Je, bei ya dhahabu itapanda kutokana na ongezeko la mahitaji na upunguzaji wa riba wa Fed wa kwanza mwaka 2025?

Kulingana na wachambuzi, bei za dhahabu zina uwezekano wa kubaki kwenye mwelekeo wa kuongezeka, zikisaidiwa na mtiririko wa rekodi wa ETF, shinikizo la mfumuko wa bei unaosababishwa na ushuru, na upunguzaji wa riba wa kwanza wa Fed mwaka 2025. Ingawa kusitishwa kwa muda mfupi kunawezekana kutokana na kuchukua faida na nguvu ya dola, vichocheo vya muundo vya mahitaji vinaonyesha bei za juu zaidi kwa kipindi cha kati.

Mambo muhimu ya kukumbuka

• Mali za ETF za dhahabu za Marekani zimepindwika mara mbili ndani ya miaka miwili, zikifikia dola bilioni 215, baada ya kuongeza tani 279 za dhahabu mwaka 2025.
  
• Bei ya dhahabu ya spot iko karibu dola 3,700, na wawekezaji wakitazama kiwango cha bei cha dola 3,800.
  
• Ushuru unaoingia katika bei za watumiaji unatarajiwa kuendesha mfumuko wa bei, ambao kihistoria ni kichocheo kikubwa cha mahitaji ya dhahabu.
  
• Fed inatarajiwa kutoa upunguzaji wake wa kwanza wa riba tangu Januari, kupunguza mavuno halisi na kusaidia mali zisizo na mavuno.
  
• Hatari ni pamoja na uwekaji wa nafasi za kubahatisha kupita kiasi, nguvu ya dola, na kutokuwa na uhakika kuhusu mwelekeo wa Fed wa baadaye.
  

Mahitaji ya ETF ya dhahabu yanaongezeka

Mahitaji ya dhahabu yanaongezeka, na ETF za Marekani zinaongoza njia. Hadi Septemba 2025, ETF za dhahabu za Marekani zinashikilia mali za dola bilioni 215 chini ya usimamizi, zaidi ya jumla ya dola bilioni 199 za ETF za Ulaya na Asia. Mtiririko wa tani 279 mwaka huu unaonyesha ukubwa wa mahitaji.

Mfuko mkubwa unaonyesha mwelekeo huo wazi. SPDR Gold Shares (GLD) inauzwa kwa dola 338.91 kwa hisa; kiwango chake cha chini cha wiki 52 kilikuwa takriban dola 235.30 tarehe 18 Septemba 2024, kinachoonyesha faida ya zaidi ya 40% kwa mwaka.

iShares Gold Trust (IAU) inaonyesha mwelekeo sawa kwa dola 69.45 kwa hisa, ongezeko la 48.11% mwaka hadi mwaka. Faida hizi zinafuata mwelekeo mpana wa bei za dhahabu, zikithibitisha wazo kwamba mahitaji ya ETF yanadhihirisha na kuimarisha mwendo wa soko.

Ushuru kama kichocheo cha mfumuko wa bei

Moja ya vichocheo visivyojadiliwa sana lakini vinavyoongezeka umuhimu ni ushuru. Kulingana na mkakati wa Sprott Asset Management Paul Wong, ushuru ulioanzishwa mwanzoni mwa mwaka huu bado unaendelea kupitia katika minyororo ya usambazaji. Wakati hisa za baada ya ushuru zinapofika kwa watumiaji, gharama za bidhaa zinatarajiwa kuongezeka.

Mhimili huo wa mfumuko wa bei unaendana moja kwa moja na jukumu la jadi la dhahabu kama kinga dhidi ya kupungua kwa nguvu ya ununuzi. Ikiwa mfumuko wa bei utaongezeka wakati huo huo Fed inapunguza riba, viwango halisi vya riba vitashuka kwa kasi, kuunda mazingira yenye msaada mkubwa kwa dhahabu tangu miaka ya 1970. Sprott huelezea hili kama “biashara ya kupunguza thamani” - ambapo udhaifu wa sarafu na mfumuko wa bei vinachangia mtiririko wa mali ngumu kama dhahabu.

