Bitcoin o Nvidia: ¿qué activo dominará la próxima década?

Poner al bitcoin lado a lado con activos de otras clases siempre parece un enfrentamiento injusto, ya que Bitcoin domina la columna de ganancias como lo hizo en 2023, en comparación con otros activos.

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Sin embargo, Nvidia emergió como una digna retadora, no solo rivalizando, sino superando las impresionantes ganancias de Bitcoin, ¡con un activo que subió más de un 200% el año pasado! 

Análisis de datos históricos de Nvidia Corp y BTC

Ambos activos han sufrido una transformación significativa, lo que ha sorprendido a los analistas con sus imágenes de antes y después. Hace solo cinco años, las acciones de Nvidia tuvieron dificultades para alcanzar los 54 dólares, mientras que la empresa se vio obligada a revisar su orientación de beneficios a la baja, pasando de 2 700 millones de dólares a 2 200 millones de dólares. Esta caída se vio impulsada por la disminución de la demanda de GPU para juegos y la turbulencia en el mercado de las criptomonedas para los mineros.

El CEO de Nvidia, Jensen Huang, expresó su frustración por la naturaleza esporádica e impredecible de las órdenes de compra importantes. Describió el cuarto trimestre de 2018 como un «verdadero golpe en el estómago» y empleó términos como «inusualmente turbulento» y «trimestre decepcionante», términos que no suele utilizar en la actualidad. 

Bitcoin también tuvo sus problemas en 2019. Además de soportar una fuerte caída en medio de un duro invierno criptográfico, la represión generalizada de China contra todas las empresas de criptomonedas puso en duda la legitimidad de la clase de activos, según las observaciones de los analistas de la época. También se produjeron turbulencias regulatorias en los Estados Unidos: el IRS clasificó a Bitcoin como propiedad y la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) lo trató como una materia prima.

Además, la introducción de los primeros contratos de futuros de Bitcoin en la plataforma Bakkt recibió una respuesta mediocre, ya que no logró impulsar el precio de los activos.

El rendimiento de Bitcoin y Nvidia Corp en la actualidad

En solo cinco años, Nvidia se ha convertido en una de las propiedades más populares del panorama inversor, superando la codiciada capitalización bursátil de 1 billón de dólares. El informe de resultados del cuarto trimestre de 2023 de la compañía dominó los ciclos de noticias, con Nvidia alcanzando la asombrosa cifra de 22 100 millones de dólares, un aumento significativo del 22% con respecto al trimestre anterior. El precio de las acciones también se disparó, alcanzando un nuevo máximo por encima de los 800 USD por acción. Algunos analistas incluso llaman a Nvidia la «acción más importante del mundo».

Impulsada por el auge de la IA generativa, Nvidia ha estado a la altura del desafío fabricando las mejores GPU de su clase. Sus GPU H100, los caballos de batalla de la IA generativa, tienen una gran demanda, con miles de pedidos a pesar del elevado precio de 30 000 USD. Este rápido crecimiento es una clara señal del dominio de Nvidia en esta área crítica del desarrollo de la IA. 

Bitcoin, por otro lado, ha estado aumentando desde finales del año pasado y ha acelerado el ritmo desde el cambio de año. Este repunte sigue a una importante caída provocada por el colapso del FTX y los problemas legales que rodean al cofundador de Binance, Changpeng Zhao. Bitcoin se mantiene ahora cerca de su máximo histórico de 68.900 USD, y los analistas predicen una ruptura decisiva por encima de este nivel de forma inminente.

Impulsados por el visto bueno de la SEC a los ETF de Bitcoin al contado de las principales instituciones financieras y por la gran expectativa que se avecina ante el evento de reducción a la mitad de abril, algunos analistas esperan que el bitcoin alcance máximos de los 100 000 USD en 2024.

Con el panorama del antes y el después presentado, ¿cómo podría ser la próxima década para ambos activos y cuál podría triunfar?

El argumento bajista: ¿caerán las acciones de Nvidia?

