwa ishara ya kuaminika zaidi ya soko kuhusu ikiwa kushamiri kwa akili mnemba (AI) kunatokana na uhalisia au kunaelekea kupitiliza. Kama msambazaji mkuu wa chipu zinazoendesha modeli kubwa za lugha na vituo vya data, mapato yake yanaonyesha matumizi halisi ya AI badala ya nia ya kubahatisha. Wakati imani kwa Nvidia inapoyumba, kwa kawaida huashiria kuwa wawekezaji wanahoji uendelevu wa soko pana la AI.

Uchunguzi huo unaongezeka. Baada ya miaka mitatu ya uwekezaji mkubwa wa AI kufuatia uzinduzi wa ChatGPT, sekta hiyo sasa inakabiliwa na matarajio ya kupungua kwa ukuaji, kuongezeka kwa gharama za mtaji, na maswali magumu zaidi kuhusu uingizaji mapato. 

Huku Nasdaq 100 ikifanya biashara karibu mara 26 ya mapato ya baadaye, chini sana ya viwango vya juu vya dot-com lakini juu zaidi ya wastani wa muda mrefu, Nvidia inakaa katikati ya mjadala ambao unaweza kuunda masoko hadi mwaka 2026 kulingana na ripoti za hivi karibuni.

Nini kinachochochea nafasi ya Nvidia katika mzunguko wa AI?

Nvidia ni muhimu kwa sababu inauza miundombinu inayowezesha AI. Kufunza na kuendesha modeli za hali ya juu bado kunategemea sana GPUs zake, na kuifanya kampuni hiyo kuwa mnufaika wa moja kwa moja wa upanuzi wa vituo vya data kote Marekani, Ulaya, na Asia. Tofauti na kampuni za programu zinazotangaza matumizi ya baadaye, mtiririko wa maagizo wa Nvidia unaonyesha ikiwa mahitaji ya AI yanatafsiriwa kuwa uwekezaji wa kifizikia.

Nafasi hiyo pia hufanya hisa kuwa nyeti sana kwa kupungua kwa matumizi yoyote, kulingana na wachambuzi. Wakati hyperscalers kama vile Microsoft, Alphabet, na Amazon wanapoashiria tahadhari juu ya matumizi ya mtaji, au wakati miradi inapocheleweshwa kwa sababu ya vikwazo vya nishati au shinikizo la ufadhili, Nvidia mara nyingi huwa jina kuu la kwanza kuitikia. Bei ya hisa yake imezidi kuishi kama kura ya maoni ya wakati halisi kuhusu ikiwa ujenzi wa AI unaongezeka kasi au unadumaa.

Wasiwasi pia umeibuka kuhusu jinsi mahitaji hayo yanavyofadhiliwa. Nvidia imejitolea kutoa kiasi kikubwa cha fedha kusaidia wateja na washirika kama sehemu ya uwekezaji mpana wa mfumo ikolojia, na kuzua mjadala kuhusu ikiwa sehemu fulani za mnyororo wa usambazaji wa AI zinategemea ufadhili wa mzunguko. Ingawa sio jambo baya kimsingi, linaongeza utata katika hatua ambayo wawekezaji wanataka uwazi juu ya mahitaji ya asili badala ya uhandisi wa kifedha.

Kwa nini ni muhimu

Waangalizi wa soko walibaini kuwa ushawishi wa Nvidia unaenea mbali zaidi ya mizania yake yenyewe. Hisa hiyo imekuwa wakala wa afya ya mfumo mzima wa ikolojia wa AI, unaojumuisha watoa huduma za wingu, watengenezaji wa chipu, huduma za umma, na wajenzi wa vituo vya data. Wakati Nvidia inapopanda, inaimarisha imani kwamba uwekezaji wa AI una tija. Inapoyumba, inazua mashaka kuhusu ikiwa mtaji unatumika haraka kuliko mapato yanavyoweza kuhalalisha.

Mwenendo huo ni muhimu kwa sababu mfiduo wa AI umekuwa na msongamano. Data ilifichua kuwa sehemu kubwa ya faida ya S&P 500 katika kipindi cha miaka mitatu iliyopita imechochewa na kundi dogo la viongozi wa teknolojia na wasambazaji wao. Kama meneja mmoja wa kwingineko alivyosema hivi karibuni, hisa kama Nvidia hazihangaiki wakati ukuaji unapopungua kidogo - zinahangaika wakati ukuaji unapoacha kuongezeka kasi. Katika mazingira hayo, hata kukatishwa tamaa kidogo kunaweza kusababisha uwekaji upya mkali.

Athari kwenye soko la miundombinu ya AI

Harakati za hivi karibuni katika hisa zinazohusiana na AI zinasisitiza unyeti huu. Hisa za Oracle zilishuka sana baada ya kampuni hiyo kuripoti matumizi ya mtaji ya juu kuliko ilivyotarajiwa na ukuaji hafifu wa wingu, ikionyesha mvutano kati ya uwekezaji mkali wa vituo vya data na faida ya muda mfupi. 

