Ticaret ve riskle emtia ne kadar yükselebilir?

Orası gürültülü olmaya başladı, sadece işlem salonunda değil. Rusya’nın derinliklerindeki füze saldırılarından Donald Trump’ın yeniden gündeme getirdiği tarifelere kadar piyasalar tekrar gergin. Gerilimler artarken, emtialar sahneyi çalıyor.

Altın parlıyor, gümüş yükseliyor ve yatırımcılar sessizce barışı fiyatlamaktan vazgeçiyor. Jeopolitik risk tekrar odakta ve küresel diplomasi sallanırken, sert varlıklardaki ralli henüz bitmiş gibi görünmüyor.

Altın güvenli liman varlık tacını geri alıyor

Altın fiyatları haftanın başında %2’den fazla yükselerek üç haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Tetikleyici?

Azalan güven, yumuşayan dolar ve açıkça gergin bir piyasanın mükemmel fırtınası. Pek çok yatırımcı için altın, durum karıştığında - ister savaş, ister enflasyon, ister finansal istikrarsızlık olsun - başvurulan ilk kalkan olmaya devam ediyor.

ABD ve Çin arasındaki son gerilimler, Ukrayna’nın giderek cesurlaşan saldırıları ile birleşerek geleneksel güvenli liman varlıklarına olan talebi yeniden canlandırdı. Büyük merkez bankalarından faiz indirim beklentisini de ekleyin, altın sağlam bir yükseliş zeminini buldu. Unutmayın, altın faiz ödemiyor - bu nedenle faizler düştüğünde, altını tutmanın fırsat maliyeti de azalır ve bu da onu daha çekici kılar.

Ama para politikası ve makro hissiyatın ötesinde, altın ayrıca daha geniş bir anlatımdan da faydalanıyor: piyasalar artık sadece enflasyon veya ekonomik büyüme hakkında endişelenmiyor - yapısal olarak daha riskli bir dünyayı fiyatlıyorlar.

Gümüşün endüstriyel talebi sahneye çıkıyor

Altın genellikle haberlerin başını çekerken, gümüş sessizce gösteriyi çalıyor. Sadece eşlik etmiyor - kendi meritlerine göre yükseliyor. Gümüş, benzersiz bir kesişimde duruyor: hem çalkantılı zamanlarda bir sığınak hem de endüstriyel dünya için bir işçi. Bu da onu tedarik zinciri endişelerine karşı özellikle hassas kılıyor ve şu anda bu endişeler artıyor.

Büyük bir tetikleyici? Donald Trump’ın hafta sonu suçlaması ile Çin’in Cenevre'de yapılan bir ticaret anlaşmasını “tamamen ihlal ettiği”. 

Detaylar az olsa da, raporlar Çin’in, özellikle elektrikli araçlarda yüksek teknoloji üretim için hayati öneme sahip olan nadir toprak mineralleri taahhütlerini hızlandırmada başarısız olduğunu gösteriyor. Trump’ın yorumları sadece karışıklık yaratmadı - otomotiv ve teknoloji sektörlerinin bağlı olduğu temel bileşenlere küresel erişim konusundaki endişeleri tekrar alevlendirdi.

İşte bu noktada gümüş devreye giriyor. Nadir toprak mıknatıslarının potansiyel olarak kıtlığı ve otomobil üreticilerinin muhtemel üretim duruşları hakkında uyarılarıyla birlikte, elektrikli araçlarda, elektronik ve güneş teknolojisinde yoğun kullanılan gümüşe olan talep artıyor. Bu sadece riskten kaçmak değil, aynı zamanda bozulmayı önden karşılamakla ilgili.

Gümüş, hem güvenli liman akışlarından hem de gelişen endüstriyel sıkışmadan faydalanarak, metalin altınla birlikte yükselmesi şaşırtıcı değil - hatta bazı yönlerden daha da güçlü sebeplerle.

Bakır da rallilere katıldı, potansiyel ABD endüstriyel metal tarifelerine hazırlanan yatırımcıların etkisiyle yaklaşık %6 sıçrama yaptı. Endüstriyel metal üzerindeki potansiyel ABD tarifeleri ve zayıflayan dolar yükseliş momentumuna katkıda bulundu. Bu yükseliş, ticaretle bağlantılı tedarik şoklarının sadece değerli metallerle sınırlı kalmadığı yönündeki artan endişeleri yansıtıyor.

