بيتكوين أو نفيديا: ما هي الأصول التي من المقرر أن تهيمن على العقد المقبل؟

إن وضع البيتكوين جنبًا إلى جنب مع أصول من فئات أخرى يبدو دائمًا وكأنه تطابق غير عادل، حيث تهيمن بيتكوين على عمود المكاسب كما فعلت في عام 2023 - مقارنة بالأصول الأخرى.

‍

ومع ذلك، برزت Nvidia كمنافس جدير، ليس فقط في المنافسة، ولكن أيضًا بتجاوز مكاسب Bitcoin المثيرة للإعجاب مع ارتفاع الأصول بأكثر من 200٪ العام الماضي! 

تحليل البيانات التاريخية لشركة Nvidia Corp و BTC

شهد كلا الأصلين تحولًا كبيرًا، وأذهلوا المحللين بصور ما قبل وبعد. قبل خمس سنوات فقط، كافحت أسهم Nvidia للوصول إلى 54 دولارًا أمريكيًا، بينما اضطرت الشركة إلى مراجعة إرشادات أرباحها نزولًا من 2.7 مليار دولار أمريكي إلى 2.2 مليار دولار أمريكي. كان هذا الانخفاض مدفوعًا بتراجع الطلب على وحدات معالجة الرسومات للألعاب والاضطراب في سوق العملات المشفرة لعمال المناجم.

أعرب الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia Jensen Huang عن إحباطه من الطبيعة المتقطعة وغير المتوقعة لطلبات الشراء المهمة. ووصف الربع الرابع من عام 2018 بأنه «لكمة حقيقية في القناة الهضمية»، مستخدمًا مصطلحات مثل «الربع المضطرب بشكل غير عادي» و «الربع المخيب للآمال» - وهي مصطلحات من غير المألوف بالنسبة له استخدامها اليوم. 

تعرضت بيتكوين أيضًا لمحن في عام 2019. بالإضافة إلى تحمل الانخفاض الحاد وسط شتاء العملات المشفرة القاسي، ألقت حملة صينية واسعة النطاق على جميع شركات العملات المشفرة بظلال من الشك على شرعية فئة الأصول، وفقًا لملاحظات المحللين في ذلك الوقت. كما أعقب ذلك اضطراب تنظيمي في الولايات المتحدة، حيث قامت مصلحة الضرائب الأمريكية بتصنيف بيتكوين كممتلكات ومعاملتها لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) كسلعة.

علاوة على ذلك، تلقى إدخال عقود بيتكوين الآجلة الأولى على منصة Bakkt استجابة باهتة، حيث فشل في تعزيز سعر الأصول.

أداء بيتكوين ونفيديا كورب اليوم

في غضون خمس سنوات فقط، أصبحت Nvidia واحدة من أهم العقارات في المشهد الاستثماري، حيث اخترقت القيمة السوقية المرغوبة البالغة 1 تريليون دولار أمريكي. سيطر تقرير أرباح الشركة للربع الرابع من عام 2023 على دورات الأخبار، حيث حققت Nvidia مبلغًا مذهلاً قدره 22.1 مليار دولار أمريكي - بزيادة كبيرة بنسبة 22٪ عن الربع السابق. كما ارتفع سعر السهم ليصل إلى مستوى مرتفع جديد فوق 800 دولار أمريكي للسهم الواحد. حتى أن بعض المحللين يصفون نفيديا بأنها «أهم سهم على وجه الأرض».

بفضل الطفرة في الذكاء الاصطناعي التوليدي، ارتقت Nvidia إلى مستوى التحدي من خلال تصنيع وحدات معالجة الرسومات الأفضل في فئتها. يزداد الطلب على وحدات معالجة الرسومات H100 الخاصة بهم، والتي تعد بمثابة العمود الفقري للذكاء الاصطناعي التوليدي، حيث تم طلب الآلاف منها على الرغم من السعر الباهظ البالغ 30,000 دولار أمريكي. هذا النمو السريع هو علامة واضحة على هيمنة Nvidia في هذا المجال الحرج لتطوير الذكاء الاصطناعي. 

من ناحية أخرى، كانت عملة البيتكوين في ارتفاع منذ أواخر العام الماضي وزادت وتيرتها منذ مطلع العام. يأتي هذا الارتفاع في أعقاب الانكماش الكبير الناجم عن انهيار FTX والمشاكل القانونية المحيطة بالمؤسس المشارك لـ Binance، Changpeng Zhao. تحوم عملة البيتكوين الآن بالقرب من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 68,900 دولار أمريكي، حيث يتوقع المحللون اختراقًا حاسمًا فوق هذا المستوى قريبًا.

وبدعم من موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات على صناديق الاستثمار المتداولة في Spot Bitcoin من المؤسسات المالية الكبرى، والتوقعات الساخنة قبل حدث النصف في أبريل، يتوقع بعض المحللين أن تصل عملة البيتكوين إلى أعلى مستوياتها عند 100,000 دولار أمريكي في عام 2024.

مع وضع الصورة السابقة واللاحقة، كيف يمكن أن يبدو العقد المقبل لكل من الأصول وأي منها يمكن أن يأتي في المقدمة؟

الحجة الهبوطية: هل سينخفض سهم Nvidia؟

وفي حين أن الاثنين قد يتم انتزاعهما في الوقت الحالي، إلا أن هناك محللين يبحثون عن ثغرات في النمو المحتمل للأصول. يعتقد داني هيوسون، رئيس التحليل المالي في AJ Bell، أنه يجب على المستثمرين تحديد مخاطرهم قبل التوجه بكثافة إلى أسهم Nvidia.

