El análisis de USD/JPY sugiere que el par de divisas podría estar preparándose para un impacto esta semana

La superficie parece tranquila, pero la historia sugiere que se acerca la tormenta. USD/JPY ha estado atrapado en un rango estrecho, pero con los datos de inflación de EE. UU. y las solicitudes de desempleo en puerta, ambos desencadenantes probados de volatilidad, esa estabilidad podría no durar. Sume la revisión sorpresa del PIB de Japón, las crecientes apuestas de aumento de tasas por parte del BoJ y las negociaciones comerciales de alto riesgo entre EE. UU. y China, y tendrá una configuración perfecta para una ruptura. Los traders pueden estar conteniendo la respiración ahora, pero el próximo movimiento podría ser cualquier cosa menos tranquilo.

Riesgo de IPC: se avecina un drama impulsado por datos

Comencemos con los hechos. Durante el último año, USD/JPY ha tenido un rango de negociación diario promedio de alrededor de 160 pips. Pero en los días en que se publican las cifras de Nóminas No Agrícolas (NFP) o IPC de EE. UU., ese número salta significativamente, hasta 198 pips y 205 pips, respectivamente. En otras palabras, cuando salen los datos, el par se mueve.

Esta semana, los traders están atentos al IPC y a las solicitudes de desempleo en EE. UU., ambos conocidos como catalizadores. Si alguno de los datos sorprende, y seamos sinceros, suelen hacerlo, podríamos ver a USD/JPY romper decisivamente su reciente estancamiento.

Fortaleza del dólar y escepticismo sobre las perspectivas del USD

Pensarías que el dólar estadounidense podría tener más impulso, especialmente después de los datos de empleo más fuertes de lo esperado del pasado viernes. La economía de EE. UU. agregó 139,000 puestos de trabajo en mayo, superando las previsiones, mientras los salarios se mantuvieron estables en 3.9% y el desempleo se mantuvo en 4.2%. Datos sólidos, ¿verdad?

Pero incluso con los datos a su favor, el dólar no avanza con fuerza. Probablemente sea porque el mercado sigue profundamente escéptico sobre las perspectivas de EE. UU., con una creciente incertidumbre sobre la política de la Fed, la política y las tensiones comerciales que mantienen a los inversores cautelosos.

Perspectivas del yen japonés: ¿Una jugada de poder silenciosa?

Mientras tanto, el yen japonés ha estado recuperando terreno silenciosamente, y no solo por la debilidad del dólar. El verdadero impulso vino de la revisión del PIB del primer trimestre de Japón. En lugar de la contracción originalmente reportada del 0.2%, la cifra revisada mostró un crecimiento plano. 

La contracción anualizada también se revisó de -0.7% a solo -0.2%, mientras que el consumo privado incluso aumentó un 0.1%.

Para el Banco de Japón, esto es una luz verde. Con la inflación ya ampliándose, estos datos más fuertes le dan al BoJ más espacio para subir las tasas de interés, apoyando aún más al yen. Por eso la moneda ha roto su reciente racha de pérdidas y se ha mantenido firme frente a un dólar generalmente más débil.

Geopolítica, aranceles y negociaciones comerciales 

¿Todavía no estás convencido de que viene volatilidad? Vamos a agregar algo de picante geopolítico.

Altos funcionarios de EE. UU. y China se reúnen en Londres esta semana para negociaciones comerciales de alto riesgo, esperando enfriar las tensiones tras meses de disputas crecientes. Los traders no están arriesgándose; el apetito por el riesgo es bajo y los refugios seguros como el yen podrían ser la opción si las negociaciones fracasan.

Y luego está el drama del BCE. La miembro del consejo Isabel Schnabel dice que la inflación está cerca del objetivo y que las tasas están ahora en “territorio neutral.” Un tono similar de la presidenta del BCE, Lagarde: el ciclo de flexibilización podría estar llegando a su fin. Eso debería ser una buena noticia para el euro, pero el responsable del BCE Yannis Stournaras echó un balde de agua fría, advirtiendo que los posibles aranceles de EE. UU. podrían descarrilar el crecimiento de la eurozona.

Análisis técnico de USD/JPY: ¿Qué sucede después? 

Con todas estas fuerzas en juego, los mercados están muy tensos. Si los datos de EE. UU. decepcionan o las negociaciones comerciales fracasan, el yen podría dispararse y USD/JPY podría retomar su trayectoria bajista. Pero si el IPC sorprende al alza, los recortes de tasas de la Fed podrían postergarse, dando al dólar una razón para recuperarse. De cualquier manera, los días de aburrimiento y rango limitado en USD/JPY podrían estar contados. 

Al momento de escribir, el par de divisas se está desplazando hacia abajo mientras el yen se fortalece, dentro de una zona de venta, lo que indica que podríamos ver más movimiento a la baja. Sin embargo, las barras de volumen muestran poca presión de venta y una presión dominante de compra, lo que sugiere que podría haber un repunte en las cartas. 

Si prevalecen los vendedores, los precios podrían encontrar un piso de soporte en el nivel de precio de $142.50. Por el contrario, si vemos un repunte, los precios podrían encontrar muros de resistencia en los niveles de resistencia de $145.70 y $148.30.

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