Czy chipy AI Nvidii mogą wytrzymać przeciwności polityki handlowej?

Globalny sektor półprzewodników wzrósł do 2025 roku z odnowionym tempem, ponieważ Gartner zgłosił rekordowe 656 miliardów dolarów przychodów z chipów w 2024 r., co oznacza wzrost o 21% rok do roku. Ale nawet przy tym szerokim wzroście, Nvidia jest w centrum uwagi.

Potęga sztucznej inteligencji ujawniła niedawno obciążenie o wartości 5,5 miliarda dolarów związanych z nowymi ograniczeniami eksportowymi w USA dla swoich wysokiego popytu chipów H20 przeznaczonych dla Chin - ruch, który wstrząsnął inwestorów technologicznych, ale może ostatecznie wzmocnić kontrolę Nvidii nad infrastrukturą AI.

Wyzwanie Nvidii: polityka handlowa półprzewodników i opłata w wysokości 5,5 miliarda dolarów

Akcje Nvidii spadły o 6% w obrocie na rynku wtórnym po tym, jak firma ujawniła, że będzie potrzebować licencji na eksport swoich chipów H20 - najpopularniejszego chipa AI w Chinach. Decyzja rządu USA o nałożeniu tego wymogu w nieskończoność wynika z obaw bezpieczeństwa narodowego związanych z chińskim dostępem do wysokowydajnych komputerów dla zastosowań wojskowych lub superkomputerowych.

Rezultat: Nvidia przewiduje hit 5,5 miliarda dolarów w bieżącym kwartale związany z zapasami, zobowiązaniami zakupowymi i powiązanymi rezerwami. Jest to wyraźne przypomnienie o tym, jak siły geopolityczne - szczególnie pod wpływem narracji handlowej pod wpływem Trumpa - w coraz większym stopniu kształtują losy nawet najbardziej zaawansowanych firm technologicznych.

Mimo to Nvidia nie zwalnia. Firma ostatnio ogłoszono inwestycja o wartości 500 miliardów dolarów w budowę superkomputerów sztucznej inteligencji w całości w Stanach Zjednoczonych - ruch, który jest zgodny z trendami reshoringu i wzmacnia pozycję lidera w wyścigu przyspieszania sztucznej inteligencji. Chociaż krótkoterminowe przychody mogą odnieść sukces, pozycja Nvidii jako kamienia węgielnego globalnej infrastruktury sztucznej inteligencji wydaje się tylko bardziej zakorzeniona.

Umowa Intela na Altera i skupienie się na Foundry

Tymczasem Intel próbuje powrócić. Niedawno firma sprzedała 51% udział w Altera, jej programowalnej jednostce chipowej, do firmy inwestycyjnej Silver Lake w transakcji, która wycenia biznes na 8,75 miliarda dolarów. Ten ruch pozwala Alterie stać się samodzielnym liderem FPGA, podczas gdy Intel zachowuje 49% udziałów - uwalniając się, aby bardziej skupić się na swoich ambicjach odlewniczych.

Altera, niegdyś flagowa akwizycja, miała słabsze oczekiwania. Analitycy postrzegają odciążenie kontroli większości jako strategiczny reset, dający Intelowi przestrzeń do oddechu na usprawnienie operacji i skoncentrowanie się na podstawowych usługach produkcyjnych.

Turbulencje handlowe w narracji prowadzonej przez Trumpa

Zarówno Nvidia, jak i Intel poruszają się po niestabilnym środowisku handlowym ukształtowanym przez odradzającą się strategię z czasów Trumpa. Stany Zjednoczone niedawno opóźniły cła na elektronikę użytkową, w tym smartfony i komputery, wywołując krótki wzrost akcji technologicznych. Akcje Intela wzrosły o 5% po ogłoszeniu. Jednak napięcia szybko się eskalowały: Chiny zareagowały planami podniesienia ceł na import z USA aż do 125%, wzmacniając konflikt.

Pomimo tej zmienności sztuczna inteligencja pozostaje siłą odporną. Oppenheimer Analityk Rick Schafer opisał niedawno sztuczną inteligencję jako „najlepszy i najbezpieczniejszy wektor wzrostu” w dzisiejszym klimacie makro. Podczas gdy producenci chipów mogą cieszyć się krótkoterminowymi podwyżkami wynikającymi z „pociągnięć wywołanych taryfami”, długoterminowe wytyczne pozostają ostrożne.

Co ważne, popyt na chipy związane z sztuczną inteligencją stale rośnie. Niepowodzenie eksportowe Nvidii może zaszkodzić krótkoterminowej sprzedaży, ale szersza globalna krzywa przyjęcia sztucznej inteligencji rośnie - szczególnie w zakresie przetwarzania brzegowego, robotyki i komunikacji nowej generacji.

‍

Prognoza przemysłu półprzewodnikowego: Odporność w dobie zakłóceń

Patrząc w przyszłość, sektor półprzewodników znajduje się na rozdrożu. Chwilowe potknięcie Nvidii może ostatecznie wzmocnić jej pozycję dzięki ogromnym inwestycjom w USA i nieubłaganemu popytowi na chipy sztucznej inteligencji. Tymczasem Intel ponownie koncentruje się i restrukturyzuje, wykazując oznaki przejrzystości strategicznej, która może się opłacić w średnim okresie.

W miarę rozpoczęcia sezonu zarobkowego - wraz z raportowaniem Taiwan Semiconductor (TSMC), Intel i inni - kontrast między odpornością a ponownym odkryciem zajmie centralne miejsce. Nvidia prowadzi pakiet, ale porusza się po polu minowym kontroli eksportu i ryzyka politycznego. Intel odbudowuje swoje fundamenty, stawiając na usługi odlewnicze i usprawnioną działalność.

Na rynku, na którym zderzają się taktyka handlowa Trumpa i globalne ambicje AI, kolejny rozdział branży chipów zależy od czegoś więcej niż tylko innowacji. Strategiczna elastyczność, świadomość geopolityczna i czas mogą decydować o tym, kto dominuje w erze inteligentnych maszyn.

Analiza techniczna: Kupowanie spadków?

Akcje Nvidii wahają się wokół 112 USD, a oznaki ożywienia widoczne są na wykresie dziennym. Płaskie podłożenie RSI na linii środkowej sugeruje niski pęd, sugerując, że możemy zobaczyć pewną konsolidację. Ceny pozostające poniżej średniej ruchomej sugerują, że główny trend nadal spada, chyba że nastąpi znaczny wzrost poniżej średniej kroczącej.

Jeśli ceny spadną, potencjalny spadek cen wynosi 104.10 USD. Gdybyśmy zauważyli znaczny wzrost, moglibyśmy zobaczyć opór na poziomie 120,00 USD, z potencjalnym docelowym ceną na poziomie 130,00 USD.

Po znacznym wzroście w zeszłym tygodniu Intel obserwuje znaczną presję sprzedaży wokół poziomu cen 19.83 USD. Ceny poniżej średniej kroczącej mogą sygnalizować, że ostatni ruch spadkowy może kontynuować większy trend. RSI skierowany w dół dodaje tę narrację. Jeśli ceny będą kontynuować spadek, kluczowym poziomem cen do obejrzenia jest 19.25 USD. Gdybyśmy zobaczyli odbicie, ceny mogłyby zostać utrzymane na poziomie 21,00 USD i 22,40 USD.

Czy jesteś optymistyczny w żetonach? Możesz spekulować na trajektoriach cenowych NVDA i INTC, za pomocą Derive MT5 albo Konto Deriv X.