Анализ USD/JPY говорит о том, что валютная пара может ожидать серьезных изменений на этой неделе.

На поверхности всё кажется спокойно, но история показывает, что шторм уже близко. USD/JPY застрял в узком диапазоне, но с учетом предстоящих данных по инфляции в США и числу заявок на пособие по безработице — оба являются проверенными триггерами волатильности — такая стабильность может не сохраниться. Добавьте к этому неожиданный пересмотр ВВП Японии, растущие ставки на повышение процентных ставок Банком Японии и напряжённые торговые переговоры между США и Китаем — и получите идеальные условия для прорыва. Трейдеры, возможно, сейчас затаили дыхание, но следующий шаг вряд ли будет тихим.

Риск CPI: близится драма, движимая данными

Начнем с фактов. За последний год у USD/JPY средний дневной диапазон торгов составляет около 160 пунктов. Но в дни публикации данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP) или индекса потребительских цен (CPI) этот показатель значительно увеличивается — до 198 и 205 пунктов соответственно. Другими словами, когда выходят данные, пара начинает двигаться.

На этой неделе трейдеры внимательно следят за данными по CPI и числу заявок на пособие по безработице, которые являются известными катализаторами. Если кто-то из этих отчётов окажется сюрпризом — а такое часто случается — USD/JPY может резко выйти из своего недавнего затишья.

Сила доллара и скептицизм по поводу его перспектив

Можно подумать, что у доллара США было бы больше импульса, особенно после сильных данных по занятости в прошлую пятницу. В мае американская экономика добавила 139 тыс. рабочих мест, превзойдя прогнозы, при этом заработные платы оставались на уровне 3,9%, а уровень безработицы — на отметке 4,2%. Впечатляет, не правда ли?

Но даже обладая этими данными, доллар не показывает стремительного роста. Вероятно, это потому, что рынок остаётся глубоко скептичным в отношении перспектив США, а растущая неопределённость вокруг политики ФРС, политических событий и торговых напряжённостей удерживает инвесторов в осторожности.

Перспективы японской иены: тихая борьба за влияние?

Тем временем японская иена тихо возвращает свои позиции — и не только из-за слабости доллара. Настоящий импульс пришёл от пересмотра ВВП Японии за первый квартал revision. Вместо изначально заявленного сокращения на 0,2% пересмотренные данные показали нулевой рост. 

Годовое сокращение также было пересмотрено с -0,7% до -0,2%, а частное потребление даже выросло на 0,1%.

Для Банка Японии это зелёный свет. С учётом уже расширяющейся инфляции эти более сильные данные дают Банку Японии больше пространства для повышения процентных ставок, что дополнительно поддержит иену. Вот почему валюта прервала недавнюю серию падений и укрепилась на фоне ослабления доллара.

Геополитика, тарифы и торговые переговоры 

Все ещё сомневаетесь, что волатильность придёт? Добавим немного геополитических специй.

Высшие чиновники из США и Китая встречаются на этой неделе в Лондоне на напряжённые торговые переговоры, надеясь разрядить обстановку после месяцев эскалации конфликтов. Трейдеры не рискуют зря — аппетит к риску низок, и такие безопасные активы, как иена, могут стать выбором, если переговоры провалятся.

А еще есть драма с ЕЦБ. Член совета директоров Изабель Шнабель заявила, что инфляция близка к целевому уровню, а ставки сейчас находятся в «нейтральной зоне». Подобным тоном выражается и президент ЕЦБ Лагард — цикл смягчения, возможно, подходит к концу. Это должно быть хорошей новостью для евро, но член правления ЕЦБ Янис Стурнарас вмешался, предупредив, что возможные американские тарифы могут сорвать рост еврозоны.

Технический анализ USD/JPY: что будет дальше? 

При всех этих силах в игре, рынки напряжены до предела. Если данные из США разочаруют или торговые переговоры провалятся, иена может вырасти, а USD/JPY возобновит нисходящее движение. Но если CPI удивит ростом, снижение ставок ФРС может отодвинуться, что даст доллару повод для отскока. В любом случае, дни скучных торгов в диапазоне для USD/JPY могут быть сочтены.

На момент написания статьи валютная пара подает сигналы на понижение на фоне укрепления иены, находясь в зоне продаж — что может предвещать дальнейшее снижение. Однако объёмные бары показывают слабое давление продаж и доминирование покупок — что говорит о возможном росте.

Если продавцы возьмут верх, цены могут найти поддержку на уровне $142,50. И наоборот, если пойдут вверх, цены столкнутся с сопротивлением на уровнях $145,70 и $148,30.

‍