Prévisions EUR/USD à un carrefour alors que le dollar s'affaiblit davantage

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L'euro est en pleine ascension, et les traders adorent cela. Après une série de six jours de gains, la paire EUR/USD a grimpé à son plus haut niveau depuis 2021, attirant l'attention dans le monde du FX. Mais avec de nouvelles données à venir des deux côtés de l'Atlantique, ce rallye peut-il continuer, ou approchons-nous du sommet ? 

Les marchés attendent des réponses, et le prochain mouvement pourrait être important. 

Incertitudes autour de Trump et de la Fed 

Une grande partie de la dynamique récente est moins liée à la force de l'euro qu'à la faiblesse du dollar – une histoire chargée de politique et de données peu convaincantes.

Le président américain Donald Trump a une fois de plus attaqué le président de la Federal Reserve Jerome Powell, le qualifiant de « terrible » et « très politique » lors d'une conférence de presse à La Haye. La suggestion peu subtile de Trump selon laquelle Powell pourrait bientôt être remplacé a ébranlé les investisseurs, qui craignent déjà que l'indépendance de la Fed soit menacée. 

Alors que le mandat de Powell court officiellement jusqu'en 2026, la simple allusion à une ingérence politique a ajouté une nouvelle couche d'incertitude à la perspective de la Fed – pesant lourdement sur le dollar.

Sur le plan des données, la situation n'a pas été beaucoup meilleure. L'économie américaine a reculé de 0,5 % au premier trimestre 2025 – la première contraction trimestrielle en trois ans et pire que la baisse estimée précédemment à 0,2 %. Un ralentissement des dépenses de consommation et une forte chute des exportations ont causé la majeure partie des dégâts. 

Par ailleurs, les demandes d'allocations chômage ont légèrement diminué à 236 000, mais restent obstinément élevées par rapport à la moyenne annuelle, ce qui n'est pas vraiment un facteur de confiance pour les marchés. Certes, il y a eu un point positif – les commandes de biens durables de mai ont bondi de plus de 16 %, mais cette hausse ressemble plus à un rebond ponctuel qu'à un signe de force durable.

Données d'inflation de l'UE : le calme de l'Europe au milieu du chaos

Alors que le récit américain a été bruyant, l'Europe a adopté un ton plus calme et mesuré – et sur ce marché, cela s'avère attractif.

Le vice-président de la Banque centrale européenne Luis de Guindos a clairement indiqué cette semaine que la BCE maintient une approche dépendante des données, réunion après réunion. Pas de promesses audacieuses, pas de drame politique. Il a plutôt souligné les tensions commerciales et les risques géopolitiques comme principales préoccupations et laissé la porte légèrement ouverte à de nouvelles baisses de taux si nécessaire. Cette posture calme et réfléchie a renforcé l'attrait de l'euro, surtout en contraste avec la tempête qui se prépare de l'autre côté de l'Atlantique.

Les données de la zone euro ont été loin d'être spectaculaires, mais elles n'ont pas non plus effrayé les marchés. Les chiffres du PMI tournent autour de 50, ni trop chauds, ni trop froids, et l'inflation, bien que toujours faible, ne s'est pas effondrée.

Texte alternatif : Graphique à barres des indices PMI composites de la zone euro montrant une stabilité autour de 50, indiquant une activité économique équilibrée sans expansion ou contraction significative

Source : S&P Global, Trading Economics

En résumé, l'euro ne connaît pas de boom, mais il se comporte bien – et pour l'instant, cela suffit.

Les données d'inflation américaines au premier plan

Alors, où en est la paire EUR/USD ? Elle est à la limite de quelque chose de plus grand – ou d'un possible repli.

Tous les regards se tournent maintenant vers les prochaines publications de données, à commencer par les données flash HICP de l'Allemagne, suivies des chiffres pour l'ensemble de la zone euro. 

Les analystes estiment que ce trio de chiffres pourrait faire pencher la balance dans un sens ou dans l'autre :

• Si l'inflation américaine est inférieure aux attentes, cela renforcerait l'argument en faveur de baisses de taux, poussant le dollar à la baisse et pouvant envoyer l'EUR/USD encore plus haut.
  
  
• Si l'inflation de la zone euro reste stable ou augmente légèrement, la BCE pourrait s'abstenir d'assouplir sa politique – un autre point positif pour l'euro.
  
  
• Mais une surprise dans un sens ou dans l'autre pourrait perturber ce récit bien ordonné.
  
  

Trading à la limite : Sommes-nous aux niveaux de résistance de l’EUR/USD ?

Autour de 1,1700, la paire EUR/USD se situe à un niveau jamais vu depuis fin 2021. Le rallye récent de la paire a été alimenté par un mélange de divergence macroéconomique, de risque politique et de positionnement de marché, mais pour qu'il continue, les fondamentaux doivent suivre. Cela signifie que l'inflation doit soutenir le récit, et que les banques centrales doivent rester dans leurs rôles respectifs.

Bien sûr, les choses pourraient tout aussi bien se retourner. Une inflation américaine élevée ou un virage hawkish de la Fed pourrait redonner vie au dollar – et faire baisser l'euro. Au moment de la rédaction, la paire se maintient au-dessus du niveau de prix de 1,1700 avec des signes de repli visibles dans une zone d'achat. Cependant, le volume récent montre une pression haussière dominante, avec peu de résistance des vendeurs, suggérant un mouvement vers le nord plus important. 

Si nous observons une nouvelle hausse, les prix pourraient être freinés au niveau de résistance de 1,1754. Inversement, en cas de glissement, les prix pourraient trouver un support aux niveaux 1,1454, 1,1290 et 1,1094. 

L’EUR/USD continuera-t-il à monter ? Vous pouvez spéculer avec un compte Deriv X et un compte Deriv MT5.