상승하는 엔화: 일본은행이 비둘기파 입장을 유지할 것인가?

2024년 1월 9일 화요일, 일본 엔화가 달러에 대해 143.50에 도달했습니다. 이번 변동은 일본은행(BOJ)의 통화 정책 경로를 둘러싼 혼합 신호와 불확실성 속에서 나타났습니다.

일본은행의 비둘기파 입장에서의 전환 계획은 1월 1일 노토 반도체 재해가 경제에 미친 부정적인 영향을 평가할 필요성에 영향을 받았을 수 있습니다. 또한 도쿄의 인플레이션율 감소는 일본은행이 1월에 마이너스 금리 정책을 종료하지 않을 것이라는 추측을 확증했습니다.

인플레이션 압력과 도쿄의 주요 지표

도쿄의 핵심 소비자 물가 지수(CPI)는 12월에 작년 대비 2.1% 상승하여 시장 예상과 일치하며, 11월의 2.3% 상승에 이어졌습니다. 이 데이터는 전국적인 추세의 선행 지표로 면밀히 모니터링되고 있으며, BOJ의 다가오는 정책 회의의 주요 초점이 될 것입니다. 회의는 1월 22-23일에 열립니다.

BOJ 총재 카즈오 우에다는 현재의 비용 상승 인플레이션이 강력한 임금 상승에 의해 지지받는 수요주도 가격 급등으로 전환될 때까지 지속적인 통화 완화의 필요성을 강조했습니다. 그러나 가계 소비가 11월에 아홉 번째 연속으로 감소하면서 일본 경제의 취약성을 부각시키는 우려가 있습니다.

분석가들은 1월에 BOJ와 지역 지부 관리자와의 분기 회의가 정책 입안자들의 지속적인 임금 성장에 대한 신뢰에 대한 통찰력을 제공할 것으로 예상합니다.

글로벌 거시경제 영향

한편, 이번 주에는 미국 소비자 물가 지수(CPI)에 전 세계의 시선이 집중됩니다. 예상보다 높은 수치는 연방준비제도의 즉각적인 금리 인하에 대한 기대를 꺾을 수 있습니다. 강한 미국 고용 보고서에 이어서 고용 보고서에 따르면, 현재 연방 기금 금리 선물은 3월 금리 인하의 확률이 57.3%로 나타났습니다.

USD/JPY의 기술적 분석은 147.44의 61.8% 되돌림 수준에서 추가 상승 저항과 140 근처의 지지를 시사합니다.

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글로벌 경제 환경이 변화를 겪고 있는 가운데, 시장의 추가 발전이 기대됩니다. 이러한 변화는 국내 요인과 결합되어 BOJ의 정책 경로와 엔화의 운명을 결정짓게 될 것입니다.

이러한 의미는

2023년 12월 25일, BOJ 총재 카즈오 우에다는 정상적인 경제 조건에서 금리 인상이 가져올 수 있는 긍정적인 측면을 강조했습니다. 안정적인 인플레이션을 추구하겠다는 의지를 재확인하면서 회의록은 총재가 4월 임금 결과를 기다리는 경향이 있음을 나타냅니다.

BOJ의 초저금리 정책에서 벗어나거나 연준의 예상보다 이른 금리 인하는 엔화 매수에 대한 심리를 높일 수 있습니다.