Hàng hóa có thể tăng giá đến đâu dựa trên thương mại và rủi ro?

Không khí đang trở nên ồn ào ngoài kia, và không chỉ riêng trên sàn giao dịch. Từ các cuộc tấn công tên lửa sâu trong lãnh thổ Nga đến các mối đe dọa đánh thuế mới từ Donald Trump, thị trường một lần nữa ở trạng thái căng thẳng. Khi căng thẳng tăng cao, hàng hóa đang chiếm lĩnh sân khấu.

Vàng lấp lánh, bạc tăng vọt, và các nhà đầu tư lặng lẽ đặt giá hòa bình thấp đi. Với rủi ro địa chính trị trở lại trọng tâm và ngoại giao toàn cầu chao đảo, đợt tăng giá tài sản cứng có thể còn xa mới kết thúc.

Vàng giành lại vương miện tài sản trú ẩn an toàn của mình

Giá vàng tăng hơn 2% vào đầu tuần, đạt mức cao nhất trong ba tuần. Nguyên nhân? 

Một cơn bão hoàn hảo của sự mất tự tin, đồng đô la suy yếu và một thị trường rõ ràng đang trong trạng thái căng thẳng. Đối với nhiều nhà đầu tư, vàng vẫn là lá chắn ưu tiên khi mọi thứ trở nên hỗn loạn - dù là chiến tranh, lạm phát hay bất ổn tài chính.

Căng thẳng mới nhất giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, kết hợp với các cuộc tấn công ngày càng táo bạo của Ukraine trên lãnh thổ Nga, đã thổi bùng nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống. Cộng thêm khả năng giảm lãi suất từ các ngân hàng trung ương lớn, và vàng đã tìm thấy nền tảng vững chắc để tăng giá. Hãy nhớ rằng, vàng không trả lãi - vì vậy khi lãi suất giảm, chi phí cơ hội khi nắm giữ nó cũng giảm, khiến nó hấp dẫn hơn.

Nhưng ngoài chính sách tiền tệ và tâm lý vĩ mô, vàng còn hưởng lợi từ một sự chuyển dịch câu chuyện rộng lớn hơn: thị trường không chỉ lo ngại về lạm phát hay tăng trưởng kinh tế nữa - họ đang định giá khả năng thế giới trở nên rủi ro hơn về mặt cấu trúc.

Nhu cầu công nghiệp bạc bước vào ánh đèn sân khấu

Trong khi vàng thường dẫn đầu các tiêu đề, bạc lặng lẽ chiếm spotlight. Nó không chỉ đi theo sau - mà còn tăng giá dựa trên chính giá trị của nó. Bạc đứng ở một ngã tư độc đáo: vừa là nơi trú ẩn trong những thời điểm bấp bênh, vừa là kim cương trong lĩnh vực công nghiệp. Điều đó khiến nó đặc biệt nhạy cảm với những lo ngại về chuỗi cung ứng, và hiện tại, những lo ngại đó đang gia tăng.

Một chất xúc tác lớn? Lời buộc tội cuối tuần của Donald Trump rằng Trung Quốc đã “hoàn toàn vi phạm” một thỏa thuận thương mại được ký tại Geneva. 

Mặc dù chi tiết ít ỏi, các báo cáo cho biết Trung Quốc không hoàn thành cam kết đẩy nhanh khai thác khoáng sản đất hiếm, những vật liệu quan trọng cho sản xuất công nghệ cao, đặc biệt là trong ngành xe điện. Những bình luận của Trump không chỉ dấy lên lo ngại - chúng làm nóng lại nỗi lo về việc tiếp cận toàn cầu với các thành phần thiết yếu mà ngành ô tô và công nghệ phụ thuộc.

Và đó chính là vai trò của bạc. Với nam châm đất hiếm có thể bị thiếu hụt và các nhà sản xuất ô tô đã cảnh báo về khả năng ngừng sản xuất, nhu cầu bạc - vốn được sử dụng nhiều trong xe điện, điện tử và công nghệ năng lượng mặt trời, đang được hỗ trợ thêm. Không chỉ là chạy trốn rủi ro, mà là đi trước sự gián đoạn.

Với bạc vừa hưởng lợi từ dòng tiền trú ẩn an toàn vừa chịu sự siết chặt trong ngành công nghiệp mới nổi, không có gì ngạc nhiên khi kim loại này tăng giá cùng vàng - và ở một số khía cạnh, còn có những lý do thuyết phục hơn.

Đồng cũng tham gia đợt tăng giá, nhảy gần 6% khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho khả năng đánh thuế từ Mỹ. Các khoản thuế tiềm năng lên kim loại công nghiệp và đồng đô la yếu hơn đã thúc đẩy đà tăng. Đợt tăng phản ánh mối lo ngày càng tăng về các cú sốc nguồn cung liên quan đến thương mại vượt ra ngoài chỉ các kim loại quý.

