الرسوم الجمركية لترمب: إلى أي مدى يمكن أن ترتفع أسعار المعادن في عام 2025؟

بينما يُعيد الرئيس ترامب فرض وتوسيع الرسوم الجمركية على الفولاذ والألمنيوم المستورد، تستجيب الأسواق بالفعل بتحركات سعرية كبيرة. وقد أحدث إعلان فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على جميع أنواع الفولاذ والألمنيوم المستورد – مقارنة بنسبة 10% السابقة على الألمنيوم – تأثيرات في مختلف الصناعات، مما أثر بشكل خاص على مصنعي الأغذية والمشروبات الذين يعتمدون بشكل كبير على هذه المواد في التعبئة والتغليف.

يأتي هذا التحول في السياسات في وقت اقتصادي صعب، إذ ارتفع معدل التضخم بنسبة 3% على أساس سنوي في يناير، مما يزيد من الضغط على المستهلكين الذين يواجهون أسعارًا مرتفعة في مختلف القطاعات. 

ما يستحق الذكر بشكل خاص هو أن هذه الرسوم الجمركية ليست جديدة – فهي تمثل توسيعًا للسياسات التي تم تنفيذها لأول مرة خلال فترة ولاية ترامب الأولى، ولكن مع إعفاءات أقل ومعدلات أعلى.

ارتفاع الألمنيوم إلى مستويات قياسية

كان رد فعل السوق سريعًا ودراماتيكيًا. فقد ارتفعت علاوات الألمنيوم المدفوعة بالرسوم في منطقة الغرب الأوسط الأمريكي لأكثر من 40 سنتًا لكل باوند (ما يقارب 900 دولار للطن المتري)، وهو ما يمثل زيادة مذهلة بنسبة 60% منذ بداية عام 2025. وتعكس هذه الزيادة توقعات السوق بشأن قيود العرض وارتفاع التكاليف.

‍

يشير خبراء الصناعة إلى مشكلة أساسية: تظل الولايات المتحدة مستوردة صافياً للألمنيوم، إذ أن القدرة الإنتاجية المحلية غير كافية لتلبية الطلب. وستتعرض المصاهر الكندية، التي شكلت حوالي 70% من 3.92 مليون طن من الألمنيوم الأساسي والمُسبوك المُصدّر إلى الولايات المتحدة العام الماضي، لهذه الرسوم الجمركية رغم الدور الحيوي الذي تلعبه في سلسلة التوريد.

تعريفات الفولاذ 2025: هشاشة صناعة العلب

قد يكون التأثير على قطاع تصنيع العلب شديدًا بشكل خاص. تنتج الولايات المتحدة حوالي 135 مليار علبة معدنية سنويًا، بما في ذلك 115 مليار علبة مشروبات من الألمنيوم و20 مليار علبة فولاذية للأغذية ومنتجات أخرى. وبينما تشكل الواردات حوالي 10% فقط من الألمنيوم المستخدم من قبل صانعي العلب الأمريكيين، يأتي حوالي 70% من فولاذ معامل القصدير المستخدم في العلب الغذائية من مصادر أجنبية.

‍

ما يجعل هذا الوضع أكثر هشاشة هو انخفاض القدرة الإنتاجية المحلية. فبعد تعريفات الفولاذ الأولية التي فرضها ترامب في 2018، أغلقت تسع شركات أمريكية لإنتاج فولاذ معامل القصدير، مما ترك ثلاث خطوط إنتاج فقط تعمل في الولايات المتحدة اليوم. وتعني هذه القدرة المحلية المحدودة أن المصنعين لم يسعوا إلا إلى دفع أسعار أعلى للمواد المستوردة أو تمرير التكاليف إلى المستهلكين.

أسعار الذهب 2025: مستفيد من التوترات التجارية؟

بينما تواجه المعادن الصناعية ضغوطًا سعرية جراء الرسوم الجمركية، يجذب الذهب المشترين في ظل تزايد حالة عدم اليقين. حيث تم تداوله بحوالي 2,915 دولار للأوقية في أوائل عام 2025، استفاد الذهب من دوره التقليدي كملاذ آمن خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي.

يشير المحللون إلى أنه تاريخيًا، ارتفعت أسعار الذهب مع التضخم – فعندما بدأ مؤشر أسعار المستهلك في الارتفاع الحاد في أغسطس 2020، تزامن ذلك مع وصول الذهب إلى مستويات قياسية حينها. وبالمثل، خلال فترة التضخم العالي في عام 1980 عندما وصلت المعدلات إلى 13.5%، قفز الذهب إلى مستويات قياسية لم يتم تجاوزها حتى عام 2006.

قد يستمر مزيج التضخم الناجم عن الرسوم الجمركية والتوترات الجيوسياسية في ظل فترة ولاية ترامب الثانية في دعم أسعار الذهب طوال عام 2025. لقد خلقت مواقف ترامب تجاه الناتو، والعلاقات بين أوكرانيا وروسيا، والصراع في الشرق الأوسط حالةً إضافية من عدم اليقين في الأسواق العالمية، مما يوفر بيئة مواتية عادةً للمعادن الثمينة.

نظرة مستقبلية: توقعات أسعار المعادن لعام 2025

تشير التوقعات لأسواق المعادن لعام 2025 إلى استمرار التقلبات. فقد تبقى علاوات الألمنيوم مرتفعة مع تعديل سلاسل التوريد للنظام الجمركي الجديد. ويمكن أن تشهد أسعار الفولاذ، خاصة المنتجات المتخصصة مثل فولاذ معامل القصدير، ارتفاعات مستمرة نظرًا لقدرة الإنتاج المحلية المحدودة.

وفي غضون ذلك، قد يستمر الذهب في مساره التصاعدي إذا تسارع التضخم واستمرت التوترات الجيوسياسية، مما قد يؤدي إلى اختبار مستويات قياسية جديدة في وقت لاحق من العام.

المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها في مخطط الألمنيوم هي 2,712 دولار على الجانب العلوي و2,646 دولار على الجانب السفلي. 

المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها في مخطط الذهب هي 2,931 دولار و2,948 دولار على الجانب العلوي، و2,890 دولار و2,873 دولار على الجانب السفلي.