Насколько сильно могут подняться цены на сырьевые товары на фоне торговых и рискованных факторов?

Вокруг становится шумно — и не только на торговом этаже. От ракетных ударов глубоко в России до возобновлённых угроз тарифами со стороны Дональда Трампа — рынки снова напряжены. В условиях обострения напряжённости сырьевые товары выходят в центр внимания.

Золото сверкает, серебро стремительно растет, а инвесторы тихо исключают мирные сценарии из цен. С возвращением геополитического риска и колебаниями глобальной дипломатии ралли твёрдых активов, вероятно, далеко не закончено.

Золото возвращает себе статус актива-убежища

Цены на золото выросли более чем на 2% в начале недели, достигнув трёхнедельного максимума. Что стало триггером? 

Идеальный шторм падающей уверенности, ослабевающего доллара и явно напряжённого рынка. Для многих инвесторов золото остаётся надёжным щитом в сложных ситуациях — будь то война, инфляция или финансовая нестабильность.

Последняя эскалация напряжённости между США и Китаем в сочетании с всё более смелыми ударами Украины на территории России возобновила спрос на традиционные активы-убежища. Добавьте к этому вероятность снижения процентных ставок ключевыми центральными банками — и золото нашло прочную почву для роста. Помните, золото не приносит процентов — поэтому при снижении ставок снижаются и альтернативные издержки удержания золота, что делает его более привлекательным.

Но помимо монетарной политики и макроэкономического фона, золото также выигрывает от более широкого сдвига в настроениях: рынки теперь тревожатся не только об инфляции или экономическом росте — они закладывают возможность структурно более рискованного мира.

Промышленный спрос на серебро выходит в центр внимания

Если золото часто привлекает внимание заголовков, то серебро тихо завоёвывает шоу. Это не просто следование за другими — серебро растет благодаря собственным заслугам. Серебро уникально: оно служит убежищем в нестабильные времена и одновременно — рабочей лошадкой в промышленности. Это делает его особенно чувствительным к страхам по поводу цепочек поставок, и сейчас такие опасения растут.

Главный катализатор? Выходные Дональда Трампа с обвинением в адрес Китая в «полном нарушении» торгового соглашения, подписанного в Женеве. 

Хотя подробностей мало, сообщения указывают на то, что Китай не выполнил обязательства по быстрой поставке редкоземельных минералов, материалов, жизненно важных для высокотехнологичного производства, особенно в электротранспорте. Комментарии Трампа не просто взбудоражили обстановку — они вновь вызвали опасения по поводу глобального доступа к ключевым компонентам, на которые зависят автомобильный и технологический секторы.

И вот тут появляется серебро. При возможном дефиците редкоземельных магнитов и предупреждениях автопроизводителей о возможных приостановках производства, спрос на серебро — широко используемое в электромобилях, электронике и солнечных технологиях — получает дополнительный импульс. Речь не только об уходе от риска, но и о попытках предвосхитить сдвиги.

Серебро выигрывает как от потоков в активы-убежища, так и от зарождающегося промышленного дефицита, и неудивительно, что металл растёт вместе с золотом — а в некотором роде даже по более убедительным причинам.

Медь также присоединилась к росту, подскочив почти на 6% на фоне ожиданий возможных тарифов США на промышленный металл и ослабления доллара. Тарифы на этот промышленный металл и ослабление доллара придали дополнительный импульс. Резкий рост отражает нарастающую обеспокоенность в связи с торговыми шоками, которые выходят за пределы драгоценных металлов.

Доллар ослабевает на фоне роста металлов

В то же время доллар ослабевает, что даёт дополнительный импульс сырьевым товарам. Ослабление зелёного обычно поднимает активы, номинированные в долларах, такие как золото и серебро, делая их более привлекательными для международных покупателей. 

Добавьте к этому растущие ожидания снижения ставок от крупных центральных банков, и условия отлично подходят для ралли металлов.

Ожидается, что Европейский центральный банк на этой неделе снизит ставки, а несколько представителей ФРС США, включая Кристофера Уоллера, намекнули, что снижение может произойти до конца года. Низкие ставки уменьшают альтернативные издержки владения бездоходными активами, такими как золото, и одновременно могут способствовать инфляции — двойной стимул для драгоценных металлов. 

Это классическая формула: геополитическое напряжение плюс мягкая денежно-кредитная политика равняются силе золота. Серебро, с его двойственным назначением, получает дополнительный импульс.

Геополитический риск встречает неопределённость на рынке

Всё это происходит на фоне подготовки инвесторов к особенно напряжённым неделям. Помимо решений по ставкам и обновлений по инфляции, рынки ждут ключевой отчёт по занятости в США, который может ещё больше повлиять на ожидания монетарной политики. Также обсуждается возможный звонок между Трампом и председателем Китая Си Цзиньпином для спасения зашедших в тупик торговых переговоров. Но на данный момент рынки, кажется, меньше интересуются словами и больше сосредотачиваются на действиях — или их отсутствии.

Опасения связаны не только с провалом дипломатии — речь идёт о стратегических срывах с экономическими последствиями. От энергетических коридоров в Восточной Европе до минералов, обеспечивающих технологии следующего поколения — ставки уже не только политические, но и логистические, финансовые, глубоко укоренившиеся в глобальной экономике.

Технический взгляд на цену золота: всплеск или начало суперцикла?

Насколько высоко могут подняться цены на сырьевые товары с этого момента? Это зависит от того, продолжит ли мир идти по нынешнему пути конфронтации и осторожности. Если геополитический риск усилится, будь то из-за более агрессивных действий на Украине, ухудшения отношений между Китаем и США или дальнейших проблем в глобальных цепочках поставок, есть все основания полагать, что золото и серебро имеют большой потенциал роста.

Но сырьевые товары известны своей непредсказуемостью. Неожиданное перемирие, неожиданные экономические данные или жёсткая смена политики центральных банков могут быстро изменить ситуацию. Но на данный момент импульс очевиден: твёрдые активы востребованы, не только как защита от инфляции или ослабления валюты, но и как страховка от мира, который кажется всё более нестабильным.

В такие времена инвесторы покупают не просто металлы — они покупают спокойствие.

На момент написания золото немного отступает после значительного роста. Отступление происходит в зоне покупок, что служит аргументом для возобновления бычьей динамики цены. Объёмы с некоторым преобладающим бычьим настроением за последние несколько дней усиливают бычий настрой. 

Если рост цены реализуется, мы можем увидеть движение к историческому максимуму в $3,500. Если произойдет спад, цены могут найти поддержку на уровнях $3,250 и $3,160.

Насколько высоко может подняться золото? Вы можете спекулировать ценой жёлтого металла с аккаунтом Deriv MT5.