Si bien es posible que ambos estén siendo robados en este momento, hay analistas que están haciendo agujeros en el crecimiento potencial de los activos. Danni Hewson, directora de análisis financiero de AJ Bell, cree que los inversores deberían definir su riesgo antes de invertir en acciones de Nvidia.

«Por el momento, va viento en popa, pero, como ocurre con todas las empresas que muestran este tipo de crecimiento estelar, hay un límite en alguna parte, y los inversores deben tener cuidado de saber cuál es ese límite para ellos».

Otros, como Andrew Merricks, gestor de carteras de los fondos IDAD, pidieron cautela al seleccionar las acciones, calificándolas de «burbuja». 

«Nvidia tiene que ser una burbuja. No es sostenible. No puede ser. Sin embargo, todo lo relacionado con la IA es una buena inversión a largo plazo».

Burbuja o no, existen preocupaciones bajistas legítimas de cara al futuro, como la capacidad de la empresa para mantenerse al día con los pedidos, teniendo en cuenta los problemas de oferta de mediados de 2023. Aunque Nvidia ha realizado ventas decentes en lo que respecta a sus chips para juegos y criptominería, su principal fuente de ingresos es el chip de IA.  También existe la preocupación por una posible caída de la demanda de chips de IA, especialmente después de la reciente prohibición que prohíbe la venta de chips estadounidenses a China. 

El rápido crecimiento de Bitcoin podría estabilizarse pronto, según algunos analistas de , que piensan que el precio se encuentra en una región de fuerte resistencia y que la demanda de ETF de bitcoins podría desacelerarse pronto a pesar de las entradas sin precedentes observadas en Blackrock. 

El argumento alcista: ¿Continuará la tendencia alcista?

En medio de las predicciones de una desaceleración de la demanda de chips de IA en el futuro, Nvidia está redoblando proactivamente sus esfuerzos de innovación para mantener su ventaja competitiva. La compañía se está preparando para presentar tarjetas gráficas centradas en el consumidor diseñadas para facilitar las aplicaciones de inteligencia artificial en computadoras de escritorio y teléfonos inteligentes.

Estas próximas tarjetas están preparadas para agilizar la personalización de la IA generativa, y se espera que el inminente chipset acelere la creación de vídeos generados por IA 1,5 veces y de imágenes 1,7 veces. Con estas iniciativas estratégicas en marcha, los analistas de Wall Street, como Vijay Rakesh, se muestran optimistas con respecto al potencial de ingresos de Nvidia y proyectan unos asombrosos ingresos de 300 000 millones de dólares para 2027.

Los analistas de Bitcoin pintan un panorama optimista a medida que avanza el actual ciclo alcista. Con la inminente reducción a la mitad en el horizonte, los analistas anticipan una mentalidad de escasez entre los compradores, quienes se espera que añadan fervientemente más Bitcoin a sus carteras. 

Además, las recientes entradas sin precedentes en el ETF Spot Bitcoin de Blackrock, tras las importantes entradas de BTC por un valor aproximado de 778 millones de dólares en IBIT, refuerzan aún más la confianza en la trayectoria alcista de Bitcoin. Esta afluencia de capital institucional subraya la creciente aceptación y adopción de Bitcoin en los círculos financieros tradicionales, lo que alimenta las expectativas de una continua apreciación de los precios a corto plazo.

Esto es un indicador del creciente interés institucional, ya que los ETF al contado se convierten en el puesto «un factor importante para el descubrimiento de los precios del bitcoin», según Vetle Lunde, analista sénior de K33.

Anticipando el camino que queda por delante

Estos activos podrían tener un crecimiento exponencial durante la próxima década. En cuanto a cuál podría valer más en 10 años, dependerá de la resiliencia de cada activo durante los ciclos bajistas y de su reacción a las condiciones del mercado a lo largo del camino. 

Bitcoin podría seguir bombeando hasta que se tope con más problemas regulatorios, a medida que los gobiernos y los bancos centrales se esfuercen por abordarlo. Nvidia, por otro lado, podría sentir la presión en caso de que las condiciones del mercado empeoraran y la carrera armamentista de la IA provocara restricciones importantes por parte de países importantes como Estados Unidos y China. 

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