التنقل في توقعات سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي: هل ستشير لاجارد إلى خفض سعر الفائدة؟
بعد إصدار أرقام CPI الأساسية، ستوجه الأنظار إلى اجتماع البنك المركزي الأوروبي المقبل عندما يصدرون بيانهم عن سعر الفائدة في منطقة اليورو، الذي يصل حاليًا إلى مستوى قياسي يبلغ 4.5% بعد 10 زيادات متتالية في سعر الفائدة. شهدت هذه التحركات انخفاض معدل التضخم إلى 8.5 هذا الوقت من العام الماضي، قبل أن ينخفض إلى 2.9% الحالية.
سعر السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي
شهد عام 2023 تراجع المنطقة إلى ما وصفه العديد من المحللين بـ "ركود شبه" في حين تعرضت أكبر اقتصادين، ألمانيا وفرنسا، لضغوط كبيرة. كانت هذه نتيجة لتشديد القيود النقدية الصارمة للبنك المركزي الأوروبي. اعتُبرت عملية تشديد البنك المركزي الأوروبي قاسية ولكنها ضرورية، للسيطرة على مستويات التضخم التي ارتفعت إلى 10.6% في أكتوبر 2022. أدى ذلك إلى تضييق الإنفاق الاستهلاكي الذي شعرت به مختلف القطاعات مثل البناء والعقارات.
كما تأثرت الصادرات حيث أدى ارتفاع الأسعار إلى تقليل الطلبات، مما أدى إلى تقليل النشاط الصناعي في كبرى اقتصادات الاتحاد الأوروبي مثل ألمانيا. هذا أدى إلى أرقام سلبية متتالية لمؤشر مديري المشتريات (PMI) في منطقة اليورو، حيث جاء الرقم المركب لشهر يناير عند 47.9. مع الأرقام التي تظل تحت علامة 50 (كمؤشر على النمو وزيادة النشاط التجاري)، زادت احتمالات الركود.
مخطط PMI لمنطقة اليورو
المصدر: اقتصاديات التجارة
توقعات سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي
مع تعرض اقتصادات منطقة اليورو لصدمات نتجت عن السياسة النقدية الصارمة، بدأ المحللون في التخمين حول إمكانية خفض سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي.
قال رئيس البنك المركزي البرتغالي، الذي هو أيضًا عضو في مجلس البنك المركزي الأوروبي،: "مارس هو التاريخ الذي سيكون لدينا أكبر قدر من البيانات أمامنا - قد تخبرنا بعض البيانات بمناقشة خفض سعر الفائدة في أقرب وقت ممكن في مارس. لا أقول إنه من المحتمل، لكن يجب أن نكون منفتحين."
أعرب عن تفاؤله بأن معدل التضخم سيكون ضمن هدف البنك المركزي الأوروبي قريبًا، وهو أمر يعتبره بعض المحللين إشارة إيجابية قبل اجتماع المجلس، "كان التضخم باستمرار أقل من توقعاتنا في الأشهر الأخيرة - وكذلك النمو. هذه علامة على أن المخاطر السلبية التي حددناها في التوقعات السابقة قد تحققت."
تركت هذه التصريحات المحللين يتساءلون عن عدد الأعضاء في المجلس الذين سيؤيدون خفض سعر الفائدة المبكر في مارس، بدلاً من نهج مؤجل قد يشهد تخفيضًا في النصف الثاني من العام.
وفقًا لاستطلاع رويترز الأخير، يتوقع ما يقرب من ثلثي الاقتصاديين أن يبدأ البنك المركزي الأوروبي أول خفض لسعر الفائدة في يونيو. أعربت الرئيسة لاجارد مؤخرًا عن أهمية بيانات الأجور للربع الأول، المقررة في مايو، مما يجعل يونيو هو الشهر المفضل لخفض سعر الفائدة بين الأسواق والاقتصاديين. من بين 73 متنبئًا، توقع 46 خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو، مما يعكس زيادة كبيرة عن التقديرات السابقة. توقع 17 اقتصاديًا فقط خفضًا لسعر الفائدة في أبريل، بينما اقترح 10 أن البنك المركزي الأوروبي قد يؤجل القرار حتى النصف الثاني من العام. لم يتوقع أي من الاقتصاديين المشاركين في الاستطلاع خفضًا لسعر الفائدة في اجتماع 7 مارس.
تحركات سعر EUR/USD
المصدر: Deriv
في وقت كتابة هذا التقرير، يجتاز متوسط الحركة البسيط لمدة 50 يومًا (SMA) أدنى متوسط الحركة البسيط لمدة 200 يومًا، مما يشير إلى بداية محتملة للاتجاه النزولي. ومع ذلك، تشير الطبيعة المستوية نسبيًا لهذه الخطوط، بالإضافة إلى RSI بحوالي 45، إلى بعض عدم اليقين في السوق. يجب على المتداولين مراقبة قرارات مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي عن كثب لأنها قد تؤثر بشكل كبير على زوج EUR/USD. يمكن أن يقدم خفض سعر الفائدة المفاجئ فرصًا للمتداولين للاستفادة من زيادة التقلب.
تابع الأخبار، وقدم توقعاتك حول EUR/USD باستخدام حساب Deriv الخاص بك. إذا لم يكن لديك حساب بعد، قم بالتسجيل للحصول على حساب تجريبي مجاني، والذي يأتي مع أموال افتراضية حتى تتمكن من ممارسة استراتيجياتك بدون مخاطر.
إخلاء المسؤولية:
التداول محفوف بالمخاطر. الأداء السابق لا يعكس النتائج المستقبلية. نوصي بأن تقوم بإجراء بحثك الخاص قبل اتخاذ أي قرارات تداول.
المعلومات الواردة في هذه المدونة مخصصة للأغراض التعليمية فقط ولا تهدف إلى تقديم نصائح مالية أو استثمارية.
تعتبر هذه المعلومات دقيقة وصحيحة في تاريخ النشر. قد تؤثر التغييرات في الظروف بعد وقت النشر على دقة المعلومات.
