Dhahabu inaporomoka: Kurudi nyuma au mwanzo wa mwelekeo wa kushuka?

Mauzo makubwa ya dhahabu yanaonekana zaidi kama kurudi nyuma kwa kasi badala ya mwanzo wa soko la kushuka la muda mrefu - lakini yamefichua jinsi hisia zilivyokuwa dhaifu katika viwango vya juu vya rekodi, wachambuzi wanabainisha. Baada ya kupanda juu ya $5,600 kwa aunzi mapema mwaka huu, dhahabu imeshuka mamia ya dola katika siku chache, huku fedha ikipata anguko kubwa zaidi. Kasi ya mabadiliko hayo imewatikisa wawekezaji, lakini nguvu zilizosukuma dhahabu juu hazijatoweka ghafla.

Bei bado ziko juu zaidi kuliko mwaka mmoja uliopita, wakati dhahabu ilipouzwa chini ya $2,800 kwa aunzi, ikisisitiza jinsi mkupuo huo ulivyokuwa umepanuka. Cha muhimu sasa ni ikiwa anguko la hivi karibuni linaonyesha urekebishaji mzuri baada ya kuzidi kwa ubashiri, au mabadiliko ya kina katika mazingira ya jumla ambayo yanaweza kuzuia kupanda kwa dhahabu kwa miezi ijayo.

Nini kinachosababisha kuporomoka kwa ghafla kwa dhahabu?

Kupanda kwa dhahabu hadi 2026 kulichochewa na mpangilio adimu wa hofu, kutokuwa na uhakika wa sera na mahitaji ya kimuundo. Benki kuu zilikusanya dhahabu kwa kasi ya rekodi, wawekezaji walitafuta ulinzi dhidi ya deni la Marekani linaloongezeka, na masoko yalihoji uhuru wa Federal Reserve katikati ya mashambulizi ya mara kwa mara ya Donald Trump dhidi ya sera ya fedha. Dhahabu ilipanda zaidi ya 90% mwaka hadi mwaka, ikiweka utendaji wake bora wa kila mwaka tangu 1979.

Mabadiliko hayo yalisababishwa wakati moja ya hofu hizo ilipopungua. Uteuzi wa Trump wa gavana wa zamani wa Federal Reserve Kevin Warsh kama mwenyekiti ajaye wa Fed ulitafsiriwa na masoko kama ishara ya utulivu badala ya tishio. Wasiwasi juu ya uhuru wa benki kuu ulipungua, dola ya Marekani iliimarika, na chukua faida iliongezeka. Mara bei iliposhuka chini ya viwango muhimu vya kiufundi, uuzaji uliongezeka kasi wakati nafasi za kubashiri zilipofungwa.

Kwa nini hatua hii ni muhimu

Dhahabu haiuzwi tena kama mali ya ulinzi inayosonga polepole. Kubadilika kwake kwingi kunaonyesha jinsi imekuwa muhimu kwa upangaji wa bei ya hatari duniani kote katika sarafu na deni la serikali. Dhahabu inapopanda, inaashiria kutokuaminiana sana katika mifumo ya kifedha na kisiasa. Inapoporomoka, inapendekeza kuwa hofu inaweza kuwa imezidi kiasi.

Daniel McDowell, profesa wa sayansi ya siasa katika Chuo Kikuu cha Syracuse, ameelezea ununuzi wa dhahabu wakati wa vipindi vya kuyumba kama jibu la kisaikolojia badala ya la kimantiki tu. Tofauti hiyo inasaidia kueleza kwa nini mabadiliko yanaweza kuwa ya ghafla sana. Wakati imani inapoimarika, hata kidogo, dhahabu haishuki polepole - inabadilisha bei kwa ukali.

