ملخص السوق: أسبوع 4-8 ديسمبر 2023

ارتفاع الذهب

كيكو وياهو فاينانس: الذهب يصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 2,148.99 دولار. وول ستريت تتوقع تخفيضات في أسعار الفائدة بحلول مايو، ربما في مارس. ومع ذلك، فإن هذا يتعارض مع تصريحات حديثة من معظم مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي. أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة الماضي إلى أنهم مستعدون لتشديد السياسة مرة أخرى إذا لزم الأمر. وفقًا لجاريث سولواي، كبير استراتيجيي السوق في InTheMoneyStocks.com، فإن الارتفاع ناتج عن مزيج قوي من توقعات تخفيض الأسعار والمستويات الفنية.

اقتصاد كندا

BNN بلومبرغ وCBC: اقتصاد كندا انكمش بنسبة 0.3% في الربع الثالث، مع ركود في إنفاق الأسر وانخفاض في الصادرات. يلاحظ دوغ بورتير من بنك مونتريال أن الأرقام تشير إلى اقتصاد غير متنامي. يتوقع الاقتصاديون أن يحتفظ بنك كندا بمعدلات الفائدة في إعلان السياسة الرئيسي لهذا الأسبوع.

البنوك العالمية

المراجعة المالية الأسترالية وزاكس: يواجه القطاع المصرفي العالمي تحديات في 2024، وفقًا لخدمات موديز للاستثمار. مع توقعات "سلبية"، ترتبط السياسات النقدية الأكثر تشددًا من البنوك المركزية بنمو الناتج المحلي الإجمالي الأدنى.

قد يؤدي ذلك إلى تقليل السيولة، وضعف القدرة على السداد، وزيادة مخاطر الأصول. يمكن أن تتراجع مكاسب الربحية بسبب ارتفاع تكاليف التمويل، ونمو القروض المنخفض، وتكوين الاحتياطيات.

يتوقع المحللون هدف سعر متوسط قدره 34.63 دولار لبنك أمريكا، مما يعكس زيادة بنسبة 11.85% من آخر سعر إغلاق بلغ 30.96 دولار. مراقبة الديناميات المتطورة في المشهد المصرفي.

الانتخابات البريطانية

سترايتس تايمز: انخفضت شعبية ريشي سوناك دون سلفه ترَس بين الناخبين البريطانيين المهمين، وفقًا لاستطلاعات الرأي الأخيرة. شهدت حكومة المحافظين انخفاضًا صافيًا قدره 520,000 صوت منذ خطاب رئيس الوزراء في مؤتمر حزب المحافظين في أوائل أكتوبر.

يضيف هذا الضغط على سوناك بينما يكافح لتضييق الفجوة مع زعيم حزب العمال كير ستارمر، مما يثير الإحباط في داونينغ ستريت وبين كبار الوزراء في الحكومة.

مع تحديد موعد الانتخابات البريطانية في يناير 2025، فإن اتجاه الجنيه في العام المقبل يستحق النظر.

الوظائف الأمريكية

وول ستريت جورنال: ستصدر بيانات الرواتب غير الزراعية في الولايات المتحدة يوم الجمعة، مع تقديرات السوق التي تتوقع زيادة قدرها 19,000 وظيفة، وفقًا لـ WSJ. على الرغم من وجود سوق عمل قوي يدعم اقتصاد هذا العام، تشير علامات التبريد إلى احتمال تباطؤ النمو في 2024.

انخفضت أعداد الوظائف المفتوحة في secteurs التأمين والعقارات وتجارة التجزئة على مدار العام الماضي. يشير الاقتصاديون إلى انخفاض معدل الاستقالات، مما يدل على عدم اليقين لدى العمال بشأن سوق العمل. تضاءل التوظيف في معظم القطاعات هذا العام، باستثناء الرعاية الصحية والحكومة والترفيه والضيافة.

