Die USD/JPY-Analyse deutet darauf hin, dass sich das Währungspaar diese Woche auf einen Einschlag vorbereiten könnte

Die Oberfläche wirkt ruhig, doch die Geschichte lässt auf einen bevorstehenden Sturm schließen. USD/JPY steckt in einer engen Spanne fest, aber mit US-Inflationsdaten und Anträgen auf Arbeitslosenunterstützung, beides bewährte Volatilitätsauslöser, könnte diese Stabilität nicht von Dauer sein. Fügen Sie Japans überraschende BIP-Korrektur, wachsende Zinserhöhungserwartungen der BoJ und hochrangige Handelsgespräche zwischen den USA und China hinzu, und Sie haben die perfekte Ausgangslage für einen Ausbruch. Händler halten vielleicht den Atem an, aber die nächste Bewegung könnte alles andere als ruhig sein.

CPI-Risiko: Von Daten getriebene Dramatik steht bevor

Beginnen wir mit den Fakten. Im vergangenen Jahr hatte USD/JPY eine durchschnittliche tägliche Handelsspanne von etwa 160 Pips. An Tagen, an denen die US-Nonfarm Payrolls (NFP) oder CPI-Zahlen veröffentlicht werden, steigt diese Zahl jedoch deutlich an – auf bis zu 198 Pips bzw. 205 Pips. Mit anderen Worten: Wenn die Daten herauskommen, bewegt sich das Paar.

Diese Woche beobachten Händler die US-CPI und Anträge auf Arbeitslosenunterstützung, die beide als bekannte Katalysatoren gelten. Wenn eine der beiden Zahlen überrascht – und seien wir ehrlich, das passiert oft – könnten wir sehen, wie USD/JPY sich entschieden aus seiner jüngsten Schwächephase befreit.

Dollarstärke und Skepsis gegenüber dem USD-Ausblick

Man könnte meinen, der US-Dollar hätte mehr Schwung, besonders nach den am letzten Freitag stärkeren als erwarteten Beschäftigungsdaten. Die US-Wirtschaft hat im Mai 139K Arbeitsplätze geschaffen und damit die Prognosen übertroffen, während die Löhne stabil bei 3,9 % blieben und die Arbeitslosenquote bei 4,2 % verharrte. Solide Leistung, oder?

Aber selbst mit diesen Daten läuft der Greenback nicht gerade zu Höchstformen auf. Das liegt wahrscheinlich daran, dass der Markt dem US-Ausblick gegenüber äußerst skeptisch bleibt und die wachsende Unsicherheit bezüglich der Fed-Politik, der Politik und der Handelskonflikte die Investoren vorsichtig hält.

Ausblick auf den japanischen Yen: Ein stilles Machtspiel?

Unterdessen erlebt der japanische Yen leise ein Comeback – und das nicht nur wegen der Schwäche des Dollars. Der wirkliche Schub kam durch die Korrektur des japanischen BIP für das erste Quartal Revision. Statt der ursprünglich gemeldeten 0,2% Kontraktion zeigte die korrigierte Zahl ein Nullwachstum. 

Die annualisierte Kontraktion wurde ebenfalls von -0,7 % auf nur -0,2 % korrigiert, während der private Konsum sogar um 0,1 % stieg.

Für die Bank of Japan ist dies ein grünes Licht. Da die Inflation bereits zunimmt, verschafft diese stärkere Zahl der BoJ mehr Spielraum für Zinserhöhungen, was den Yen zusätzlich unterstützt. Deshalb hat die Währung ihre jüngste Verlustserie beendet und sich gegen den allgemein schwächeren Dollar behauptet.

Geopolitik, Zölle und Handelsgespräche 

Immer noch nicht überzeugt, dass Volatilität bevorsteht? Lassen Sie uns etwas geopolitische Würze hinzufügen.

Top-Funktionäre aus den USA und China treffen sich diese Woche in London zu hochkarätigen Handelsgesprächen, in der Hoffnung, die Spannungen nach Monaten eskalierender Streitigkeiten zu entschärfen. Händler gehen kein Risiko ein – die Risikobereitschaft ist gering, und sichere Häfen wie der Yen könnten zur Anlaufstelle werden, falls die Gespräche scheitern.

Und dann gibt es noch das Drama um die EZB. Vorstandsmitglied Isabel Schnabel sagt, die Inflation sei nahe am Ziel und die Zinsen befänden sich nun in "neutralem Terrain". Ein ähnlicher Tonfall kommt von EZB-Präsidentin Lagarde – der Lockerungszyklus könnte sich dem Ende zuneigen. Das sollte gute Nachrichten für den Euro sein, doch EZB-Politiker Yannis Stournaras hat einen Strich durch die Rechnung gemacht und gewarnt, dass mögliche US-Zölle das Wachstum in der Eurozone ausbremsen könnten.

USD/JPY technische Analyse: Was passiert als Nächstes? 

Mit all diesen Kräften im Spiel sind die Märkte angespannt. Sollten die US-Daten enttäuschen oder die Handelsgespräche scheitern, könnte der Yen steigen und USD/JPY seine Abwärtsbewegung fortsetzen. Wenn die CPI-Daten jedoch unerwartet steigen, könnten Zinssenkungen der Fed verschoben werden, was dem Dollar einen Grund für eine Erholung geben würde. So oder so könnten die Tage der langweiligen Seitwärtsbewegung bei USD/JPY gezählt sein. 

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieser Analyse bewegt sich das Währungspaar leicht nach unten, da der Yen an Stärke gewinnt, innerhalb einer Verkaufszone – was auf weitere Abwärtsbewegungen hindeutet. Die Volumenbalken zeigen jedoch nur wenig Verkaufsdruck und dominanten Kaufdruck – was darauf hindeutet, dass eine Aufwärtsbewegung möglich sein könnte. 

Sollten die Verkäufer überwiegen, könnte der Preis bei etwa 142,50 $ eine Unterstützungsuntergrenze finden. Andererseits könnten bei einer Aufwärtsbewegung Widerstandsbarrieren bei den Niveaus von 145,70 $ und 148,30 $ auf den Preis treffen.

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