市場的身份危機可能重塑黃金的價格展望

這是那種讓一切都說不通的週。 股票期貨下滑，彷彿戰爭即將爆發，但黃金—通常是危機時的首選—卻在下跌，彷彿和平即將來臨。 油價和天然氣價格飆升，好像衝突無可避免，同時債券殖利率也在上漲，彷彿世界正靜待外交突破。 連白銀也顯得不太確定，輕微下滑引人注目。

簡而言之，市場似乎無法決定立場──而當情緒如此混亂時，黃金往往難以長時間保持平靜。

黃金價格走勢：為何異常沉默？

儘管地緣政治煙火繚繞，黃金仍在 $3,340 及 $3,400 間窄幅震盪，這完全不像是一項承受壓力的資產。

這種低迷的走勢更像是慵懶夏季交易時段的表現，而非面對中東持續衝突可能性的市場。 但事實如此：平穩、頑固，且異常冷靜。

部分原因可歸因於時機。 美國的六月節假期造成較低的交易量，且低流動性常會根據時間抑制反應或放大反應。 即使在假期前的交易平靜期，黃金也展現出異常低迷的態勢，忽略那些平時會讓它飆升的頭條新聞。

黃金與通脹

這一刻之所以迷人，在於整體市場信號的矛盾。 油價與天然氣價格表現出彷彿面臨嚴重事態的態勢，受以色列空襲伊朗基礎設施及美國可能介入的報告支撐。 特別是霍爾木茲海峽，處理約20%世界石油的全球能源流風險，感覺非常真實。

另一方面，上升的債券殖利率顯示投資者有一定樂觀情緒，或至少認為地緣政治干擾將是短暫的。 美元也在回穩，受惠於聯準會的穩健作風與鮑威爾的謹慎語氣。 聯準會在最新會議中將利率維持在4.25%至4.50%，並表示不急於降息。 目前這意味著美元保持吸引力，而以美元計價的黃金則承受壓力。

黃金市場趨勢：黃金只是在等待？

儘管當前行情平靜，黃金可能只是靜待時機。 市場常常反應緩慢──直到突然不再遲鈍。 一則頭條新聞、一場意外打擊或央行措辭的轉變，可能足以讓黃金走出迷霧。 而當這發生時，波動可能會非常劇烈。

我們以前見過這種情況。 在2019年美伊對峙期間，黃金在短短幾天內飆升了10至15%。

當俄羅斯入侵烏克蘭時，黃金並未立即飆升，但一旦上漲，便未再回頭。 市場早期的混亂常會在主導敘事形成後引發劇烈重新定價。

目前，尚無明確共識。 世界是否正逐步走向戰爭？還是幕後和談正悄悄緩和局勢？ 央行是否在其鷹派立場上虛張聲勢？還是通脹將迫使它們保持緊縮？ 在交易者選邊站之前，黃金仍是市場不確定性的最佳反映者——安靜但警覺。

中東衝突對黃金價格的影響

地緣政治背景可謂一觸即發。 以色列國防部長以色列卡茲公開呼籲加強攻擊，甚至直接點名伊朗最高領袖哈梅內伊。

俄羅斯則警告任何美國對伊朗的軍事干預將是“極其危險”的，並會帶來“不可預測的後果”。 報導亦指出，川普總統正在考慮軍事選項，包括對伊朗地下的福爾多核設施採取行動。

在此背景下，黃金的平靜更像是猶豫，而非信心。 投資者可能屏息以待，等著下一則消息來決定局勢走向。 但黃金不需要戰爭才能上漲——它需要不確定性，而這已經足夠濃厚了。

黃金價格展望：關注重點

黃金要突破向上，可能需要兩件事發生。 首先，中東局勢明顯升級，威脅全球穩定或能源供應，可能引發避險需求激增。 其次，聯準會語氣或美國通脹數據（如即將公布的核心PCE物價指數）若暗示貨幣政策可能較預期更早鬆動。

撰寫本文時，黃金日線圖顯示明顯的賣壓傾向，成交量柱顯示過去幾日賣方佔優。 不過，成交量柱顯示賣壓減弱，暗示可能出現價格回升。 若出現反彈，價格可能在 $3,440 和 $3,500 價格層級遇阻。 反之，若進一步下跌，價格可能在 $3,300 和 $3,260 支撐價格層級獲得支撐。

黃金即將爆發了嗎？ 您可以使用Deriv MT5帳戶來推測黃金的價格走勢。

‍