¿Pueden los chips de IA de Nvidia soportar los obstáculos de la política comercial?

El sector mundial de semiconductores avanzó hacia 2025 con un impulso renovado, ya que Gartner registró un récord de 656 000 millones de dólares en ingresos por chips en 2024, lo que representa un aumento del 21% interanual. Sin embargo, incluso en medio de este amplio crecimiento, Nvidia sigue siendo el centro de atención.

La potencia de la IA reveló recientemente un cargo de 5.500 millones de dólares vinculado a las nuevas restricciones estadounidenses a la exportación de sus demandados chips H20 con destino a China, una medida que desconcertó a los inversores en tecnología, pero que, en última instancia, podría reforzar el control de Nvidia sobre la infraestructura de IA.

El desafío de Nvidia: política comercial de semiconductores y un cargo de 5.500 millones de dólares

Las acciones de Nvidia cayeron un 6% en las operaciones de posventa después de que la empresa revelara que necesitaría una licencia para exportar sus chips H20, su chip de IA más popular en China. La decisión del gobierno estadounidense de imponer este requisito de forma indefinida se debe a las preocupaciones de seguridad nacional relacionadas con el acceso de China a la computación de alto rendimiento para aplicaciones militares o de supercomputación.

El resultado: Nvidia prevé un impacto de 5.500 millones de dólares en el trimestre actual en relación con el inventario, los compromisos de compra y las reservas asociadas. Este es un claro recordatorio de cómo las fuerzas geopolíticas —sobre todo en el marco de una narrativa comercial influenciada por Trump— están determinando cada vez más el destino, incluso de las empresas tecnológicas más avanzadas.

Aun así, Nvidia no se está desacelerando. La empresa recientemente anunciado una inversión de 500 000 millones de dólares para construir superordenadores de IA en su totalidad en EE. UU., una medida que se alinea con las tendencias de reubicación y refuerza su liderazgo en la carrera por la aceleración de la IA. Si bien es posible que los ingresos a corto plazo se vean afectados, la posición de Nvidia como piedra angular de la infraestructura global de inteligencia artificial solo parece estar más afianzada.

El acuerdo de Intel con Altera y el enfoque de Foundry

Mientras tanto, Intel está intentando su regreso. La empresa vendió recientemente un 51% estaca en Altera, su unidad de chips programables, a la firma de inversiones Silver Lake en un acuerdo que valora el negocio en 8.750 millones de dólares. Esta medida permite a Altera convertirse en líder independiente en FPGA, mientras que Intel conserva una participación del 49%, lo que le permite centrarse más en sus ambiciones de fundición.

Altera, que alguna vez fue una adquisición emblemática, no cumplió con las expectativas. Los analistas consideran que la cesión del control mayoritario es un restablecimiento estratégico que da a Intel margen de maniobra para racionalizar las operaciones y concentrarse en los principales servicios de fabricación.

La turbulencia comercial en una narrativa dirigida por Trump

Tanto Nvidia como Intel navegan por un entorno comercial volátil moldeado por una estrategia resurgente de la era Trump. Estados Unidos retrasó recientemente los aranceles a los productos electrónicos de consumo, incluidos los teléfonos inteligentes y las computadoras, lo que provocó un breve repunte de las acciones tecnológicas. Las acciones de Intel subieron un 5% tras el anuncio. Sin embargo, las tensiones se intensificaron rápidamente: China respondió con planes de aumentar los aranceles a las importaciones estadounidenses hasta un 125%, lo que agravó el conflicto.

A pesar de esta volatilidad, la IA sigue siendo una fuerza resiliente. Oppenheimer El analista Rick Schafer describió recientemente la IA como el «mejor y más seguro vector de crecimiento» en el macroclima actual. Si bien es posible que los fabricantes de chips se beneficien a corto plazo de los «incrementos inducidos por los aranceles», las previsiones a largo plazo siguen siendo prudentes.

Es importante destacar que la demanda de chips relacionados con la IA sigue creciendo. El retroceso de las exportaciones de Nvidia puede perjudicar las ventas a corto plazo, pero la curva de adopción de la IA a nivel mundial es cada vez más pronunciada, especialmente en lo que respecta a la computación periférica, la robótica y las comunicaciones de próxima generación.

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Previsión de la industria de semiconductores: resiliencia en la era de la disrupción

De cara al futuro, el sector de los semiconductores se encuentra en una encrucijada. El tropiezo temporal de Nvidia podría, en última instancia, fortalecer su posición, gracias a la enorme inversión con sede en EE. UU. y a la incesante demanda de sus chips de inteligencia artificial. Mientras tanto, Intel se está reorientando y reestructurando, dando muestras de una claridad estratégica que podría dar sus frutos a medio plazo.

Cuando comience la temporada de ganancias, con Taiwan Semiconductor (TSMC), Intel y otros informando, el contraste entre resiliencia y reinvención ocupará un lugar central. Nvidia lidera el grupo, pero navega por un campo minado de controles de exportación y riesgos políticos. Intel está reconstruyendo sus cimientos, apostando por los servicios de fundición y la racionalización de las operaciones.

En un mercado en el que las tácticas comerciales de Trump chocan con las ambiciones globales de inteligencia artificial, el próximo capítulo de la industria de los chips gira en torno a algo más que a la innovación. La flexibilidad estratégica, la conciencia geopolítica y el tiempo pueden determinar quién domine la era de las máquinas inteligentes.

Análisis técnico: ¿Comprar las salsas?

Las acciones de Nvidia se mantienen en torno a los 112$, con signos de recuperación evidentes en el gráfico diario. El estancamiento del RSI en la línea media sugiere un bajo nivel de impulso, lo que sugiere que podríamos presenciar cierta consolidación. Los precios que se mantienen por debajo de la media móvil sugieren que la tendencia principal sigue siendo a la baja, a menos que se produzca un repunte significativo por debajo de la media móvil.

Si los precios bajan, un precio mínimo potencial se situaría en el nivel de 104,10 dólares. Si observamos un repunte significativo, podríamos ver una resistencia de 120,00$, con un precio objetivo potencial de 130,00$.

Tras un repunte significativo la semana pasada, Intel está viendo una considerable presión de venta en torno al nivel de precios de 19,83 dólares. Los precios por debajo de la media móvil podrían indicar que el último movimiento a la baja podría continuar la tendencia general. La tendencia del RSI a la baja se suma a esta narrativa. Si los precios siguen cayendo, 19,25 USD es el nivel de precios clave a tener en cuenta. Si se produjera un repunte, los precios podrían mantenerse en 21,00$ y 22,40$.

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