L'analisi USD/JPY suggerisce che la coppia valutaria potrebbe prepararsi a un impatto questa settimana

La superficie sembra calma, ma la storia suggerisce che la tempesta sta arrivando. USD/JPY è rimasto bloccato in un intervallo ristretto, ma con i dati sull'inflazione USA e le richieste di sussidi di disoccupazione prossimi, entrambi fattori noti di volatilità, quella stabilità potrebbe non durare. Aggiungi la revisione a sorpresa del PIL giapponese, le crescenti aspettative di aumento dei tassi da parte della BoJ e i negoziati commerciali USA-Cina ad alto rischio, e hai la configurazione perfetta per una rottura. I trader potrebbero stare trattenendo il respiro ora, ma la prossima mossa potrebbe essere tutt'altro che silenziosa.

Rischio CPI: dramma guidato dai dati in arrivo

Iniziamo con i fatti. Nell'ultimo anno, USD/JPY ha avuto un range medio di trading giornaliero di circa 160 pips. Ma nei giorni in cui vengono pubblicati i dati Nonfarm Payrolls (NFP) o CPI statunitensi, quel numero aumenta significativamente - fino a 198 pips e 205 pips, rispettivamente. In altre parole, quando i dati arrivano, la coppia si muove.

Questa settimana, i trader stanno osservando il CPI USA e le richieste di sussidi di disoccupazione, entrambi noti catalizzatori. Se uno dei due dati sorprende, e diciamocelo, spesso succede, potremmo vedere USD/JPY uscire decisamente dalla sua recente fase stazionaria.

Forza del dollaro e scetticismo sulle prospettive USD

Potresti pensare che il dollaro USA abbia più slancio, soprattutto dopo i dati sull'occupazione più forti del previsto dello scorso venerdì. L'economia USA ha aggiunto 139K posti di lavoro a maggio, superando le previsioni, mentre i salari si sono mantenuti stabili al 3,9% e la disoccupazione è rimasta al 4,2%. Robusto, vero?

Ma anche con i dati a suo favore, il biglietto verde non sta esattamente avanzando a gran velocità. Probabilmente perché il mercato rimane assai scettico sulle prospettive USA, con l'incertezza crescente sulla politica della Fed, la politica e le tensioni commerciali che mantiene gli investitori cauti.

Prospettive dello Yen giapponese: una mossa di potere silenziosa?

Nel frattempo, lo Yen giapponese sta silenziosamente mettendo in atto un recupero - e non solo a causa della debolezza del dollaro. Il vero impulso è arrivato dalla revisione del PIL del primo trimestre giapponese revision. Invece della contrazione originariamente segnalata dello 0,2%, la cifra rivista ha mostrato una crescita piatta. 

La contrazione annualizzata è stata rivista da -0,7% a solo -0,2%, mentre i consumi privati sono addirittura aumentati dello 0,1%.

Per la Bank of Japan, questo è un segnale verde. Con l'inflazione già in espansione, questi dati più forti danno alla BoJ più margine per aumentare i tassi di interesse, sostenendo ulteriormente lo Yen. Ecco perché la valuta ha interrotto la sua recente serie di perdite e si è mantenuta forte contro un dollaro generalmente più debole.

Geopolitica, tariffe e negoziati commerciali 

Non sei ancora convinto che la volatilità stia arrivando? Aggiungiamo un po' di pepe geopolitico.

I massimi funzionari degli USA e della Cina si incontrano questa settimana a Londra per negoziati commerciali ad alto rischio, sperando di raffreddare le tensioni dopo mesi di dispute crescenti. I trader non si stanno prendendo rischi - l'appetito per il rischio è basso e i rifugi sicuri come lo Yen potrebbero essere la scelta preferita se i negoziati fallissero.

E poi c'è il dramma della BCE. Il membro del consiglio Isabel Schnabel dice che l'inflazione è vicina all'obiettivo e che i tassi sono ora in “territorio neutrale.” Tono simile dal presidente della BCE Lagarde - il ciclo di allentamento potrebbe essere in fase di conclusione. Questo dovrebbe essere una buona notizia per l'euro, ma il responsabile della politica BCE Yannis Stournaras ha gettato un'ombra, avvertendo che potenziali tariffe USA potrebbero ostacolare la crescita nell'area euro.

Analisi tecnica USD/JPY: cosa succede dopo? 

Con tutte queste forze in gioco, i mercati sono tesi come una molla. Se i dati USA deludono o i negoziati commerciali falliscono, lo Yen potrebbe salire rapidamente e USD/JPY potrebbe riprendere la sua traiettoria ribassista. Ma se il CPI sorprende al rialzo, i tagli dei tassi Fed potrebbero essere posticipati, dando al Dollaro una ragione per riprendersi. In ogni caso, i giorni di noia da trading range-bound in USD/JPY potrebbero essere contati. 

Al momento della scrittura, la coppia valutaria sta calando mentre lo Yen si rafforza, all'interno di una zona di vendita - suggerendo che potremmo vedere ulteriori movimenti verso il basso. Tuttavia, le barre del volume mostrano poca pressione di vendita e dominanza di pressione all'acquisto - suggerendo che potrebbe esserci un aumento in vista. 

Se i venditori prevalgono, i prezzi potrebbero trovare un supporto intorno al livello di $142,50. Al contrario, se vediamo un aumento, i prezzi potrebbero incontrare resistenza ai livelli di $145,70 e $148,30.

‍