Ingawa Oracle ilisisitiza kuwa mipango yake ya upanuzi bado iko sawa, itikio la soko lilienea kupitia mnyororo wa usambazaji wa AI, ikiwa ni pamoja na Nvidia.

Wachambuzi walieleza kuwa tukio hilo liliimarisha hatari kuu inayoikabili sekta hiyo: Miundombinu ya AI inagongana na vikwazo vya ulimwengu halisi. Kujenga vituo vya data kunahitaji kiasi kikubwa cha mtaji, umeme, wafanyakazi wenye ujuzi, na muda. Kucheleweshwa au kuongezeka kwa gharama kunaweza kusiharibu nadharia ya muda mrefu ya AI, lakini kunapunguza pembezoni na kuongeza muda wa kurejesha uwekezaji - matokeo ambayo wawekezaji wanahofia katika hatua hii ya mzunguko.

Jiografia ya siasa inaongeza safu nyingine ya kutokuwa na uhakika. Nvidia inabaki kuwa wazi kwa udhibiti wa mauzo ya nje na mabadiliko ya sera ya China, ambayo yanaweza kuathiri uonekanaji wa mapato hata wakati mahitaji ya kimataifa ya AI yanakua. Hatari hiyo kuu haidhoofishi umuhimu wa teknolojia, lakini inaweka kikomo cha matumaini ambayo masoko yako tayari kuweka bei.

Mtazamo wa wataalamu

Wachambuzi wengi hawatarajii anguko la ghafla sawa na lile la dot-com. Viongozi wa leo wa AI ni wakubwa zaidi, wana faida zaidi, na wana mtaji bora kuliko wenzao wa mwishoni mwa miaka ya 1990. Badala yake, matokeo yanayowezekana zaidi ni mzunguko ndani ya biashara ya AI, ambapo wawekezaji wanapendelea kampuni zenye uzalishaji wa wazi wa pesa na kiwango, huku wakitathmini upya majina yenye thamani kubwa ambayo yanategemea utekelezaji usio na dosari.

Kwa Nvidia, awamu inayofuata inategemea utekelezaji badala ya hype. Masoko yatatazama kuona ikiwa hyperscalers watadumisha matumizi yao ya mtaji wakati gharama za uchakavu zinapoongezeka, ikiwa mahitaji yatapanuka zaidi ya wanunuzi wachache wakuu, na ikiwa ukuaji wa mapato ya AI unaweza kuhimili kiwango cha uwekezaji wa miundombinu unaoendelea. Ikiwa Nvidia itaendelea kutoa matokeo dhidi ya vipimo hivyo, inaweza kupunguza hofu ya povu. Ikiwa sivyo, bei ya hisa yake ina uwezekano wa kuonyesha soko linalorekebisha matarajio badala ya kuacha AI kabisa.

Jambo kuu la kuzingatia

Nvidia imekuwa kipimo cha wazi zaidi cha soko kuhusu ikiwa kushamiri kwa AI ni endelevu au kumepitiliza. Nafasi yake katika moyo wa miundombinu ya AI inamaanisha kuwa inaonyesha maamuzi halisi ya uwekezaji, sio tu matumaini. Ingawa hofu ya povu la moja kwa moja inaweza kuwa mapema, enzi ya shauku isiyo na maswali inafifia. Ishara zinazofuata zitatoka kwa nidhamu ya matumizi, utekelezaji, na ikiwa AI inaweza kugeuza kiwango kuwa faida ya kudumu, kulingana na wataalamu.

Maarifa ya kiufundi ya Nvidia

Wakati wa kuandika, NVIDIA (NVDA) inafanya biashara karibu na $176, ikielea juu kidogo ya kiwango muhimu cha usaidizi cha $175.00. Eneo hili ni muhimu kwa mwelekeo wa muda mfupi - kuvunjika kwa kudumu chini yake kunaweza kusababisha uuzaji wa kufunga nafasi na kuweka wazi upande wa chini, wakati kushikilia juu yake kunaweka mlango wazi kwa awamu ya utulivu. 

Kwa upande wa juu, NVDA inakabiliwa na upinzani uliopangwa kwa $196.00 na $207.40, maeneo yote ambayo wafanyabiashara kwa kawaida wanatarajia kuchukua faida au majaribio mapya ya kununua ikiwa kasi itaimarika. Hatua ya bei inaonyesha uimarishaji unaoendelea baada ya kurudi nyuma kwa kasi kutoka kwa viwango vya juu vya hivi karibuni. Mishumaa inabaki imebanwa, ikiashiria kusita wakati soko linapima ikiwa marekebisho mapana yamekamilika au yanaendelea.

RSI, ambayo kwa sasa iko karibu na 63, inapanda polepole karibu na mstari wa kati, ikipendekeza urejeshaji wa kasi wa wastani badala ya mabadiliko makubwa ya kukuza. Hii inaonyesha soko ambalo bado linatafuta ushawishi, huku NVDA ikiwa na uwezekano wa kubaki katika anuwai isipokuwa wanunuzi wanaweza kurejesha kwa kushawishi eneo la upinzani la $196.