Nawigacja po prognozach stóp ECB: Czy Lagarde sygnalizuje obniżkę stopy?

Po opublikowaniu podstawowych danych CPI wszystkie oczy będą zwrócone na następne posiedzenie ECB, na którym ogłoszą decyzję w sprawie stopy procentowej płatnej w strefie euro, która obecnie wynosi rekordowe 4,5% po 10 kolejnych podwyżkach. Te działania spowodowały, że stopa inflacji spadła z 8,5 w tym samym okresie ubiegłego roku do obecnych 2,9%. 

Stopa polityki monetarnej ECB 

Rok 2023 to czas, gdy region znalazł się w tym, co wielu analityków nazywa „quasi-recesją”, ponieważ dwie największe gospodarki, Niemcy i Francja, doznały znaczących strat. Kroki te były spowodowane trudnymi restrykcjami monetarnymi ECB. Zaostrzenie polityki ECB uważano za surowe, ale konieczne, aby opanować poziomy inflacji, które wzrosły do 10,6% w październiku 2022 roku. Doprowadziło to do curtailment wydatków konsumpcyjnych, co miało wpływ na sektory takie jak budownictwo i nieruchomości. 

Eksport również ucierpiał, ponieważ wzrost cen oznaczał mniej zamówień, co przełożyło się na zmniejszenie aktywności produkcyjnej w głównych gospodarkach UE, takich jak Niemcy. To doprowadziło do kolejnych negatywnych wskaźników PMI (Indeks Menedżerów Zakupów) w strefie euro, przy czym wskaźnik kompozytowy za styczeń wyniósł 47,9. Z danymi znacznie poniżej poziomu 50 (punkt odniesienia dla wzrostu i zwiększonej aktywności gospodarczej) perspektywy recesji wzrosły. 

Wykres PMI strefy euro

Źródło: Trading economics

Prognozy stóp procentowych ECB

Gospodarki strefy euro cierpią z powodu wstrząsów spowodowanych restrykcyjną polityką monetarną, analitycy spekulują na temat możliwej obniżki stóp procentowych ECB. 

Szef Centralnego Banku Portugalii, który jest również członkiem zarządu ECB, powiedział: „Marzec to termin, kiedy mamy najwięcej danych przed sobą - niektóre dane mogą wskazywać, że należy omówić obniżkę stóp procentowych już w marcu. Nie twierdzę, że jest to prawdopodobne, ale musimy być otwarci.”

Wyraził optymizm, że stopa inflacji wkrótce będzie w celu ECB, co niektórzy analitycy widzą jako pozytywny sygnał przed posiedzeniem zarządu, „Inflacja w ostatnich miesiącach konsekwentnie była poniżej naszych prognoz - a także wzrostu. To wyraźny sygnał, że zidentyfikowane w ostatnich prognozach ryzyka zostały zmaterializowane.”

Te oświadczenia pozostawiły analityków w zastanowieniu, ilu członków zarządu będzie za wczesną obniżką stóp w marcu, w porównaniu do opóźnionego podejścia, które może doprowadzić do obniżki pod koniec tego roku. 

Według niedawnego badania Reuters, prawie dwie trzecie ekonomistów przewiduje, że ECB zainicjuje swoją pierwszą obniżkę stóp procentowych w czerwcu. Prezydent Lagarde niedawno podkreśliła znaczenie danych o wynagrodzeniach za Q1, które mają być dostępne w maju, co sprawia, że czerwiec jest preferowanym miesiącem na obniżkę stóp wśród rynków i ekonomistów. Wśród 73 prognozujących, 46 spodziewa się obniżki o 25 punktów bazowych w czerwcu, co odzwierciedla znaczny wzrost w porównaniu do wcześniejszych szacunków. Tylko 17 ekonomistów przewidziało obniżkę w kwietniu, podczas gdy 10 zasugerowało, że ECB może opóźnić decyzję do drugiej połowy roku. Żaden z ankietowanych ekonomistów nie przewidział obniżki na posiedzeniu 7 marca.

Ruch cenowy EUR/USD

Źródło: Deriv

W momencie pisania tego tekstu, 50-dniowa prosta średnia ruchoma (SMA) przecina 200-dniową SMA, sygnalizując potencjalny początek tendencji spadkowej. Jednak stosunkowo płaski charakter tych linii, w połączeniu z RSI wynoszącym około 45, sugeruje pewną indecyzję rynku. Inwestorzy powinni uważnie obserwować decyzje zarządu ECB, ponieważ mogą one znacząco wpłynąć na parę EUR/USD. Niespodziewana obniżka stóp może dać inwestorom możliwość wykorzystania zwiększonej zmienności.

Uważaj na wiadomości i dokonaj swoich spekulacji EUR/USD z twoim kontem Deriv. Jeśli jeszcze go nie masz, zarejestruj się na darmowe konto demonstracyjne, które daje wirtualne fundusze, abyś mógł bezpiecznie ćwiczyć swoje strategie.  

‍