Tarifs Trump : Jusqu'où les prix des métaux peuvent-ils aller en 2025 ?

Alors que le président Trump réimpose et étend les tarifs sur l’acier et l’aluminium importés, les marchés réagissent déjà avec des mouvements de prix significatifs. L’annonce d’un tarif de 25 % sur tout l’acier et l’aluminium importés – en hausse par rapport aux 10 % précédents sur l’aluminium – a provoqué des répercussions dans diverses industries, affectant particulièrement les fabricants de produits alimentaires et de boissons, qui dépendent fortement de ces matériaux pour l’emballage.

Ce changement de politique intervient à un moment économique difficile, l’inflation ayant augmenté de 3 % d’une année sur l’autre en janvier, ce qui exerce une pression supplémentaire sur les consommateurs déjà confrontés à des prix élevés dans divers secteurs. 

Ce qui est particulièrement remarquable, c’est que ces tarifs ne sont pas nouveaux : ils représentent une extension des politiques mises en place pour la première fois durant le premier mandat de Trump, mais avec moins d’exemptions et des taux plus élevés.

L’aluminium atteint des sommets records

La réaction du marché a été rapide et spectaculaire. Les primes sur l’aluminium aux États-Unis, dans le Midwest (aluminium duty-paid), ont grimpé en flèche à plus de 40 cents par livre (près de 900 dollars par tonne métrique) – ce qui représente une hausse étonnante de 60 % depuis le début de 2025. Cette flambée reflète l’anticipation du marché face à des contraintes d’approvisionnement et à des coûts élevés.

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Les experts de l’industrie soulignent un problème fondamental : les États-Unis restent un importateur net d’aluminium, avec une capacité de production nationale insuffisante pour répondre à la demande. Les fonderies canadiennes, qui ont représenté environ 70 % des 3,92 millions de tonnes d’aluminium primaire et allié exportées vers les États-Unis l’année dernière, seront soumises à ces tarifs malgré leur rôle crucial dans la chaîne d’approvisionnement.

Tarifs sur l’acier 2025 : La vulnérabilité de l’industrie des canettes

L’impact sur le secteur de la fabrication des canettes pourrait être particulièrement sévère. Les États-Unis produisent environ 135 milliards de boîtes métalliques par an, dont 115 milliards de canettes en aluminium pour les boissons et 20 milliards de boîtes en acier pour les aliments et autres produits. Alors que les importations ne représentent qu’environ 10 % de l’aluminium utilisé par les fabricants américains de canettes, environ 70 % de l’acier provenant des laminoirs de fer blanc utilisé pour les boîtes alimentaires est importé de l’étranger.

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Ce qui rend cette situation encore plus précaire, c’est la capacité de production domestique réduite. Suite aux tarifs initiaux sur l’acier mis en place par Trump en 2018, neuf producteurs américains d’acier provenant des laminoirs de fer blanc ont fermé, ne laissant que trois lignes de production opérationnelles aux États-Unis aujourd’hui. Cette capacité domestique limitée signifie que les fabricants ont peu d’autre choix que de payer les prix plus élevés pour les matériaux importés ou de répercuter les coûts sur les consommateurs.

Prix de l’or 2025 : bénéficiaire des tensions commerciales ?

Alors que les métaux industriels font face à des pressions tarifaires, l’or a su attirer les acheteurs dans un climat d’incertitude croissante. Coté autour de 2 915 dollars l’once au début de 2025, l’or a bénéficié de son rôle traditionnel d’actif refuge en période d’incertitude économique et géopolitique.

Les analystes notent qu’historiquement, les prix de l’or ont augmenté en parallèle avec l’inflation : lorsque l’indice des prix à la consommation a commencé son ascension fulgurante en août 2020, l’or a atteint alors des sommets records. De même, durant la période de forte inflation de 1980, lorsque les taux ont atteint 13,5 %, l’or a grimpé à des niveaux record qui n’ont pas été surpassés avant 2006.

La combinaison de l’inflation induite par les tarifs et des tensions géopolitiques sous le deuxième mandat de Trump pourrait continuer à soutenir les prix de l’or tout au long de 2025. Les positions de Trump sur l’OTAN, les relations Ukraine-Russie et le conflit au Moyen-Orient ont créé une incertitude supplémentaire sur les marchés mondiaux, ce qui constitue généralement un environnement favorable pour les métaux précieux.

Perspectives : prévisions des prix des métaux pour 2025

Pour les marchés des métaux, les perspectives pour 2025 suggèrent une volatilité continue. Les primes sur l’aluminium pourraient rester élevées à mesure que les chaînes d’approvisionnement s’ajustent au nouveau régime tarifaire. Les prix de l’acier, en particulier pour les produits spécialisés tels que l’acier provenant des laminoirs de fer blanc, pourraient connaître des augmentations soutenues en raison de la capacité de production domestique limitée.

Par ailleurs, l’or pourrait poursuivre sa trajectoire ascendante si l’inflation s’accélère et si les tensions géopolitiques persistent, pouvant potentiellement atteindre de nouveaux sommets records plus tard dans l’année.

Les niveaux clés à surveiller sur le graphique de l’aluminium sont 2 712 dollars à la hausse et 2 646 dollars à la baisse. 

Les niveaux clés à surveiller sur le graphique de l’or sont 2 931 dollars et 2 948 dollars à la hausse, et 2 890 dollars et 2 873 dollars à la baisse.