Tarifas de Trump: Quão altos podem chegar os preços dos metais em 2025?

À medida que o Presidente Trump reimpõe e expande tarifas sobre aço e alumínio importados, os mercados já respondem com movimentos significativos de preços. O anúncio de uma tarifa de 25% sobre todo o aço e alumínio importados – elevado dos anteriores 10% no alumínio – provocou repercussões em diversas indústrias, afetando particularmente os fabricantes de alimentos e bebidas que dependem intensamente desses materiais para embalagens.

A mudança de política ocorre em um momento econômico desafiador, com a inflação tendo aumentado 3% em relação ao ano anterior em janeiro, exercendo pressão adicional sobre os consumidores que já enfrentam preços elevados em vários setores. 

O que é particularmente notável é que essas tarifas não são novas – elas representam uma expansão das políticas implementadas inicialmente durante o primeiro mandato de Trump, porém com menos isenções e com taxas mais altas.

O alumínio dispara para máximas históricas

A reação do mercado foi rápida e dramática. Os prêmios do alumínio com direitos pagos no Meio-Oeste dos EUA dispararam para mais de 40 centavos por libra (quase US$ 900 por tonelada métrica), representando um aumento impressionante de 60% desde o início de 2025. Esse salto reflete a antecipação do mercado quanto às restrições de oferta e custos mais elevados.

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Especialistas da indústria apontam para um problema fundamental: os Estados Unidos continuam sendo um importador líquido de alumínio, tendo uma capacidade de produção doméstica insuficiente para atender à demanda. As fundições canadenses, que representaram aproximadamente 70% das 3,92 milhões de toneladas de alumínio primário e ligado exportadas para os EUA no ano passado, estarão sujeitas a essas tarifas, apesar do papel crítico que desempenham na cadeia de suprimentos.

Tarifas sobre aço 2025: A vulnerabilidade da indústria de latas

O impacto no setor de fabricação de latas pode ser particularmente severo. Os EUA produzem aproximadamente 135 bilhões de latas de metal anualmente, incluindo 115 bilhões de latas de alumínio para bebidas e 20 bilhões de latas de aço para alimentos e outros produtos. Enquanto as importações representam apenas cerca de 10% do alumínio utilizado pelos fabricantes americanos de latas, aproximadamente 70% do aço produzido em tin mill usado para latas de alimentos provém de fontes estrangeiras.

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O que torna essa situação ainda mais precária é a capacidade de produção doméstica reduzida. Após as tarifas iniciais sobre aço de Trump em 2018, nove produtores americanos de tin mill steel fecharam, restando apenas três linhas de produção operacionais nos EUA atualmente. Essa capacidade doméstica limitada significa que os fabricantes terão pouca escolha, senão pagar preços mais altos por materiais importados ou repassar os custos aos consumidores.

Preços do ouro 2025: beneficiário das tensões comerciais?

Enquanto os metais industriais enfrentam pressões de preços devido às tarifas, o ouro tem atraído compradores em meio à crescente incerteza. Negociado em torno de US$ 2.915 por onça no início de 2025, o ouro se beneficiou de seu papel tradicional como ativo de refúgio seguro durante períodos de incerteza econômica e geopolítica.

Analistas observam que, historicamente, os preços do ouro aumentaram juntamente com a inflação – quando o Índice de Preços ao Consumidor começou sua ascensão acentuada em agosto de 2020, o ouro atingiu então máximas históricas. De forma semelhante, durante o período de alta inflação de 1980, quando as taxas chegaram a 13,5%, o ouro disparou para níveis recordes que não foram superados até 2006.

A combinação da inflação induzida pelas tarifas e das tensões geopolíticas sob o segundo mandato de Trump pode continuar a sustentar os preços do ouro ao longo de 2025. As posições de Trump sobre a OTAN, as relações entre a Ucrânia e a Rússia e o conflito no Oriente Médio criaram uma incerteza adicional nos mercados globais, formando um ambiente geralmente favorável aos metais preciosos.

Olhando para o futuro: previsões de preços dos metais para 2025

Para os mercados de metais, as perspectivas para 2025 sugerem uma volatilidade contínua. Os prêmios do alumínio podem permanecer elevados à medida que as cadeias de suprimentos se ajustam ao novo regime tarifário. Os preços do aço, particularmente para produtos especializados como o tin mill steel, podem sofrer aumentos sustentados devido à limitada capacidade de produção doméstica.

Enquanto isso, o ouro pode continuar sua trajetória ascendente se a inflação acelerar e as tensões geopolíticas persistirem, potencialmente testando novas máximas históricas mais tarde no ano.

Níveis-chave a observar no gráfico do alumínio são US$ 2.712 na alta e US$ 2.646 na baixa. 

Níveis-chave a observar no gráfico do ouro são US$ 2.931 e US$ 2.948 na alta e US$ 2.890 e US$ 2.873 na baixa.