Индексы США растут, когда внимание переключается на отчёты технологических компаний

Фондовые индексы США начали новый месяц с обновлённым импульсом, поскольку Уолл-стрит преодолела волатильность на рынках сырья, криптовалют и акций искусственного интеллекта. Согласно сообщениям, индекс Dow Jones Industrial Average вырос более чем на 500 пунктов в понедельник, а S&P 500 поднялся примерно на 0,5%, завершив торги чуть ниже нового рекордного закрытия. Nasdaq Composite также вырос, что свидетельствует о стойкости рынка несмотря на возобновившееся давление на ведущие технологические компании.

Поскольку более 100 компаний из S&P 500 должны опубликовать отчёты о прибылях на этой неделе, рынки смещают фокус с макроэкономических новостей на корпоративные фундаментальные показатели. Инвесторы ищут подтверждение того, что ожидания по росту сохраняются, и многие считают, что дальнейшее направление индексов теперь зависит от того, смогут ли отчёты о прибылях оправдать ралли и поддержать дальнейший рост.

Что движет индексами США?

Укрепление индексов США в начале месяца отражает сочетание улучшающихся экономических сигналов и широкого оптимизма по поводу отчётов о прибылях. Данные по производству, опубликованные в понедельник, показали рост активности впервые почти за год: как Institute for Supply Management, так и S&P Global сообщили о более высоких, чем ожидалось, показателях производства за январь. 

Эти данные помогли компенсировать неопределённость в отношении денежно-кредитной политики после выдвижения президентом Дональдом Трампом Кевина Уорша на пост следующего председателя Федеральной резервной системы.

Динамика отчётов о прибылях также сместилась в пользу стабильности индексов. Рост был не только среди крупнейших технологических компаний, но и затронул промышленный сектор, потребительские акции и производителей полупроводников. Sandisk выросла на 15% и возглавила S&P 500, а Caterpillar и Walmart подтолкнули Dow вверх. Расширение участия различных секторов совпало с периодом, когда индексы стали менее подвержены волатильности отдельных технологических акций.

Почему это важно

Для инвесторов способность индексов расти на фоне смешанных результатов технологического сектора — важный сигнал. Акции Nvidia упали почти на 3% после сообщений о том, что OpenAI пересматривает запланированные инвестиции в $100 млрд, ссылаясь на неудовлетворённость существующей чиповой инфраструктурой. Тем не менее, Nasdaq продолжил рост, что указывает на то, что неопределённость, связанная с искусственным интеллектом, становится более специфичной для отдельных компаний, а не системной.

По мнению аналитиков Morgan Stanley, рынки сейчас «переходят от энтузиазма, основанного на нарративах, к подтверждению отчётами о прибылях». Этот переход важен для перспектив индексов. Когда бенчмарки остаются устойчивыми несмотря на негативные новости, это часто отражает уверенность в совокупном росте прибыли, а не спекулятивные позиции.

Влияние на рынки и инвесторов

Расхождение между акциями и другими классами активов становится всё более заметным. Пока индексы США росли, драгоценные металлы продолжили резкое снижение. Золото торговалось ниже $4 700 за унцию после роста выше $5 600 на прошлой неделе, а серебро оставалось волатильным после рекордного однодневного падения. Bitcoin также стабилизировался около $78 000 после кратковременного падения до самого низкого уровня с апреля.

Для инвесторов, ориентированных на индексы, это расхождение усиливает привлекательность акций по мере выхода капитала из перегруженных сделок. Несмотря на укрепление доллара США и рост доходности 10-летних Treasury к 4,3%, оценки акций остаются поддержанными. 

Такая устойчивость говорит о том, что рынки отдают приоритет прогнозируемости прибыли, а не краткосрочному давлению со стороны ставок или валют.

Прогноз экспертов

Теперь всё внимание переключается на отчёты Big Tech. Результаты Amazon, Alphabet и Advanced Micro Devices, как ожидается, зададут тон тому, смогут ли индексы продолжить рост после раннего подъёма в начале месяца. Более сильный, чем ожидалось, прогноз Palantir уже улучшил настроения, в то время как более сдержанная реакция на отчёт Microsoft на прошлой неделе повысила планку для конкурентов.

Риски сохраняются. Задержка публикации отчёта по занятости в США в пятницу из-за частичной приостановки работы правительства лишает рынки важного ориентира для ожиданий по процентным ставкам. Отсутствие данных по рынку труда может привести к росту волатильности, поскольку индексы будут реагировать на отдельные сюрпризы в отчётах о прибылях без чёткого макроэкономического фона. Дальнейшее развитие событий будет зависеть не столько от импульса, сколько от подтверждения.

Главный вывод

Первые торговые сессии месяца показали рост, однако дальнейшее направление рынка остаётся чувствительным к предстоящим экономическим данным и неожиданностям в отчётах о прибылях. Важно, что рост больше не зависит от единого технологического нарратива, что потенциально диверсифицирует факторы, влияющие на недавние движения индексов. Волатильность на рынках сырья и криптовалют отражает ротацию, а не уход от риска. С учётом предстоящих отчётов Big Tech и данных по рынку труда, ближайшие сессии покажут, смогут ли индексы превратить стабильность в устойчивый рост.