USD/JPY 분석에 따르면 이번 주 통화 쌍이 충격을 대비하고 있을 수 있습니다.

표면은 차분해 보이지만, 역사는 폭풍이 다가오고 있음을 시사합니다. USD/JPY는 좁은 범위에 갇혀 있었지만, 미국의 인플레이션 데이터와 실업수당 청구 건수가 예정되어 있어 변동성 촉발 요인으로서 안정세가 오래가지 않을 수 있습니다. 여기에 일본의 예상치 못한 GDP 수정, BoJ의 금리 인상 예상 증가, 그리고 긴장감이 고조되는 미중 무역 협상이 더해져 돌파구를 위한 완벽한 조건이 마련되었습니다. 트레이더들은 지금 숨을 죽이고 있을지 모르지만, 다음 움직임은 결코 조용하지 않을 수 있습니다.

CPI 리스크: 데이터 중심의 드라마가 다가오고 있습니다

사실부터 시작해 봅시다. 지난 1년 동안 USD/JPY의 평균 일일 거래 범위는 약 160핍이었습니다. 하지만 미국 비농업 고용(NFP)이나 CPI 수치가 발표되는 날에는 이 숫자가 크게 뛰어, 각각 198핍과 205핍에 달합니다. 즉, 데이터 발표 시 통화 쌍이 움직인다는 의미입니다.

이번 주 트레이더들은 미국 CPI와 실업수당 청구 건수를 주시하고 있으며, 이 둘은 모두 잘 알려진 촉매제입니다. 어느 하나라도 예상과 다르게 나오면, 사실 자주 그러하듯이, USD/JPY가 최근 침체에서 결정적으로 돌파하는 모습을 볼 수 있을 것입니다.

달러 강세와 USD 전망에 대한 회의론

특히 지난 금요일 예상보다 강한 고용 데이터 이후 미국 달러가 더 큰 모멘텀을 가질 것이라고 생각할 수 있습니다. 미국 경제는 5월에 13만 9천 개의 일자리를 추가해 예상치를 뛰어넘었으며, 임금은 3.9%로 유지되고, 실업률은 4.2%에 머물렀습니다. 견고한 성과죠, 그렇죠?

하지만 데이터가 지지해 주는데도 달러는 확실히 강하게 나아가지 않고 있습니다. 이는 시장이 미국 전망에 대해 깊은 회의적 시각을 유지하고 있으며, 연준 정책, 정치, 무역 긴장에 관한 불확실성이 커지면서 투자자들이 신중한 태도를 유지하고 있기 때문일 가능성이 큽니다.

일본 엔 전망: 조용한 권력 게임?

한편 일본 엔화는 조용히 반등을 준비하고 있으며, 단지 달러 약세 때문만은 아닙니다. 실질적인 상승 동력은 일본의 1분기 GDP 수정치에서 비롯되었습니다. 원래 보고된 0.2% 축소 대신 수정된 수치는 성장률 제로를 나타냈습니다. 

연율 기준 축소율도 -0.7%에서 -0.2%로 줄었고, 민간 소비는 0.1% 상승했습니다.

일본은행에게 이것은 신호등이 녹색으로 바뀐 것입니다. 인플레이션이 이미 광범위해지고 있어 이 더 강한 데이터는 BoJ가 금리를 인상할 여지를 더 제공하며 엔화를 더욱 지원할 것입니다. 이것이 바로 엔화가 최근의 하락세를 끊고 전반적으로 약세인 달러에 맞서 견조하게 버티고 있는 이유입니다.

지정학, 관세, 그리고 무역 협상 

아직도 변동성이 올 거라고 확신하지 못하시겠습니까? 지정학적 긴장을 조금 더 추가해 봅시다.

이번 주 런던에서 미중 고위급 대표들이 무역 협상을 위해 만나며, 수개월간 고조된 갈등을 진정시키려 노력하고 있습니다. 트레이더들은 절대 위험을 감수하지 않습니다 - 위험 선호도는 낮고, 협상이 실패할 경우 안전 자산인 엔화가 선호될 수 있습니다.

그리고 ECB 드라마도 있습니다. 위원회 멤버 이자벨 슈나벨은 인플레이션이 목표치에 근접했으며 금리는 이제 "중립 구간"에 있다고 말했습니다. ECB 총재 라가르드도 비슷한 톤으로 완화 사이클이 마무리될 수 있다고 전했습니다. 이는 유로에는 긍정적인 소식이어야 하지만 ECB 정책 결정자 야니스 스투르나라스는 잠재적인 미국 관세가 유로존 경제 성장을 저해할 수 있다고 경고했습니다.

USD/JPY 기술적 분석: 다음은 무엇인가? 

이 모든 힘이 작용함에 따라 시장은 팽팽하게 긴장되어 있습니다. 만약 미국 데이터가 실망스럽거나 무역 협상이 결렬되면, 엔화가 급등하고 USD/JPY는 약세 흐름을 재개할 수 있습니다. 하지만 CPI가 예상보다 상승하면, 연준의 금리 인하가 늦춰질 수 있어 달러가 반등할 이유를 제공할 것입니다. 어쨌든 USD/JPY의 횡보권 지루함은 곧 끝날 수 있습니다. 

작성 시점에서, 엔화가 강세를 보이며 통화쌍이 하락세에 있으며 매도 구역에 위치해 더욱 하락할 가능성을 암시하고 있습니다. 하지만 거래량 막대는 매도 압력이 적고 매수 압력이 우세함을 보여, 반등 가능성도 있음을 시사합니다. 

매도세가 우위를 점하면, 가격은 $142.50의 지지선에서 바닥을 찾을 수 있습니다. 반대로 반등하면, $145.70과 $148.30의 저항선에서 가격이 저항을 받을 수 있습니다.

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