Pronóstico EUR/USD en una encrucijada mientras el dólar se debilita aún más

Nota: A partir de agosto de 2025, ya no ofrecemos la plataforma Deriv X.

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El euro está en auge y a los traders les encanta. Después de una racha ganadora de seis días, el par EUR/USD ha subido a su nivel más alto desde 2021, llamando la atención en todo el mundo de divisas. Pero con nuevos datos en el horizonte de ambos lados del Atlántico, ¿podrá continuar este rally o estamos cerca del tope? 

Los mercados se preparan para respuestas, y el próximo movimiento podría ser grande. 

Incertidumbre por Trump y la Fed 

Gran parte del impulso reciente tiene menos que ver con la fortaleza del euro y más con la debilidad del dólar, y esa es una historia llena de política y datos débiles.

El presidente de EE.UU. Donald Trump atacó una vez más al presidente de la Federal Reserve, Jerome Powell, calificándolo de “terrible” y “muy político” durante una conferencia de prensa en La Haya. La sugerencia nada sutil de Trump de que Powell podría ser reemplazado pronto ha sacudido a los inversores, que ya temen que la independencia de la Fed esté bajo asedio. 

Aunque el mandato de Powell oficialmente dura hasta 2026, la mera insinuación de interferencia política ha añadido una nueva capa de incertidumbre a las perspectivas de la Fed y ha pesado mucho sobre el dólar.

En cuanto a los datos, las cosas no han sido mucho mejores. La economía estadounidense se contrajo un 0,5 % en el primer trimestre de 2025, la primera caída trimestral en tres años y peor que la disminución estimada previamente del 0,2 %. Un bache en el gasto del consumidor y una fuerte caída en las exportaciones causaron la mayor parte del daño. 

Mientras tanto, las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron ligeramente a 236,000, pero siguen siendo obstinadamente altas en comparación con el promedio anual, no exactamente el impulso de confianza que los mercados esperaban. Claro, hubo un punto brillante: los pedidos de bienes duraderos de mayo aumentaron más del 16 %, pero ese repunte parece más un rebote puntual que una señal de fortaleza sostenida.

Datos de inflación de la UE: La calma de Europa en medio del caos

Mientras que la narrativa de EE.UU. ha sido ruidosa, Europa ha ofrecido un tono más tranquilo y mesurado, y en este mercado eso resulta atractivo.

El vicepresidente del Banco Central Europeo, Luis de Guindos, dejó claro esta semana que el ECB se mantiene en un enfoque dependiente de los datos, reunión por reunión. Sin promesas audaces, sin drama político. En cambio, señaló las tensiones comerciales y los riesgos geopolíticos como las principales preocupaciones y dejó la puerta ligeramente abierta para más recortes de tasas si fuera necesario. Esa postura calmada y considerada ha añadido atractivo al euro, especialmente en contraste con la tormenta que se avecina al otro lado del Atlántico.

Los datos de la zona euro han estado lejos de ser espectaculares, pero tampoco han asustado a los mercados. Las cifras del PMI rondan la marca de 50, ni muy calientes ni muy frías, y la inflación, aunque todavía baja, no se ha desplomado.

Texto alternativo: Gráfico de barras de las lecturas compuestas del PMI de la zona euro que muestran estabilidad alrededor de 50, indicando una actividad económica equilibrada sin expansión o contracción significativa

Fuente: S&P Global, Trading Economics

En pocas palabras, el euro no está en auge, pero se está comportando, y ahora mismo eso es suficiente.

Los datos de inflación de EE.UU. toman el protagonismo

Entonces, ¿dónde deja eso al par EUR/USD? Está justo al borde de algo más grande o de una posible corrección.

Todas las miradas ahora se dirigen a las próximas publicaciones de datos, comenzando con los datos flash del HICP de Alemania y seguidos por las cifras de toda la zona euro. 

Los analistas perciben que este trío de cifras podría inclinar la balanza en cualquier dirección:

• Si la inflación de EE.UU. es menor a la esperada, fortalece el caso para recortes de tasas, empujando al dólar a la baja y posiblemente enviando al EUR/USD aún más alto.
  
  
• Si la inflación de la zona euro se mantiene estable o sube, el ECB podría abstenerse de flexibilizar la política, otra victoria para el euro.
  
  
• Pero una sorpresa en cualquier dirección podría desbaratar esta narrativa ordenada.
  
  

Operando en el límite: ¿Estamos en niveles de resistencia del EUR/USD?

Alrededor de 1.1700, el par EUR/USD se encuentra en un nivel no visto desde finales de 2021. El rally reciente del par ha sido impulsado por una mezcla de divergencia macro, riesgo político y posicionamiento de mercado, pero para que continúe, los fundamentos deben respaldarlo. Eso significa que la inflación debe apoyar la narrativa y los bancos centrales deben mantenerse en sus respectivos carriles.

Por supuesto, las cosas podrían revertirse con la misma facilidad. Un dato de inflación estadounidense elevado o un giro hawkish de la Fed podría devolver la vida al dólar y hacer que el euro baje un peldaño. Al momento de escribir, el par se mantiene por encima del nivel de precio 1.1700 con señales de una corrección dentro de una zona de compra. Sin embargo, el volumen reciente muestra una presión alcista dominante, con poca resistencia de los vendedores, lo que sugiere más movimiento al alza. 

Si vemos un aumento adicional, los precios podrían detenerse en el nivel de resistencia 1.1754. Por el contrario, si vemos una caída, los precios podrían encontrar soporte en los niveles 1.1454, 1.1290 y 1.1094. 

¿Seguirá subiendo el EUR/USD? Puedes especular con una cuenta Deriv X y una Deriv MT5.