Trump tarifeleri: 2025'te metal fiyatları ne kadar yükselebilir?

Başkan Trump, ithal çelik ve alüminyum üzerindeki tarifeleri yeniden uygulayıp genişletirken, piyasalar zaten önemli fiyat hareketleriyle tepki veriyor. İthal edilen tüm çelik ve alüminyum üzerinden %25 tarifenin uygulanacağı duyurusu – alüminyum üzerindeki önceki %10'dan artış olarak – çeşitli sektörlerde dalgalanmalara yol açtı; bu durum özellikle ambalajlamada bu malzemelere büyük ölçüde bağımlı olan gıda ve içecek üreticilerini etkiledi.

Bu politika değişikliği, Ocak ayında yıllık bazda %3 artan enflasyonun yaşandığı zorlu ekonomik bir dönemde geliyor ve çeşitli sektörlerde yüksek fiyatlarla mücadele eden tüketicilere ek baskı oluşturuyor.

Özellikle dikkat çekici olan, bu tarifelerin yeni olmaması – aslında Trump'ın ilk döneminde uygulamaya konulan politikaların daha az istisna ve daha yüksek oranlarla genişletilmiş versiyonları olmasıdır.

Alüminyum rekor zirvelere fırlıyor

Piyasa tepkisi hızlı ve dramatik oldu. ABD Ortabatı'nda gümrük vergisi ödenmiş alüminyum primleri, 2025 yılının başından bu yana şaşırtıcı bir şekilde %60 artış göstererek pound başına 40 sentin üzerine çıktı (metrik ton başına neredeyse $900). Bu artış, piyasanın arz kısıtlamaları ve artan maliyet beklentilerini yansıtıyor.

‍

Sektör uzmanları temel bir soruna işaret ediyor: ABD, yerli üretim kapasitesinin talebi karşılamaya yetersiz kalması nedeniyle halen alüminyumda net bir ithalatçı konumunda. Geçen yıl ABD'ye ihraç edilen 3.92 milyon ton birincil ve alaşımlı alüminyumun yaklaşık %70'ini oluşturan Kanadalı eritme tesisleri, tedarik zincirindeki kritik rollerine rağmen bu tarifelere tabi olacak.

2025 Çelik Tarifeleri: Teneke Kutu Endüstrisinin Savunmasızlığı

Teneke kutu üretim sektörü üzerindeki etki özellikle ciddi olabilir. ABD, yılda yaklaşık 135 milyar metal kutu üretmekte; bunların arasında 115 milyar alüminyum içecek kutusu ve 20 milyar gıda ve diğer ürünler için çelik kutu yer alıyor. Amerikan kutu üreticileri tarafından kullanılan alüminyumun sadece yaklaşık %10'u ithal edilirken, gıda kutularında kullanılan tin mill steel’in yaklaşık %70'i yabancı kaynaklardan temin ediliyor.

‍

Bu durumu daha da kırılgan hale getiren, yerli üretim kapasitesinin azalmasıdır. Trump'ın ilk döneminde uygulanan çelik tarifelerini takiben, 2018'de dokuz Amerikan tin mill steel üreticisi kapandı ve bugün ABD'de yalnızca üç üretim hattı faaliyette kalabildi. Bu sınırlı yerli kapasite, üreticilerin ithal malzemeler için daha yüksek fiyatları ödemekten veya maliyetleri tüketicilere aktarmaktan başka çareleri olmadığı anlamına geliyor.

2025 Altın Fiyatları: Ticaret Gerilimlerinin Lehinde mi?

Endüstriyel metaller tarifelerden kaynaklanan fiyat baskılarıyla mücadele ederken, altın artan belirsizlik ortamında alıcıları cezbetmeye başladı. 2025'in başlarında ons başına yaklaşık $2,915 civarından işlem gören altın, ekonomik ve jeopolitik belirsizlik dönemlerinde güvenli liman varlığı olarak geleneksel rolünden faydalandı.

Analistler, tarihsel olarak altın fiyatlarının enflasyonla birlikte yükseldiğine dikkat çekiyorlar – Ağustos 2020'de Tüketici Fiyat Endeksi'nin keskin artışa başlaması, altının o dönemde rekor zirvelere ulaşmasıyla çakıştı. Benzer şekilde, 1980'in yüksek enflasyon döneminde oranların %13,5'e ulaşması sırasında, altın 2006'ya kadar aşılmayan rekor seviyelere fırladı.

Tarife kaynaklı enflasyon ile Trump'ın ikinci dönemindeki jeopolitik gerilimlerin birleşimi, 2025 boyunca altın fiyatlarını desteklemeye devam edebilir. Trump'ın NATO, Ukrayna-Rusya ilişkileri ve Orta Doğu çatışmaları konusundaki tutumları, küresel piyasalarda ek belirsizlik yaratarak genellikle değerli metaller için elverişli bir ortam oluşturdu.

İleriye Bakış: 2025 için Metal Fiyat Tahminleri

Metal piyasaları için 2025'e yönelik beklenti, devam eden dalgalanmalara işaret ediyor. Alüminyum primleri, tedarik zincirleri yeni tarife rejimine uyum sağladıkça yüksek seyredebilir. Çelik fiyatları, özellikle tin mill steel gibi özel ürünlerde, sınırlı yerli üretim kapasitesi nedeniyle sürekli artışlar gösterebilir.

Bu arada, enflasyon hızlanır ve jeopolitik gerilimler devam ederse, altın yükselen seyri sürdürerek yılın ilerleyen dönemlerinde yeni rekor zirveleri test edebilir.

Alüminyum grafiğinde dikkat edilmesi gereken kilit seviyeler, yükselişte $2,712 ve düşüşte $2,646 olarak belirlendi.

Altın grafiğinde dikkat edilmesi gereken kilit seviyeler, yükselişte $2,931 ve $2,948; düşüşte ise $2,890 ve $2,873 olarak belirlendi.