Piyasanın kimlik krizi, Altın fiyat görünümünü yeniden şekillendirebilir.

Hiçbir şeyin tam olarak oturmadığı haftalardan biri. Hisse senedi vadeli işlemleri savaş çıkacakmış gibi düşerken, kriz zamanlarında genellikle tercih edilen altın, barış ufukta varmış gibi düşüyor. Petrol ve doğal gaz fiyatları çatışma kaçınılmazmış gibi yükselirken, tahvil faizleri de sanki dünya diplomatik bir atılım bekliyormuş gibi yükseliyor. Hatta gümüş bile kendinden emin değil, birazcık düşerek dikkat çekiyor.

Kısacası, piyasa karar veremiyor - ve duygu bu kadar karışık olduğunda, altın nadiren uzun süre hareketsiz kalır.

Altının fiyat hareketi: Garip sessizlik neden?

Tüm jeopolitik gösterişlere rağmen, altın 3.340 ile 3.400 dolar arasında dar bir aralıkta işlem görüyor - baskı altındaki bir varlığın davranışı değil.

Bu, uzun süreli Ortadoğu çatışması olasılığına rağmen, uykulu bir yaz seansından beklenen sakin hareket tarzı. Ama işte orada: düz, inatçı ve garip bir şekilde sakin.

Bunun bir kısmı zamanlamaya bağlanabilir. ABD'deki Juneteenth tatili daha düşük işlem hacimlerine neden oldu ve düşük likidite tepkileri sessizleştirebiliyor ya da saatine göre abartabiliyor. Ancak tatil durgunluğundan önce bile, altın alışılmadık şekilde sakin davranıyordu, genellikle havalara uçmasına neden olacak haberleri umursamadan geçiyordu.

Altın ve enflasyon

Bu anı bu kadar ilgi çekici kılan, daha geniş piyasa sinyallerinin ne kadar çelişkili olduğu. Petrol ve doğal gaz, İsrail'in İran altyapısına yönelik hava saldırıları ve olası ABD müdahalesi uyarıları ile desteklenen ciddi bir gelişmenin eşiğindeymiş gibi davranıyor. Dünyanın petrolünün yaklaşık %20'sini taşıyan Hürmüz Boğazı üzerinden küresel enerji akışlarına yönelik risk çok gerçekçi görünüyor.

Öte yandan, yükselen tahvil getirileri bir dereceye kadar yatırımcı iyimserliğini veya en azından herhangi bir jeopolitik aksaklığın kısa süreceğine dair inancı gösteriyor. ABD doları, Federal Rezerv'in istikrarlı eline ve Jerome Powell'ın temkinli tonuna destekle güç kazanıyor. Fed son toplantısında faiz oranlarını %4,25–%4,50 seviyesinde tuttu, ancak kesintiye hemen başlamaya niyetli olmadığını işaret etti. Şimdilik bu, doların cazibesini koruması ve dolar bazlı altının baskı altında kalması anlamına geliyor.

Altın piyasa trendleri: Altın sadece mı bekliyor?

Mevcut sakinliğine rağmen, altın sadece zamanı gelince hareket edebilir. Piyasalar genellikle yavaş tepki verir - ta ki artık vermeyene kadar. Tek bir haber başlığı, sürpriz bir saldırı veya merkez bankası mesajlarında bir değişim, altını bu trans halinden çıkarabilir. Ve bu olduğunda, hareket patlayıcı olabilir.

Bunu daha önce gördük. 2019'daki ABD-İran krizi sırasında, altın birkaç gün içinde %10 - %15 yükseldi.

Rusya Ukrayna'yı işgal ettiğinde, altın hemen yükselmedi - ama hareket ettiğinde geriye dönmedi. Piyasaların erken karışıklığı, hakim bir anlatı oluştuğunda genellikle sert yeniden fiyatlamaya dönüşür.

Şu anda net bir görüş birliği yok. Dünya savaşa yaklaşıyor mu yoksa gizli barış görüşmeleri durumu sessizce mi yatıştırıyor? Merkez bankaları sert duruşlarını blöf mü yapıyor yoksa enflasyon onları sıkı kalmaya mı zorluyor? Tüccarlar bir tarafı seçene kadar, altın piyasa belirsizliğinin büyük bir yansıtıcısı olarak kalmaya devam ediyor - sessiz ama uyanık.

Ortadoğu çatışmasının altın fiyatlarına etkisi

Jeopolitik ortam son derece patlayıcı. İsrail Savunma Bakanı Israel Katz, saldırıların yoğunlaştırılması çağrısında bulunmuş, hatta İran'ın Yüksek Lideri Hamaney'i isim vererek hedef göstermiştir.

Rusya ise, ABD'nin İran'a askeri müdahalesinin “son derece tehlikeli” olacağını ve “öngörülemez sonuçlar doğuracağını” uyarmıştır. Raporlar ayrıca Başkan Trump'ın, yeraltındaki Fordow nükleer tesisi dahil olmak üzere askeri seçenekleri değerlendirdiğini gösteriyor.

Bu ortamda, altının sessizliği güventen çok tereddüt gibi görünüyor. Yatırımcılar nefeslerini tutmuş, durumu değiştirecek bir sonraki haberi bekliyor olabilir. Ancak, altının toparlanması için savaşa ihtiyacı yok - belirsizliğe ihtiyacı var ve bu zaten bolca mevcut.

Altın fiyat görünümü: Neye dikkat edilmeli

Altının yükseliş kırılımı için muhtemelen iki olayın gerçekleşmesi gerekiyor. İlk olarak, Ortadoğu'da küresel istikrarı veya enerji akışlarını açıkça tehdit eden anlamlı bir tırmanış, güvenli limanlara olan talepte artışa yol açabilir. İkinci olarak, Fed söyleminde veya ABD enflasyon verilerinde (yaklaşan Core PCE Fiyat Endeksi gibi) parasal politikanın beklenenden daha erken gevşeyebileceğini gösteren bir değişim.

Yazının yazıldığı anda, Günlük grafikte Altın, son birkaç gündür baskın satış baskısı gösteren hacim çubuklarıyla belirgin bir satış eğilimi sergiliyor. Ancak hacim çubukları azalan satış baskısını gösteriyor ve fiyat artışı olabileceğine işaret ediyor. Bir yükseliş görürsek, fiyatlar 3.440 ve 3.500 dolar seviyelerinde dirençle karşılaşabilir. Aksine, daha fazla düşüş görürsek, fiyatlar 3.300 ve 3.260 dolar destek seviyelerinde destek bulabilir.

Altın patlamaya hazır mı? Altın fiyat hareketini Deriv MT5 hesabı ile tahmin edebilirsiniz.

‍