Resumen del mercado: Semana del 4 al 8 de diciembre de 2023

Aumento del oro

Kitco and Yahoo Finance: Gold hits a new all-time high at $2,148.99. Wall Street anticipa recortes de tasas de interés para mayo, potencialmente en marzo. Sin embargo, esto contradice las declaraciones recientes de la mayoría de los funcionarios de la Reserva Federal. El presidente de la Fed, Jerome Powell, mencionó el pasado viernes que están listos para endurecer la política aún más si es necesario. Según Gareth Soloway, estratega jefe de mercado en InTheMoneyStocks.com, el aumento se debe a una combinación potente de expectativas de recortes de tasas y niveles técnicos. 

Economía canadiense

BNN Bloomberg and CBC: Canada's economy contracted by 0.3% in Q3, with stagnant household spending and a decline in exports. Doug Porter, del Banco de Montreal, señala que los números reflejan una economía que no está en expansión. Los economistas anticipan que el Banco de Canadá mantendrá las tasas de interés en el anuncio clave de política de esta semana.

Banca global

The Australian Financial Review & Zacks: El sector bancario global enfrenta desafíos en 2024, según Moody’s Investors Service. Con una perspectiva "negativa", las políticas monetarias más estrictas de los bancos centrales están vinculadas a un menor crecimiento del PIB.

Esto puede llevar a una menor liquidez, capacidad de reembolso restringida y mayores riesgos de activos. Los aumentos de rentabilidad podrían disminuir debido a mayores costos de financiamiento, menor crecimiento de préstamos y acumulación de reservas.

Analysts project an average price target of $34.63 for Bank of America, reflecting an 11.85% increase from the last closing price of $30.96. Monitoreando las dinámicas en evolución en el panorama bancario. 

Elección en el Reino Unido

The Straits Times: La popularidad de Rishi Sunak cae por debajo de la de su predecesora Truss entre los votantes británicos cruciales, según encuestas recientes. The Tories have seen a net loss of 520,000 votes since the Prime Minister's speech at the Conservative Party conference in early October.

Esto añade presión sobre Sunak, ya que lucha por reducir la brecha con el líder laborista Keir Starmer, provocando frustración en Downing Street y entre los altos ministros del Gabinete. 

Con una elección en el Reino Unido programada para enero de 2025, la dirección de la libra en el próximo año merece consideración.

US jobs

Wall Street Journal: This Friday brings the release of the US non-farm payroll, with market estimates projecting a 19,000 job increase, as per WSJ. A pesar de un robusto mercado laboral que apoya la fuerte economía de este año, signos de enfriamiento sugieren un posible alivio del crecimiento en 2024. 

Los números de empleos abiertos han disminuido en seguros, bienes raíces y comercio minorista durante el último año. Los economistas notan una disminución en la tasa de renuncia, lo que indica incertidumbre entre los trabajadores sobre el mercado laboral. La contratación ha disminuido en la mayoría de los sectores este año, excepto en salud, gobierno, ocio y hospitalidad. 

Políticas monetarias

Kitco and Reuters: Gold's recent record high might face short-term challenges amid uncertainty over the timing of U.S. . Un posible easing en marzo podría ser prematuro, y los analistas advierten que el mercado del oro podría no predecir con precisión un cambio en la política monetaria. 

Si bien los fundamentos favorecen a los alcistas, los aspectos técnicos del gráfico diario parecen bajistas. Geopolitical tensions and crucial US economic data, like the NFP report, may bring more volatility this week. Algunos analistas sugieren que el momentum negativo podría arrastrar los precios hacia el nivel de $2000 a corto plazo. 

Inflación europea

Reuters y Forexlive: Deutsche Bank prevé un recorte de 150 puntos básicos por parte del BCE, mientras que Morgan Stanley aboga por una venta del EUR/USD hacia la paridad en 2024.

Los economistas de Deutsche Bank, liderados por Mark Wall, anticipan un recorte de 150 puntos básicos en las tasas de interés por parte del Banco Central Europeo en 2024, superando su pronóstico anterior en 50 puntos básicos. 

Este ajuste se atribuye al enfriamiento de la inflación y un cambio hacia una postura menos agresiva entre los funcionarios del banco central. Meanwhile, Morgan Stanley analysts recommend selling EUR/USD at the current 1.10 level, targeting parity (1.00) by the end of the first quarter in 2024, among their top trades for the year.

Desaceleración económica

The Wall Street Journal y el Banco de Canadá: El Banco de Canadá mantuvo la tasa nocturna en 5% hoy, con funcionarios que omitieron preocupaciones sobre el lento progreso hacia el objetivo de inflación del 2%. 

Economic growth in Canada stalled in mid-2023, with a 1.1% contraction in Q3.

La desaceleración más amplia en la economía está aliviando las presiones inflacionarias en varios bienes y servicios. Coupled with declining gasoline prices, this led to a CPI inflation easing to 3.1% in October.

Banco de Japón

Nikkei Asia: El yen japonés ganó más de 5 yenes contra el dólar ayer después de los comentarios del gobernador del BOJ, Ueda, sugiriendo un posible alejamiento de las tasas de interés negativas.

Con la última reunión de política del BOJ de 2023 acercándose el 18 y 19 de diciembre, los analistas esperan mayor claridad sobre las intenciones del banco. 

US rate hikes

The Wall Street Journal and The Daily Hodl: After 11 rate hikes, Fed & banks face rising unrealised losses.

• Bank of America: $131B+ de pérdidas no realizadas en valores de deuda
• JP Morgan: $40B+ de pérdidas no realizadas en valores de deuda
• Fed: $1.3T de pérdidas no realizadas en valores

This means the Fed can no longer support the U.S. presupuesto con ganancias.