Đồng đô la suy yếu khi kim loại giành lại đà tăng

Cùng lúc đó, đồng đô la đang suy yếu, mang lại cho hàng hóa một bước tiến mới. Đồng đô la yếu hơn thường nâng giá các tài sản định giá bằng đô la như vàng và bạc, làm cho chúng hấp dẫn hơn với người mua quốc tế. 

Thêm vào đó là kỳ vọng ngày càng tăng về việc cắt giảm lãi suất từ các ngân hàng trung ương lớn, và điều kiện đang được thiết lập thuận lợi cho đợt tăng giá kim loại.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu được dự đoán rộng rãi sẽ cắt giảm lãi suất trong tuần này, và một số quan chức Federal Reserve Mỹ, bao gồm Christopher Waller, cũng gợi ý việc nới lỏng có thể xảy ra trước cuối năm. Lãi suất thấp hơn giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không sinh lời như vàng, đồng thời cũng có thể kích thích lạm phát - tạo đòn bẩy kép cho kim loại quý. 

Đó là công thức kinh điển: căng thẳng địa chính trị cộng với các ngân hàng trung ương có xu hướng nới lỏng tạo ra sức mạnh cho vàng. Bạc, với câu chuyện kép của nó, chỉ được cộng thêm một lớp động lực nữa.

Rủi ro địa chính trị gặp phải sự không chắc chắn của thị trường

Tất cả điều này đang diễn ra khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho vài tuần căng thẳng đặc biệt. Bên cạnh các quyết định về lãi suất và cập nhật lạm phát, thị trường đang chờ báo cáo việc làm quan trọng của Mỹ, có thể ảnh hưởng thêm đến kỳ vọng chính sách tiền tệ. Cũng có tin về một cuộc gọi tiềm năng giữa Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình nhằm cứu vãn các cuộc đàm phán thương mại bị đình trệ. Nhưng lúc này, thị trường dường như ít quan tâm đến lời nói mà tập trung nhiều hơn vào hành động - hoặc sự thiếu vắng nó.

Mối lo không chỉ là về việc ngoại giao thất bại - mà là những sự sụp đổ chiến lược với hậu quả kinh tế. Từ các hành lang năng lượng ở Đông Âu đến các khoáng sản cung cấp năng lượng cho công nghệ thế hệ tiếp theo, các lợi ích không còn chỉ là chính trị - mà còn mang tính hậu cần, tài chính, và gắn sâu trong nền kinh tế toàn cầu.

Nhận định kỹ thuật về giá vàng: Đỉnh cao hay khởi đầu của chu kỳ siêu dài?

Vậy hàng hóa có thể tăng giá đến đâu từ đây? Điều đó phụ thuộc vào việc liệu thế giới có tiếp tục con đường đối đầu và thận trọng hiện nay hay không. Nếu rủi ro địa chính trị leo thang, dù là do các động thái mạnh mẽ hơn ở Ukraine, quan hệ Trung-Mỹ xấu đi, hay áp lực thêm lên chuỗi cung ứng toàn cầu, có mọi lý do để tin rằng vàng và bạc còn nhiều dư địa để tăng giá.

Nhưng hàng hóa vốn nổi tiếng là thất thường. Một hiệp ước ngạc nhiên, dữ liệu kinh tế bất ngờ, hoặc một sự thay đổi theo hướng diều hâu từ các ngân hàng trung ương có thể nhanh chóng đảo ngược câu chuyện. Tuy nhiên, hiện tại, động lực đã rõ ràng: tài sản cứng đang được ưa chuộng, không chỉ như một biện pháp phòng ngừa lạm phát hoặc đồng tiền yếu mà còn như một bảo hiểm trước một thế giới ngày càng bất ổn.

Trong những thời điểm như thế này, nhà đầu tư không chỉ mua kim loại - họ đang mua sự yên tâm.

Tính đến thời điểm viết, vàng đang có sự giảm nhẹ sau một đợt tăng đáng kể. Sự giảm này diễn ra trong vùng mua, tạo cơ sở cho việc tiếp tục hành động giá theo xu hướng tăng. Các thanh thể hiện khối lượng cho thấy một xu hướng tăng nhẹ trong vài ngày qua, góp phần vào câu chuyện tích cực.

Nếu sự tăng giá hiện thực hóa, chúng ta có thể chứng kiến một đợt tăng lên mức cao kỷ lục 3.500 USD. Nếu xảy ra sự sụt giảm, giá có thể tìm thấy các vùng hỗ trợ ở mức 3.250 và 3.160 USD.

Vàng có thể tăng đến mức nào? Bạn có thể đầu cơ giá kim loại màu vàng với tài khoản Deriv MT5.