英伟达的人工智能芯片能否承受贸易政策的不利影响？

全球半导体行业以新的势头进入2025年，Gartner报告称，2024年的芯片收入创下了创纪录的6560亿美元，同比增长了21％。但是，即使在如此广泛的增长中，Nvidia仍然是人们关注的焦点。

这家人工智能巨头最近透露了一项55亿美元的费用，这与美国对其运往中国的高需求H20芯片的新出口限制有关，此举令科技投资者感到不安，但最终可能会加强英伟达对人工智能基础设施的控制。

英伟达面临的挑战：半导体贸易政策和55亿美元的费用

英伟达的股价在售后交易中下跌了6％，此前该公司透露需要许可证才能出口其H20芯片，这是其在中国最受欢迎的人工智能芯片。美国政府决定无限期实施这一要求，源于对中国获得用于军事或超级计算应用的高性能计算的国家安全担忧。

结果：英伟达预计，本季度与库存、购买承诺和相关储备相关的收入将达到55亿美元。这清楚地提醒人们，地缘政治力量——尤其是在受特朗普影响的贸易叙事下——正在越来越多地塑造即使是最先进的科技公司的命运。

尽管如此，Nvidia并没有放慢脚步。该公司最近 宣布了 投资5000亿美元，完全在美国建造人工智能超级计算机——此举符合返乡趋势，巩固了其在人工智能加速竞赛中的领导地位。尽管短期收入可能会受到打击，但英伟达作为全球人工智能基础设施基石的地位似乎更加根深蒂固。

英特尔的 Altera 交易和 Foundry 的重点

同时，英特尔正试图卷土重来。该公司最近出售了51％的股票 赌注 向投资公司Silver Lake收购其可编程芯片部门Altera，该交易估值为87.5亿美元。此举使Altera得以成为独立的FPGA领导者，而英特尔保留了49％的股份，从而腾出时间来更加专注于其代工雄心。

曾经是旗舰收购的Altera的表现低于预期。分析师将放弃多数控制权视为战略重启，这为英特尔简化运营和专注于核心制造服务提供了喘息的空间。

特朗普领导的叙事中的贸易动荡

英伟达和英特尔都在特朗普时代复兴的战略所塑造的动荡贸易环境中度过难关。美国最近推迟了对包括智能手机和计算机在内的消费电子产品的关税，引发了科技股的短暂上涨。宣布后，英特尔股价上涨了5％。但是，紧张局势迅速升级：中国的回应是计划将美国进口的关税提高到高达125％，这加剧了冲突。

尽管存在这种波动性，但人工智能仍然是一股弹性力量。 奥本海默 分析师里克·谢弗最近将人工智能描述为当今宏观环境中 “最好、最安全的增长载体”。尽管芯片制造商可能会享受 “关税诱发的提振” 带来的短期提振，但长期指引仍然谨慎。

重要的是，与人工智能相关的芯片需求持续增长。英伟达的出口挫折可能会损害短期的销售，但更广泛的全球人工智能采用曲线正在变陡——尤其是在边缘计算、机器人和下一代通信领域。

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半导体行业预测：颠覆时代的弹性

展望未来，半导体行业正处于十字路口。Nvidia的暂时失败最终可能会巩固其地位，这要归功于在美国的大规模投资以及对其人工智能芯片的持续需求。与此同时，英特尔正在重新调整重点和重组，显示出战略明确的迹象，这可能会在中期内获得回报。

随着财报季的开始——台湾半导体（TSMC）、英特尔和其他公司报告了——韧性与重塑之间的对比将成为焦点。Nvidia处于领先地位，但在出口管制和政策风险的雷区中航行。英特尔正在重建其基础，押注于代工服务和简化运营。

在特朗普的贸易策略和全球人工智能野心发生冲突的市场中，芯片行业的下一个篇章不仅仅取决于创新。战略灵活性、地缘政治意识和时机可能决定谁在智能机器时代占据主导地位。

技术分析：逢低买入？

英伟达的股票徘徊在112美元大关附近，日线图上有明显的复苏迹象。中线的RSI持平表明势头低迷，暗示我们可能会出现一些盘整。价格仍低于移动平均线表明除非在移动平均线下方大幅上涨，否则主要趋势仍是向下。

如果价格下滑，潜在的价格下限为104.10美元。如果我们看到大幅上涨，我们可能会看到阻力位在120.00美元，潜在的目标股价为130.00美元。

在上周大幅上涨之后，英特尔在19.83美元的价格水平附近看到了相当大的抛售压力。价格低于移动平均线可能表明最新的下跌趋势可能会延续较大的趋势。指向下方的RSI增加了这种说法。如果价格继续下跌，19.25美元是值得关注的关键价格水平。如果我们看到反弹，价格可能会保持在21.00美元和22.40美元。

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