«في الوقت الحالي، ينتقل الأمر من قوة إلى قوة - ولكن، كما هو الحال مع جميع الشركات التي تُظهر هذا النوع من النمو الممتاز، هناك سقف في مكان ما، ويحتاج المستثمرون إلى توخي الحذر حتى يعرفوا في أذهانهم ما هو هذا السقف بالنسبة لهم.»

ودعا آخرون مثل أندرو ميريكس، مدير المحافظ في صناديق IDAD، إلى توخي الحذر أثناء اختيار السهم - واصفين إياه بـ «bubble». 

«يجب أن تكون نفيديا فقاعة. إنها ليست مستدامة. لا يمكن أن يكون. ومع ذلك، فإن أي شيء مرتبط بالذكاء الاصطناعي يعد استثمارًا جيدًا على المدى الطويل.»

سواء كانت هناك فقاعة أم لا، فهناك مخاوف هبوطية مشروعة في المستقبل، مثل قدرة الشركة على مواكبة الطلبات - بالنظر إلى عوائق جانب العرض في منتصف عام 2023. على الرغم من أن Nvidia حققت مبيعات جيدة عندما يتعلق الأمر برقائق الألعاب وتعدين العملات المشفرة، إلا أن صانع المال الرئيسي هو شريحة الذكاء الاصطناعي.  هناك أيضًا مخاوف بشأن الانخفاض المحتمل في الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي، خاصة بعد الحظر الأخير الذي يحظر بيع الرقائق الأمريكية إلى الصين. 

قد يستقر نمو بيتكوين السريع قريبًا وفقًا لبعض محللي الذين يعتقدون أن السعر في منطقة مقاومة قوية وأن الطلب على صناديق بيتكوين المتداولة قد يتباطأ قريبًا على الرغم من التدفقات القياسية التي لوحظت في Blackrock. 

الحجة الصاعدة: هل سيستمر الاتجاه الصعودي؟

وسط توقعات بتباطؤ الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي في المستقبل، تعمل Nvidia بشكل استباقي على تكثيف جهودها الابتكارية للحفاظ على ميزتها التنافسية. تستعد الشركة للكشف عن بطاقات الرسومات التي تركز على المستهلك والمصممة لتسهيل تطبيقات الذكاء الاصطناعي على أجهزة الكمبيوتر المكتبية والهواتف الذكية.

تستعد هذه البطاقات القادمة لتبسيط تخصيص الذكاء الاصطناعي التوليدي، حيث من المتوقع أن تسرع مجموعة الشرائح الوشيكة من إنشاء مقاطع فيديو تم إنشاؤها بواسطة الذكاء الاصطناعي بمقدار 1.5 مرة وصور 1.7 مرة. مع مثل هذه المبادرات الاستراتيجية الجارية، يشعر محللو وول ستريت مثل فيجاي راكيش بالتفاؤل بشأن إمكانات إيرادات Nvidia، حيث يتوقعون إيرادات مذهلة بقيمة 300 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2027.

يرسم محللو بيتكوين صورة متفائلة مع تقدم دورة الاتجاه الصعودي الحالية. ومع اقتراب موعد تحقيق النصف، يتوقع المحللون عقلية الندرة بين المشترين، الذين من المتوقع أن يضيفوا المزيد من بيتكوين بحماس إلى محافظهم. 

علاوة على ذلك، فإن التدفقات القياسية الأخيرة إلى Spot Bitcoin ETF التابعة لشركة Blackrock، بعد التدفقات الكبيرة التي بلغت قيمتها حوالي 778 مليون دولار أمريكي من BTC إلى IBIT، تعزز الثقة في المسار التصاعدي لبيتكوين. ويؤكد هذا التدفق لرأس المال المؤسسي القبول المتزايد للبيتكوين واعتماده داخل الدوائر المالية التقليدية، مما يغذي التوقعات باستمرار ارتفاع الأسعار على المدى القريب.

يعد هذا مؤشرًا على زيادة الاهتمام المؤسسي حيث أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية «عاملاً مهمًا في اكتشاف أسعار البيتكوين»، وفقًا لفيتل لوندي، أحد كبار المحللين في K33.

توقع الطريق إلى الأمام

يمكن إعداد هذه الأصول للنمو المتسارع خلال العقد المقبل. أما بالنسبة إلى أي أصل يمكن أن يكون أكثر قيمة في غضون 10 سنوات، فسيعتمد ذلك على مرونة كل أصل خلال دورات الهبوط ورد فعله على ظروف السوق على طول الطريق. 

يمكن أن تستمر عملة البيتكوين في الضخ حتى تتعرض لمزيد من العوائق التنظيمية، حيث تتصارع الحكومات والبنوك المركزية حول كيفية التعامل معها. من ناحية أخرى، قد تشعر Nvidia بالحرق في حالة تغير ظروف السوق إلى الأسوأ، وأدى سباق التسلح بالذكاء الاصطناعي إلى قيود كبيرة من قبل دول مهمة مثل الولايات المتحدة والصين. 

أما الآن، فيمكنك المشاركة والمضاربة على سعر هذين الأصلين المذهلين من خلال حساب Deriv MT5 .  يقدم قائمة بالمؤشرات الفنية التي يمكن استخدامها لتحليل الأسعار. قم بتسجيل الدخول الآن للاستفادة من المؤشرات، أو قم بالتسجيل للحصول على حساب تجريبي مجاني. يوفر الحساب التجريبي أموالًا افتراضية لتتمكن من التدرب على تحليل الاتجاهات دون مخاطر.