Market recap: Week of 4–8 Dec 2023

Aumento dell'oro

Kitco e Yahoo Finance: L'oro raggiunge un nuovo massimo storico a $2.148,99. Wall Street prevede tagli ai tassi di interesse entro maggio, potenzialmente a marzo. Tuttavia, questo contraddice le dichiarazioni recenti della maggior parte dei funzionari della Federal Reserve. Il presidente della Fed Jerome Powell ha menzionato venerdì scorso che sono pronti a inasprire ulteriormente la politica se necessario. Secondo Gareth Soloway, Chief Market Strategist di InTheMoneyStocks.com, l'aumento è il risultato di un mix potente di aspettative di tagli dei tassi e livelli tecnici. 

Economia canadese

BNN Bloomberg e CBC: L'economia canadese è contratta dello 0,3% nel terzo trimestre, con spese per le famiglie stagnanti e un calo delle esportazioni. Doug Porter della Bank of Montreal nota che i numeri ritraggono un'economia non in espansione. Gli economisti prevedono che la Banca del Canada manterrà i tassi di interesse nell'annuncio principale di politica di questa settimana.

Bancario globale

The Australian Financial Review & Zacks: Il settore bancario globale affronta sfide nel 2024, secondo Moody’s Investors Service. Con una visione "negativa", le politiche monetarie più rigide delle banche centrali sono collegate a una crescita del PIL più bassa.

Questo può portare a una riduzione della liquidità, a una capacità di rimborso ridotto e a un aumento dei rischi patrimoniali. I guadagni di redditività potrebbero diminuire a causa di costi di finanziamento più elevati, minore crescita dei prestiti e accumuli di riserve.

Gli analisti prevedono un obiettivo di prezzo medio di $34,63 per Bank of America, riflettendo un aumento dell'11,85% rispetto all'ultimo prezzo di chiusura di $30,96. Monitorare le dinamiche in evoluzione nel panorama bancario. 

Elezione nel Regno Unito

The Straits Times: La popolarità di Rishi Sunak scende sotto quella della predecessore Truss tra gli elettori britannici cruciali, secondo i sondaggi recenti. I Tory hanno visto una perdita netta di 520.000 voti dalla speech del Primo Ministro alla conferenza del Partito Conservatore all'inizio di ottobre.

Questo aumenta la pressione su Sunak mentre cerca di ridurre il divario con il leader laburista Keir Starmer, provocando frustrazione a Downing Street e tra i ministri senior del Gabinetto. 

Con un'elezione nel Regno Unito programmata per gennaio 2025, la direzione della sterlina nel prossimo anno merita considerazione.

Occupazione negli Stati Uniti

Wall Street Journal: Questo venerdì verrà rilasciato il report non agricolo degli Stati Uniti, con stime di mercato che prevedono un aumento di 19.000 posti di lavoro, secondo il WSJ. Nonostante un mercato del lavoro robusto a supporto della forte economia di quest'anno, segnali di raffreddamento suggeriscono un possibile indebolimento della crescita nel 2024. 

I numeri di offerte di lavoro sono diminuiti nell'assicurazione, immobili e vendita al dettaglio nell'ultimo anno. Gli economisti notano un tasso di dimissioni in calo, indicando l'incertezza dei lavoratori riguardo al mercato del lavoro. L'assunzione è diminuita nella maggior parte dei settori quest'anno, tranne che in sanità, governo, tempo libero e ospitalità. 

Politiche monetarie

Kitco and Reuters: Gold's recent record high might face short-term challenges amid uncertainty over the timing of U.S. monetary easing. Un'eventuale alleviamento a marzo potrebbe essere prematuro, e gli analisti avvertono che il mercato dell'oro potrebbe non prevedere accuratamente un cambiamento nella politica monetaria. 

Sebbene i fondamentali favoriscano i toro, i tecnici nel grafico giornaliero appaiono ribassisti. Le tensioni geopolitiche e i dati economici americani cruciali, come il report NFP, potrebbero portare a maggiore volatilità questa settimana. Alcuni analisti suggeriscono che il momento negativo potrebbe tirare i prezzi verso il livello di $2000 nel breve termine. 

Inflazione europea

Reuters e Forexlive: Deutsche Bank prevede un taglio di 150 punti base da parte della BCE, mentre Morgan Stanley raccomanda la vendita dell'EUR/USD verso la parità nel 2024.

Gli economisti della Deutsche Bank, guidati da Mark Wall, prevedono un taglio dei tassi di interesse di 150 punti base da parte della Banca Centrale Europea nel 2024, superando le loro previsioni precedenti di 50 punti base. 

Questa modifica è attribuita a un'inflazione in raffreddamento e a un cambiamento verso una posizione meno aggressiva tra i funzionari della banca centrale. Nel frattempo, gli analisti di Morgan Stanley raccomandano di vendere EUR/USD all'attuale livello di 1,10, mirando alla parità (1,00) entro la fine del primo trimestre del 2024, tra le loro principali operazioni per l'anno.

Rallentamento economico

Il Wall Street Journal e la Banca del Canada: La Banca del Canada ha mantenuto il tasso overnight al 5% oggi, senza preoccupazioni sui progressi lenti verso l'obiettivo d'inflazione del 2%. 

La crescita economica in Canada si è bloccata a metà 2023, con una contrazione dell'1,1% nel terzo trimestre. 

Il rallentamento più ampio dell'economia sta alleviando le pressioni inflazionistiche su vari beni e servizi. Insieme al calo dei prezzi della benzina, ciò ha portato a un allentamento dell'inflazione CPI al 3,1% in ottobre.

Banca del Giappone

Nikkei Asia: Lo yen giapponese ha guadagnato oltre 5 yen contro il dollaro ieri, dopo i commenti del governatore della BOJ Ueda che suggerivano un possibile allontanamento dai tassi d'interesse negativi.

Con l'ultima riunione di politica della BOJ del 2023 che si avvicina il 18 e 19 dicembre, gli analisti si aspettano ulteriori chiarimenti sulle intenzioni della banca. 

Aumenti dei tassi negli Stati Uniti

The Wall Street Journal and The Daily Hodl: After 11 rate hikes, Fed & banks face rising unrealised losses.

• Bank of America: $131B+ di perdita non realizzata su titoli di debito
• JP Morgan: 40B+ di perdita non realizzata su titoli di debito
• Fed: $1,3T di perdita non realizzata su titoli

Questo significa che la Fed non può più sostenere gli Stati Uniti. bilancio con profitti.