السياسات النقدية

كيكو ورويترز: ارتفاع الذهب القياسي الأخير قد يواجه تحديات قصيرة الأجل وسط عدم اليقين بشأن توقيت تخفيف السياسة النقدية الأمريكية. التخفيف المحتمل في مارس قد يكون سابقًا لأوانه، ويحذر المحللون من أن سوق الذهب قد لا يتنبأ بدقة بتحول في السياسة النقدية. قد يكون التيسير المحتمل في مارس سابقًا لأوانه، ويحذر المحللون من أن سوق الذهب قد لا يتنبأ بدقة بتحول في السياسة النقدية.

بينما تميل الأساسيات لصالح الثيران، تبدو مؤشرات الرسم البياني اليومية هبوطية. يقترح بعض المحللين أن الزخم السلبي قد يسحب الأسعار نحو مستوى 2000 دولار في الأجل القصير. تشير بعض التحليلات إلى أن الزخم السلبي قد يسحب الأسعار نحو مستوى 2000 دولار في المدى القريب. 

التضخم الأوروبي

رويترز وفوريكسلايف: تتوقع دويتشه بنك خفضًا بنسبة 150 نقطة أساس من البنك المركزي الأوروبي، بينما تدعو مورغان ستانلي إلى بيع زوج يورو/دولار أمريكي للوصول إلى التكافؤ في 2024.

يتوقع اقتصاديون في دويتشه بنك، بقيادة مارك وول، خفضًا قدره 150 نقطة أساس في سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي في 2024، متجاوزين توقعاتهم السابقة بمقدار 50 نقطة أساس.

يُعزى هذا التعديل إلى تباطؤ التضخم وتحوّل نحو موقف أقل تشددًا بين المسؤولين في البنك المركزي. في غضون ذلك، يوصي محللو مورغان ستانلي ببيع زوج يورو/دولار أمريكي عند المستوى الحالي 1.10، مستهدفين الوصول إلى التكافؤ (1.00) بحلول نهاية الربع الأول في 2024، بين أهم عملياتهم التجارية لهذا العام.

تباطؤ اقتصادي

وول ستريت جورنال وبنك كندا: حافظ بنك كندا على معدل الفائدة لليلة واحدة عند 5% اليوم، مع استبعاد المسؤولين للقلق بشأن التقدم البطيء نحو هدف التضخم بنسبة 2%.

توقف النمو الاقتصادي في كندا في منتصف عام 2023، مع انكماش بنسبة 1.1% في الربع الثالث.

الركود الأوسع في الاقتصاد يخفف الضغوط التضخمية عبر مختلف السلع والخدمات. بالإضافة إلى انخفاض أسعار البنزين، أدى ذلك إلى تراجع تضخم أسعار المستهلك إلى 3.1% في أكتوبر.

بنك اليابان

نيكي آسيا: اكتسب الين الياباني أكثر من 5 ينات مقابل الدولار أمس بعد تعليقات من محافظ بنك اليابان وييدا تشير إلى احتمال التحول بعيدًا عن معدلات الفائدة السلبية.

مع اقتراب آخر اجتماع لبنك اليابان للسياسة في عام 2023 في 18 و19 ديسمبر، يتوقع المحللون مزيدًا من الوضوح بشأن نوايا البنك.

زيادة الفائدة الأمريكية

وول ستريت جورنال ودايلي هودل: بعد 11 زيادة في الأسعار، تواجه الاحتياطي الفيدرالي والبنوك خسائر غير محققة متزايدة.

• بنك أمريكا: خسارة غير محققة تزيد عن 131 مليار دولار على الأوراق المالية.
• جي بي مورجان: خسارة غير محققة تزيد عن 40 مليار دولار على الأوراق المالية.
• الاحتياطي الفيدرالي: خسارة غير محققة تزيد عن 1.3 تريليون دولار على الأوراق المالية.

هذا يعني أن الاحتياطي الفيدرالي لم يعد قادرًا على دعم الميزانية الأمريكية. الميزانية مع الأرباح.