Doların Daha da Zayıflamasıyla EUR/USD Tahmini Bir Kavşakta

Not: Ağustos 2025 itibarıyla Deriv X platformunu artık sunmamaktayız.

‍

Euro hızla yükseliyor ve yatırımcılar bundan memnun. Altı günlük kazanma serisinin ardından, EUR/USD paritesi 2021’den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı ve döviz piyasalarında dikkat çekti. Ancak Atlantik’in her iki yakasından gelecek yeni verilerle, bu yükseliş devam edebilir mi yoksa zirveye mi yaklaşıyoruz? 

Piyasalar yanıtlar için hazırlanıyor ve bir sonraki hamle büyük olabilir. 

Trump ve Fed belirsizliği 

Son momentumun büyük kısmı euro gücünden çok dolar zayıflığıyla ilgili - ve bu hikaye politika ve yumuşak verilerle dolu.

ABD Başkanı Donald Trump, Lahey’de düzenlenen bir basın toplantısında Federal Reserve Başkanı Jerome Powell’a yeniden saldırdı, onu “berbat” ve “çok politik” olarak nitelendirdi. Trump’ın Powell’ın yakında değiştirilebileceğine dair pek de gizli olmayan imaı, Fed’in bağımsızlığının tehdit altında olduğundan endişe eden yatırımcıları sarstı. 

Powell’ın görev süresi resmi olarak 2026’ya kadar devam etse de, siyasi müdahale ihtimalinin bile ortaya çıkması Fed’in görünümüne yeni bir belirsizlik katmanı ekledi ve dolar üzerinde ağır bir baskı oluşturdu.

Veri cephesinde durum pek parlak değil. ABD ekonomisi 2025’in ilk çeyreğinde %0,5 küçüldü - bu, üç yılın ilk çeyreklik düşüşü ve önceki tahmin edilen %0,2’lik düşüşten daha kötü. Tüketici harcamalarında yumuşak bir dönem ve ihracattaki keskin düşüş en büyük zararı verdi. 

Bu arada, işsizlik başvuruları hafifçe 236.000’e düştü, ancak yıllık ortalamaya kıyasla hâlâ yüksek seyrediyor, bu da piyasaların beklediği güven artışı değil. Elbette bir parlak nokta vardı - Mayıs ayı Dayanıklı Tüketim Malları Siparişleri %16’dan fazla arttı, ancak bu sıçrama kalıcı güçten çok tek seferlik bir toparlanma gibi görünüyor.

AB enflasyon verileri: Kaos içinde Avrupa’nın sakinliği

ABD hikayesi gürültülü olurken, Avrupa daha sakin ve ölçülü bir ton sundu - ve bu piyasa için çekici oluyor.

Avrupa Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Luis de Guindos bu hafta ECB’nin veri odaklı, toplantı bazlı yaklaşımını sürdüreceğini net bir şekilde belirtti. Cesur vaatler yok, siyasi drama yok. Bunun yerine, ticaret gerilimleri ve jeopolitik riskleri ana endişeler olarak işaret etti ve gerekirse daha fazla faiz indirimi için kapıyı biraz aralık bıraktı. Bu sakin ve ölçülü duruş, özellikle Atlantik’in öte yanındaki fırtınayla karşılaştırıldığında, euro’nun cazibesini artırdı.

Euro Bölgesi verileri mükemmel olmaktan uzak, ancak piyasaları da korkutmuyor. PMI rakamları 50 civarında seyrediyor, ne çok sıcak ne çok soğuk ve enflasyon hâlâ düşük seviyelerde, ancak çökmüş değil.

Alt metin: Euro Bölgesi bileşik PMI okumalarının 50 civarında istikrar gösterdiği çubuk grafik, önemli bir genişleme veya daralma olmadan dengeli ekonomik faaliyet anlamına gelir

Kaynak: S&P Global, Trading Economics

Basitçe söylemek gerekirse, euro patlama yapmıyor ama dengeli davranıyor - ve şu anda bu yeterli.

ABD enflasyon verileri sahneye çıkıyor

Peki, bu EUR/USD paritesini nereye bırakıyor? Daha büyük bir şeyin eşiğinde ya da olası bir geri çekilmenin kıyısında.

Tüm gözler şimdi Almanya’nın HICP öncü verisi ve ardından Euro Bölgesi genelindeki rakamlara çevrildi. 

Analistler bu üçlü verinin dengeleri şu şekilde değiştirebileceğini düşünüyor:

• Eğer ABD enflasyonu beklentinin altında kalırsa, faiz indirimleri ihtimalini güçlendirir, doları düşürür ve muhtemelen EUR/USD’yi daha da yukarı iter.
  
  
• Eğer Euro Bölgesi enflasyonu sabit kalır ya da artarsa, ECB gevşemeyi erteleyebilir - bu da euro için bir başka kazanım.
  
  
• Ancak her iki yönde de bir sürpriz, bu düzenli hikayeyi rayından çıkarabilir.
  
  

Sınırda işlem: EUR/USD direnç seviyelerinde miyiz?

Yaklaşık 1.1700 seviyesinde, EUR/USD paritesi 2021 sonlarından bu yana görülmeyen bir seviyede bulunuyor. Paritenin son rallisi makro farklılıklar, politik risk ve piyasa pozisyonlamasının bir karışımıyla desteklendi, ancak devam etmesi için temel göstergelerin destek vermesi gerekiyor. Bu da enflasyonun hikayeyi desteklemesi ve merkez bankalarının kendi alanlarında kalması anlamına geliyor.

Elbette, işler kolayca tersine dönebilir. Sıcak bir ABD enflasyon verisi veya şahin bir Fed dönüşü doların canlanmasına ve euronun değer kaybetmesine yol açabilir. Yazının yazıldığı sırada, parite 1.1700 fiyat seviyesinin üzerinde duruyor ve alım bölgesinde bir geri çekilme işaretleri görülüyor. Ancak son hacim verileri, satıcılardan çok az dirençle baskın bir yükseliş baskısı olduğunu gösteriyor ve daha fazla yukarı hareketin işaretçisi olabilir. 

Daha fazla yükseliş görürsek, fiyatlar 1.1754 direnç seviyesinde tutulabilir. Tersine, bir düşüş olursa, fiyatlar 1.1454, 1.1290 ve 1.1094 destek seviyelerinde destek bulabilir. 

EUR/USD yükselmeye devam edecek mi? Deriv X ve Deriv MT5 hesabınızla spekülasyon yapabilirsiniz.