Athari kwa wawekezaji, masoko na benki kuu

Kwa wawekezaji, kuporomoka huko kumekuwa somo la wakati. Fedha za uwekezaji zinazouzwa soko la hisa (ETFs) zilizounganishwa na dhahabu ziliona mapato makubwa wakati bei zilipopanda, na kupata mtiririko wa haraka wa kutoka mara tu uuzaji ulipoanza. Ushiriki wa rejareja, hasa katika dhahabu halisi na vito, uliongezeka karibu na viwango vya juu kabla ya kufifia haraka vile vile.

Benki kuu sasa ziko njia panda. Wakati dhahabu inabaki kuwa moja ya mali chache za serikali zisizo na deni, shinikizo la kifedha linaweza kushawishi serikali fulani kuuza akiba. Nigel Green, Mkurugenzi Mtendaji wa deVere Group, alionya kuwa “jaribu la kutumia akiba ya dhahabu ni la kweli” wakati shinikizo la kisiasa na kifedha linapoongezeka. Uuzaji wowote wa maana na taasisi rasmi ungeongeza hatari za kushuka.

Mtazamo wa wataalamu: urekebishaji au mabadiliko ya mwelekeo?

Wachambuzi wamegawanyika sana. Utafiti wa Financial Times wa wataalamu kumi na mmoja unaweka makubaliano ya bei ya mwisho wa mwaka 2026 karibu na $4,600 kwa aunzi, chini ya viwango vya sasa hata baada ya kuporomoka. 

Macquarie inatarajia dhahabu kuwa karibu na $4,200 katika robo ya mwisho ya mwaka, ikisema kuwa ubashiri umezidi misingi.

Wengine wanabaki na matumaini. UBS inaamini dhahabu bado inaweza kupanda juu ya $6,000 katika miezi ijayo, ikisaidiwa na hatari za kijiografia, kuachana na dola na kupunguzwa kwa viwango vya riba kunakotarajiwa. Masoko kwa sasa yanapanga uwezekano wa 87% kwamba viwango vya Marekani vitabaki bila kubadilika katika muda mfupi, na punguzo la kwanza likiwezekana baadaye mwakani. Dola dhaifu ingeimarisha tena mvuto wa dhahabu.

Jambo kuu la kuzingatia

Kuporomoka kwa dhahabu kunaonekana kidogo kama mwisho wa soko la kupanda na zaidi kama urekebishaji mkali baada ya kuzidi kwa ubashiri. Nguvu zilizosukuma bei juu - deni, siasa za kijiografia na kutokuaminiana katika sarafu za fiat - zinabaki pale pale, lakini hisia zimebadilika sana. Ikiwa dhahabu itaendelea kupanda au kuingia katika awamu ndefu ya uimarishaji itategemea viwango vya riba, tabia ya benki kuu na maendeleo ya kijiografia. Kwa sasa, kubadilika kwa bei ni gharama ya imani.

Mtazamo wa kiufundi wa Bitcoin

Bitcoin imeendeleza kushuka kwake kwa hivi karibuni, ikielekea mwisho wa chini wa muundo wake mpana wa bei baada ya kuvunjika kutoka kwa awamu ya muda mrefu ya uimarishaji. Bei inafanya biashara karibu na Bollinger Band ya chini, wakati bendi zenyewe zinabaki zimepanuka, zikionyesha kubadilika kwa juu na shinikizo endelevu la kushuka. 

Viashiria vya kasi vinaonyesha kuzorota kwa kasi katika muda mfupi, na RSI ikishuka kwa uamuzi katika eneo la kuuzwa kupita kiasi. Nguvu ya mwelekeo inabaki juu, kama inavyoonyeshwa na usomaji wa juu wa ADX, ingawa viashiria vya mwelekeo vinaonyesha utawala wa kushuka kufuatia kasi ya hivi karibuni ya kwenda chini. 

Kimuundo, bei imesogea chini sana ya eneo la zamani la uimarishaji karibu $90,000, na kanda za upinzani za awali karibu $107,000 na $114,000 sasa zikiwa juu sana ya viwango vya sasa.