Les puces IA de Nvidia peuvent-elles résister aux aléas de la politique commerciale ?

Le secteur mondial des semi-conducteurs a connu un essor en 2025 avec un nouvel élan, Gartner ayant enregistré un chiffre d'affaires record de 656 milliards de dollars en matière de puces pour 2024, soit une hausse de 21 % par rapport à l'année précédente. Mais malgré cette forte croissance, Nvidia est au cœur de l'actualité.

Le géant de l'IA a récemment annoncé une charge de 5,5 milliards de dollars liée aux nouvelles restrictions à l'exportation américaines sur ses puces H20 très demandées destinées à la Chine, une initiative qui a ébranlé les investisseurs technologiques mais qui pourrait à terme renforcer l'emprise de Nvidia sur l'infrastructure d'IA.

Le défi de Nvidia : politique commerciale des semi-conducteurs et charge de 5,5 milliards de dollars

Les actions de Nvidia ont chuté de 6 % sur le marché secondaire après que la société a annoncé qu'elle aurait besoin d'une licence pour exporter ses puces H20, sa puce IA la plus populaire en Chine. La décision du gouvernement américain d'imposer cette exigence pour une durée indéterminée découle de préoccupations de sécurité nationale concernant l'accès de la Chine au calcul haute performance pour des applications militaires ou de superinformatique.

Résultat : Nvidia prévoit un impact de 5,5 milliards de dollars au cours du trimestre en cours lié aux stocks, aux engagements d'achat et aux réserves associées. Cela nous rappelle brutalement comment les forces géopolitiques, en particulier dans le contexte d'un discours commercial influencé par Trump, façonnent de plus en plus le destin des entreprises technologiques les plus avancées.

Pourtant, Nvidia ne ralentit pas. L'entreprise a récemment annoncé un investissement de 500 milliards de dollars pour construire des superordinateurs d'IA entièrement aux États-Unis, une initiative qui s'inscrit dans la tendance à la relocalisation et renforce son leadership dans la course à l'accélération de l'IA. Bien que les revenus à court terme puissent être affectés, la position de Nvidia en tant que pierre angulaire de l'infrastructure mondiale d'IA ne semble que plus solidement ancrée.

L'accord Altera d'Intel et l'accent mis sur Foundry

Pendant ce temps, Intel tente son retour. La société a récemment vendu 51 % enjeu dans Altera, son unité de puces programmables, à la société d'investissement Silver Lake dans le cadre d'une transaction qui valorise l'entreprise à 8,75 milliards de dollars. Cette décision permet à Altera de devenir un leader autonome des FPGA tandis qu'Intel conserve une participation de 49 %, ce qui lui permet de se concentrer davantage sur ses ambitions de fonderie.

Altera, qui était autrefois une acquisition phare, avait sous-performé les attentes. Les analystes considèrent le déchargement du contrôle majoritaire comme une réinitialisation stratégique, donnant à Intel une marge de manœuvre pour rationaliser ses opérations et se concentrer sur les services de fabrication de base.

Les turbulences commerciales dans un discours dirigé par Trump

Nvidia et Intel font face à un environnement commercial volatil façonné par la résurgence de la stratégie de l'ère Trump. Les États-Unis ont récemment reporté les droits de douane sur les appareils électroniques grand public, y compris les smartphones et les ordinateurs, provoquant une brève reprise des valeurs technologiques. Les actions d'Intel ont augmenté de 5 % à la suite de cette annonce. Cependant, les tensions se sont rapidement intensifiées : la Chine a réagi en projetant d'augmenter les droits de douane sur les importations américaines jusqu'à 125 %, amplifiant ainsi le conflit.

Malgré cette volatilité, l'IA demeure une force résiliente. Oppenheimer L'analyste Rick Schafer a récemment décrit l'IA comme le « vecteur de croissance le meilleur et le plus sûr » dans le climat macroéconomique actuel. Bien que les fabricants de puces puissent bénéficier de hausses à court terme grâce à des « pull-ins induits par les droits de douane », les prévisions à long terme restent prudentes.

Il est important de noter que la demande de puces liées à l'IA continue de croître. Le ralentissement des exportations de Nvidia pourrait affecter les ventes à court terme, mais la courbe d'adoption mondiale de l'IA s'accentue, en particulier dans les domaines de l'informatique de pointe, de la robotique et des communications de nouvelle génération.

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Prévisions de l'industrie des semi-conducteurs : résilience à l'ère des bouleversements

À l'avenir, le secteur des semi-conducteurs se trouve à la croisée des chemins. L'échec temporaire de Nvidia pourrait à terme renforcer sa position, grâce à des investissements massifs aux États-Unis et à une demande incessante pour ses puces IA. Intel, quant à elle, se recentre et se restructure, montrant des signes de clarté stratégique qui pourraient porter leurs fruits à moyen terme.

Alors que la saison des résultats débutera, avec les rapports de Taiwan Semiconductor (TSMC), Intel et d'autres acteurs, le contraste entre résilience et réinvention occupera le devant de la scène. Nvidia est en tête du peloton mais fait face à un champ de mines en matière de contrôles des exportations et de risques politiques. Intel reconstruit ses bases en pariant sur les services de fonderie et la rationalisation des opérations.

Dans un marché où les tactiques commerciales de Trump et les ambitions mondiales en matière d'IA se rencontrent, le prochain chapitre de l'industrie des puces ne repose pas uniquement sur l'innovation. La flexibilité stratégique, la conscience géopolitique et le calendrier peuvent déterminer qui domine l'ère des machines intelligentes.

Analyse technique : vous voulez acheter des trempettes ?

L'action de Nvidia oscille autour de 112$, avec des signes de reprise évidents sur le graphique journalier. La stagnation du RSI sur la ligne médiane suggère une faible dynamique, laissant entendre que nous pourrions assister à une certaine consolidation. Le fait que les prix restent inférieurs à la moyenne mobile suggère que la tendance principale est toujours à la baisse, à moins d'une hausse significative en dessous de la moyenne mobile.

En cas de baisse des prix, un prix plancher potentiel se situerait au niveau de 104,10$. Si nous assistons à une hausse significative, nous pourrions voir une résistance à 120,00$, avec un objectif de cours potentiel à 130,00$.

Après une hausse significative la semaine dernière, Intel subit une pression de vente considérable autour du niveau de prix de 19,83$. Des prix inférieurs à la moyenne mobile pourraient indiquer que la dernière baisse pourrait poursuivre la tendance générale. Le RSI pointant vers le bas ajoute à ce récit. Si les prix continuent de baisser, 19,25$ constituent le principal niveau de prix à surveiller. En cas de rebond, les prix pourraient être maintenus à 21,00$ et 22,40$.

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