特朗普关税：2025年金属价格能涨到多高？

随着特朗普总统重新实施并扩大对进口钢铁和铝材的关税，市场已经出现了显著的价格波动。宣布对所有进口钢铁和铝材征收25%的关税（此前铝材的关税为10%）已经在各行各业引起涟漪，尤其对那些在包装上严重依赖这些材料的食品和饮料制造商造成了影响。 这一政策转变出现在经济颇为艰难的时刻，今年1月通胀率同比上升了3%，这对本已面临各领域高涨价格的消费者增加了额外压力。 值得注意的是，这些关税并非全新出台——它们是特朗普第一任期内首次实施政策的扩展版本，但豁免更少、税率更高。 铝价飙升至历史新高 市场的反应迅速而戏剧性。美国中西部含税铝材溢价已飙升至每磅超过40美分（每公吨近900美元），较2025年初上涨了惊人的60%。这一激增反映了市场对供应紧张和更高成本的预期。 业内专家指出了一个根本性的问题：美国仍然是铝的净进口国，国内生产能力不足以满足需求。去年向美国出口的392万吨初级和合金铝中，大约70%来自加拿大冶炼厂，尽管它们在供应链中扮演着举足轻重的角色，但仍将受到这些关税的影响。 2025年钢铁关税：罐装行业的脆弱性 对罐头制造业的影响可能尤为严重。美国每年生产大约1350亿个金属罐，其中包括1150亿个铝制饮料罐和200亿个用于食品及其他产品的钢制罐。虽然进口的铝仅占美国罐头制造商使用铝材的约10%，但约70%的食品罐所用的tin mill steel来自国外。 使这种局面更加岌岌可危的是国内生产能力的下降。自2018年特朗普首次对钢铁征收关税以来，九家美国tin mill steel生产商相继关闭，如今美国仅剩三条生产线在运作。这种有限的国内产能意味着制造商别无选择，只能为进口材料支付更高的价格，或者将成本转嫁给消费者。 2025年金价：贸易紧张局势的受益者？ 尽管工业金属因关税面临价格压力，但在不断加剧的不确定性中，金价反而吸引了买家。2025年初，金价约交易于每盎司2915美元，其受益于其作为经济和地缘政治不确定时期避险资产的传统角色。 分析师指出，历史上金价常常随着通胀上升而上涨——当消费者物价指数于2020年8月开始急剧上升时，金价创下了当时的历史新高。同样，在1980年高通胀时期，通胀率达到13.5%时，金价曾飙升至创纪录的水平，直至2006年才被打破。 特朗普第二任期内，由关税引发的通胀与地缘政治紧张局势的叠加，可能会在整个2025年继续支撑金价。特朗普在北约、乌克兰-俄罗斯关系以及中东冲突方面的立场，也为全球市场增添了额外的不确定性，而这通常有利于贵金属。 展望未来：2025年金属价格预测 对于金属市场来说，2025年的前景预示着持续的波动性。随着供应链适应新的关税制度，铝材溢价可能会维持在高位。钢材价格，尤其是像tin mill steel这类特殊产品，由于国内生产能力有限，可能会持续上涨。 与此同时，如果通胀加速且地缘政治紧张局势持续，金价可能会继续上行，并有可能在年内晚些时候创下新高。 铝材图表上需要关注的关键水平为上行阻力位2712美元和下行支撑位2646美元。 Source: Deriv MT5 金价图表上需要关注的关键水平为上行阻力位2931美元和2948美元，以及下行支撑位2890美元和2873美元。 Source: Deriv MT5