달러 약세 지속에 접어든 EUR/USD 전망
참고: 2025년 8월부터 Deriv X 플랫폼은 더 이상 제공되지 않습니다.
유로화가 강세를 보이며 트레이더들의 관심을 받고 있습니다. 6일 연속 상승세를 기록한 후 EUR/USD 환율은 2021년 이후 최고 수준으로 급등하며 외환 시장의 주목을 받고 있습니다. 하지만 대서양 양쪽에서 곧 발표될 새로운 데이터가 이 랠리를 지속시킬 수 있을지, 아니면 정점에 다다랐는지 주목됩니다.
시장은 답변을 기다리고 있으며, 다음 움직임은 클 수 있습니다.
트럼프와 연준 불확실성
최근 모멘텀의 대부분은 유로 강세보다는 달러 약세에 기인하며, 이는 정치와 부진한 데이터가 얽힌 이야기입니다.
미국 대통령 도널드 트럼프는 헤이그에서 열린 기자회견에서 연방준비제도(Fed) 의장 제롬 파월을 다시 한번 “끔찍하다” “매우 정치적이다”라고 비난했습니다. 파월이 곧 교체될 수 있다는 트럼프의 은근한 암시는 이미 연준 독립성에 대한 우려가 큰 투자자들을 동요시켰습니다.
파월의 임기는 공식적으로 2026년까지지만, 정치적 개입 가능성의 암시만으로도 연준 전망에 새로운 불확실성이 더해졌고, 이는 달러에 큰 부담으로 작용했습니다.
데이터 측면에서도 상황은 크게 나아지지 않았습니다. 2025년 1분기 미국 경제는 0.5% 축소되어 3년 만에 처음으로 분기별 감소를 기록했으며, 이전 추정치인 0.2% 감소보다 악화된 수치입니다. 소비자 지출 부진과 수출 급감이 주된 원인이었습니다.
한편, 실업수당 청구 건수는 소폭 감소해 236,000건을 기록했지만, 연평균에 비해 여전히 높아 시장에 큰 신뢰를 주지 못했습니다. 다행히도 5월 내구재 주문이 16% 이상 급증하는 긍정적인 신호가 있었으나, 이는 지속적인 강세라기보다는 일시적 반등으로 보입니다.
EU 인플레이션 데이터: 혼란 속 유럽의 침착함
미국의 시끄러운 상황과 달리 유럽은 조용하고 신중한 태도를 유지하고 있으며, 이는 시장에서 매력적으로 작용하고 있습니다.
유럽중앙은행(ECB) 부총재 루이스 데 귄도스는 이번 주 ECB가 데이터에 기반한 회의별 접근 방식을 고수할 것임을 분명히 했습니다. 대담한 약속이나 정치적 드라마는 없으며, 무역 긴장과 지정학적 위험을 주요 우려로 지적하면서 필요시 추가 금리 인하 가능성도 열어두었습니다. 이러한 침착하고 신중한 입장은 대서양 건너편의 혼란과 대조되어 유로화의 매력을 더했습니다.
유로존 데이터는 눈에 띄게 좋지는 않지만 시장을 놀라게 하지는 않았습니다. PMI 지수는 50 근처에서 안정적이며, 인플레이션도 낮은 편이지만 붕괴하지는 않았습니다.
대체 텍스트: 유로존 종합 PMI 지수가 50 근처에서 안정적으로 경제 활동이 크게 확장되거나 축소되지 않음을 나타내는 막대 차트
출처: S&P Global, Trading Economics
간단히 말해, 유로화가 폭발적으로 상승하는 것은 아니지만 안정적으로 움직이고 있으며, 현재로서는 그 정도면 충분합니다.
미국 인플레이션 데이터가 주목받다
그렇다면 EUR/USD 환율은 어디에 위치해 있을까요? 더 큰 움직임의 기로에 서 있거나 조정 가능성이 있는 상태입니다.
모든 시선은 독일의 HICP 플래시 데이터와 이어지는 유로존 전체 수치 발표에 집중되고 있습니다.
분석가들은 이 세 가지 수치가 균형을 어느 쪽으로든 기울일 수 있다고 보고 있습니다:
- 미국 인플레이션이 예상보다 낮게 나오면 금리 인하 가능성이 커져 달러가 약세를 보이고 EUR/USD는 더 상승할 수 있습니다.
- 유로존 인플레이션이 안정적이거나 상승하면 ECB가 완화 정책을 보류할 수 있어 유로화에 또 다른 호재가 됩니다.
- 하지만 어느 쪽으로든 예상 밖 결과가 나오면 이 깔끔한 시나리오가 흔들릴 수 있습니다.
저항선에 다가선 거래: EUR/USD가 저항 수준에 있나?
약 1.1700 부근에서 EUR/USD 환율은 2021년 말 이후 처음 보는 수준에 있습니다. 최근 랠리는 거시경제 차별화, 정치적 위험, 시장 포지셔닝이 복합적으로 작용한 결과지만, 지속되려면 기본적인 펀더멘털이 뒷받침되어야 합니다. 즉, 인플레이션이 이 시나리오를 지지하고 중앙은행들이 각자의 역할을 유지해야 합니다.
물론 상황은 쉽게 반전될 수도 있습니다. 미국 인플레이션이 급등하거나 연준이 매파적으로 전환하면 달러가 반등하고 유로화는 하락할 수 있습니다. 작성 시점에서 환율은 1.1700 위에 머무르고 있으며, 매수 구간 내에서 조정 신호가 보입니다. 그러나 최근 거래량은 매수세가 우세하며 매도세의 반발은 적어 추가 상승 가능성을 시사합니다.
추가 상승이 나타난다면 1.1754 저항선에서 가격이 머물 수 있습니다. 반대로 하락할 경우 1.1454, 1.1290, 1.1094 지지선에서 가격이 지지를 받을 수 있습니다.
면책 조항:
인용된 성과 수치는 미래 성과를 보장하지 않습니다.