Upunguzaji wa riba wa Benki Kuu ya Marekani katikati ya Septemba

Benki Kuu ya Marekani inatarajiwa kupunguza riba kwa alama 25 za msingi wiki hii. Viwango vya chini vya riba hupunguza gharama ya fursa ya kushikilia dhahabu, wakati mfumuko wa bei unaoendelea unaongeza mvuto wake. Masoko pia yanatarajia upunguzaji wa riba kuendelea hadi 2026 ili kuzuia hatari ya mdororo wa uchumi.

Lakini kuna changamoto ya ziada: ushawishi wa kisiasa. Rais Trump amekuwa akimshinikiza Fed mara kwa mara kutoa upunguzaji mkubwa zaidi na kuathiri jukumu lake pana. Mashambulizi yake dhidi ya uhuru wa Fed yameleta kutokuwa na uhakika kwa taasisi, jambo ambalo kihistoria huchochea wawekezaji kuelekea mali za hifadhi salama.

Hatari za kushuka kwa bei ya dhahabu

Mtazamo chanya kwa dhahabu unabaki imara, lakini kushuka kwa bei kwa muda mfupi kunawezekana. Kielekezi cha dola cha Marekani kiliongezeka kwa 0.1% wiki hii, na kufanya dhahabu inayolipwa kwa dola kuwa ghali zaidi kwa wanunuzi wa nje. Wabahatishaji pia walipunguza nafasi zao ndefu kwa mikataba 2,445 hadi 166,417 hadi tarehe 9 Septemba, ikionyesha kuchukua faida.

Mchambuzi wa KCM Trade Tim Waterer alibainisha kuwa “kipindi cha kuimarika au kushuka kidogo kinaweza kuwa matokeo mazuri yanayounga mkono malengo ya dhahabu ya kufikia viwango vya bei vya juu zaidi baadaye.” 

Athari za soko na mtazamo wa dhahabu

Mwelekeo wa dhahabu kwa kipindi cha kati unabaki chanya. Goldman Sachs inadumisha lengo la dola 4,000 kwa ounce katikati ya 2026, ikisisitiza kuwa hatari ziko upande wa juu. Mahitaji makubwa ya ETF, mfumuko wa bei unaosababishwa na ushuru, na uwezekano wa kupungua kwa mavuno halisi yote yanathibitisha mtazamo huu.

Mwelekeo wa kimataifa unaunga mkono zaidi nafasi ya dhahabu. Benki kuu zimekuwa zikiongeza hifadhi zao za dhahabu kwa utulivu, zikijitenga na dola katika jitihada za kuimarisha mizania yao. Ukusanyaji huu unaonyesha jukumu la kudumu la dhahabu kama mali ya akiba isiyoegemea upande wowote wakati dola inakumbwa na changamoto kutoka kwa mfumuko wa bei na shinikizo za kisiasa za kimataifa.

Uchambuzi wa kiufundi wa bei ya dhahabu

Wakati wa kuandika, dhahabu inaongezeka, na shinikizo la kununua linaonekana wazi kwenye chati ya kila siku na kwenye vipimo vya kiasi. Wauzaji hawatishii kwa nguvu za kutosha. Ikiwa wanunuzi wataendelea kusonga mbele, wanaweza kuvunja kiwango cha bei cha dola 3,800. Kinyume chake, tukiona kushuka, bei zinaweza kujaribu kiwango cha msaada cha dola 3,630, na viwango vingine vya msaada viko kwenye dola 3,550 na 3,310. 

Athari za uwekezaji wa dhahabu kabla ya Fed

Kwa wawekezaji, hali bado ni chanya. Kwa kipindi cha kati, mchanganyiko wa mahitaji ya ETF, mfumuko wa bei unaosababishwa na ushuru, na upunguzaji wa riba wa Fed unatoa mojawapo ya mazingira yenye nguvu zaidi kwa dhahabu katika miongo kadhaa. Pamoja na benki kuu kuimarisha hadithi ya mahitaji, dhahabu bado ni mgawo muhimu kwa mifuko inayotafuta ulinzi dhidi ya mfumuko wa bei na kutokuwa na uhakika wa sera.

Fanya biashara kwa mwelekeo ujao kwa akaunti ya Deriv MT5 leo.