Dolar zayıflarken metaller ivme kazanıyor

Aynı zamanda dolar zayıflıyor ve emtialara bir destek daha sağlıyor. Daha yumuşak bir yeşilback genellikle altın ve gümüş gibi dolar fiyatlı varlıkların yükselmesini sağlayarak onları uluslararası alıcılar için daha cazip kılar.

Buna büyük merkez bankalarından faiz indirim beklentilerinin artması eklenince, metaller için ralli koşulları tam anlamıyla şekilleniyor.

Avrupa Merkez Bankası'nın bu hafta faizleri indireceği geniş çapta tahmin edilirken, Christopher Waller dahil birkaç ABD Federal Rezerv yetkilisi, gevşemenin yıl sonundan önce gelebileceğine dair ipuçları verdi. Düşük faizler, altın gibi getirisi olmayan varlıkları tutmanın fırsat maliyetini azaltırken, aynı zamanda enflasyonu tetikleyerek değerli metallere çift yönlü destek sağlıyor.

Klasik formül: Jeopolitik gerilim artı güvercin merkez bankaları eşittir altın gücü. Gümüş, çift yönlü hikayesiyle ekstra bir ivme kazanıyor.

Jeopolitik risklerle piyasa belirsizliği buluşuyor

Tüm bunlar, yatırımcıların özellikle gergin birkaç haftaya hazırlanırken yaşanıyor. Faiz kararları ve enflasyon güncellemelerinin yanında, piyasalar ABD’den gelecek önemli bir istihdam raporunu bekliyor, bu rapor para politikası beklentilerini daha da etkileyebilir. Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping arasında tıkanan ticaret görüşmelerini kurtarmaya yönelik olası bir görüşme de konuşuluyor. Ancak şu aşamada, piyasalar sözlerden çok eyleme - veya eylemsizliğe - odaklanıyor gibi görünüyor.

Endişe sadece diplomasinin başarısız olmasıyla ilgili değil - ekonomik sonuçları olan stratejik bozukluklarla ilgili. Doğu Avrupa’daki enerji koridorlarından sonraki nesil teknolojiyi güçlendiren minerallere kadar, bahisler artık sadece siyasi değil - lojistik, finansal ve küresel ekonomiye derinden bağlı.

Altın fiyatı teknik analiz: Sıçrama mı yoksa süper döngünün başlangıcı mı?

Peki emtialar buradan ne kadar yükselebilir? Bu, dünyanın mevcut çatışma ve temkin yolu üzerinde devam edip etmemesine bağlı. Jeopolitik risk artarsa, ister Ukrayna’da daha agresif hareketlerden, ister Çin-ABD ilişkilerinin kötüleşmesinden, ister küresel tedarik zincirlerinde daha fazla baskıdan kaynaklansın, altın ve gümüşün daha fazla yükselme alanı olduğu kesin.

Ama emtialar ünlü şekilde değişkendir. Beklenmedik bir ateşkes, sürpriz ekonomik veriler veya merkez bankalarından şahin bir dönüş, anlatıyı hızla değiştirebilir. Şimdilik momentum net: sert varlıklara talep var, sadece enflasyon veya para birimi zayıflığına karşı korunma değil, giderek daha istikrarsız hisseden bir dünya için sigorta olarak.

Böyle zamanlarda yatırımcılar sadece metal almıyor - huzur satın alıyor.

Yazının yazıldığı anda, altın önemli bir yükseliş sonrası hafif bir düşüş yaşıyor. Düşüş, satın alma bölgesi içinde gerçekleşiyor ve bu da yükseliş hareketinin yeniden başlayabileceği görüşünü destekliyor. Son birkaç gündeki hacim çubukları, yükseliş eğilimini güçlendiriyor.

Fiyat artışı gerçekleşirse, 3.500 $’lık tarihi zirveye doğru bir yükseliş görebiliriz. Düşüş yaşanırsa, fiyatlar 3.250 $ ve 3.160 $ seviyelerinde destek bulabilir.

Altın ne kadar yükselebilir? Sarı metalin fiyatı üzerine Deriv MT5 hesabıyla spekülasyon yapabilirsiniz.