Fedning mo''tadil yo'nalishi: 2024 yilda stavkalarni pasaytirish kutilmoqda

Bozor Fedning kelajakdagi yo'nalishlari munosabati bilan ko'tarilayapti

Federal Rezervning (Fed) so'nggi siyosat o'zgarishi sezilarli bozor reaktsiyasi uchun zamin yaratdi. Bozor ishtirokchilari tomonidan keng kutilgan bu pozitsiyani o'zgartirish aktsiyalar, obligatsiyalar va oltin bozorlarida ko'tarilishga olib keldi, shu bilan birga AQSh dollari zaiflashdi va rentabellik pasaydi. 

Bundan tashqari, Osiyo texnologiya sektori bozor kayfiyatidagi bu o'zgarishdan foyda ko'rdi.

Federal Rezervning asosiy bayonotlari

Federal Rezerv Federal Fondlar kursi 5.25%-5.5% da saqlab qolishni tanladi. Biroq, markaziy bank o'zining oldingi agressiv stavka oshirish pozitsiyasidan voz kechganini aniq ko'rsatdi. Fed endi kelgusi yilda uchta chorak nuqta stavkalarini pasaytirishni kutmoqda, bu bozor kutish bilan mos keladi. Federal Ochiq Bozor Qo'mitasi (FOMC) qo'shimcha stavka oshirishni asosiy stsenariy deb hisoblamasa ham, iqtisodiy sharoitlar rivojlanishiga qarab sozlashlarni amalga oshirishga ochiq.

Nuqta diagrammasi bashoratlari: 2024 yilda uchta stavka pasayishi: Fedning stavka bashoratlarini tasvirlaydigan nuqta diagrammasi endi 2024 yilda uchta stavka pasayishini bashorat qilmoqda, bu bozor konsensusini ikkitadan oshiradi. Bu bashorat jami 75 bazis nuqtaga tenglashishni anglatadi, bu avvalgi 50 bazis nuqta bahosidan oshadi. Bashoratlarga ko'ra, 2024 yil oxiriga kelib, Fed fondlari stavkasi 4,6% ga yetishi kutilmoqda, bu avvalgi 5,1% bashoratidan past.

AQSh iqtisodiyotining chidamliligi: Bu yil AQSh iqtisodiyotining o'sish va ish bilan bandlik nuqtai nazaridan hayratlanarli darajada kuchli bo'lganligini ko'rdik. Federal Rezerv tanazzuldan qochish uchun "yumshoq qo'nishga" intiladi, bu narx barqarorligi va maksimal ish bilan bandlikning ikki tomonlama vazifasini muvozanatlashtiradi. Fed raisi Jerom Pauell inflyatsiyani 2% maqsad darajasiga qaytarish uchun so'nggi ikki yilda stavkalarni agressiv ravishda oshirib, iqtisodiy faoliyatni asta-sekin pasaytirishga harakat qilmoqda, lekin ishsizlik darajasini past darajada saqlab qolish maqsadida to'satdan pasayishga yo'l qo'ymaslikni maqsad qilmoqda. Bu haqiqatan ham Fed 2024 yilga kirganda amalga oshirishni davom ettirmoqchi bo'lgan nozik muvozanatlashtirishdir.

Federal Rezervning bayonotiga bozor reaktsiyasi

Fedning e'lon qilishi turli aktiv sinflariga ta'sir ko'rsatib, bozorda sezilarli ko'tarilishni boshladi. Valyutalar dollarga nisbatan mustahkamlandi, global aktsiyalar va korporativ obligatsiyalar esa kuchli o'sishni qayd etdi.

• Asosiy bozor ko'rsatkichlariga ta'siri: S&P 500 o'sishini 1% ga oshirdi, Dow Jones Industrial Average 37 000 dan yuqori bo'lgan yangi rekord darajasiga yetdi va ikki yillik xazina qimmatli qog'ozlarining rentabelligi 25 bazis nuqtaga pasayib, 4,5% atrofida joylashdi. Kelgusi 12 oy ichida 130 bazis nuqtaga tenglashish kutishini aks ettiruvchi swap shartnomalari qayta baholandi.

S&P 500

Dow Jones Industrial Average

• AQSh dollarining qadrsizlanishi: DXY indeksi bilan o'lchangan AQSh dollari deyarli 0,9% ga qadrsizlanib, avgust oyidan beri eng past darajaga yetdi. Bu sezilarli pasayish Federal Rezervning kutilmagan tarzda mo''tadil yo'nalishdagi yo'nalishi tufayli AQSh xazina qimmatli qog'ozlarining rentabelligining sezilarli pasayishi natijasida yuzaga keldi. Bozor ishtirokchilari bu o'zgarishni kutilgan edi, shuning uchun bu o'zgarish ularni hayratda qoldirmadi.

• Oltin narxlarining keskin o'sishi: Aytgancha, qimmatbaho metallar Pauellning bayonoti va sharhlari bo'yicha juda optimistik reaktsiya qildi. Ham oltin, ham kumush yuqoriga qarab juda kuchli harakatlar qildi. Oltin narxi 13-dekabr, 2023-yil chorshanba kuni soat 19:34 (GMT) da 1% dan ortiq o‘sib, bir untsiya uchun 2,004.79 AQSh dollari darajasiga yetdi. AQSh oltin fyucherslari 0,2% ga o'sib, 1 997,30 AQSh dollari darajasida yopildi.

• Global aktsiyalar bozori ko'tarilishi: Global aktsiyalar ketma-ket oltinchi sessiyada o'sishni davom ettirdi, Avstraliya, Janubiy Koreya va Xitoyda aktsiyalar indeksi 1% dan ortiq o'sishni qayd etdi. Xususan, Xitoy texnologiya kompaniyalari diqqatni jalb qildi, bu Hang Seng Tech indeksi 2% dan ortiq o'sish bilan ochilishga olib keldi.

Aktsiyalar bozori ko'tarilishining barqarorligi? Noaniqlik saqlanib qolmoqda

Xulosa qilib aytganda, Fedning yaqinda mo''tadil yo'nalishdagi o'zgarishi optimistik kayfiyatni kuchaytirgan bo'lsa-da, ehtiyotkorlik zarur. Bozor tarixi stavka pasaytirish kutishilariga juda ko'p ishonish xavfini ko'rsatadi. Aktsiyalardagi ortiqcha baholash va haqiqatdan yiroq baholar hozirgi ko'tarilish uchun xavf tug'diradi. Ko'pincha qisqa muddatli bo'lgan Santa Claus rally, bozorni mukammal vaqtlashtirishga urinishning befoyda ekanligini ta'kidlaydi.

Trejderlar hushyorlik bilan harakat qilishlari, portfellarini diversifikatsiya qilishlari va uzoq muddatli asoslarga e'tibor berishlari kerak. Qisqa muddatli bozor harakatlarini bashorat qilishga urinish boy berilgan imkoniyatlarga yoki katta yo'qotishlarga olib kelishi mumkin. Noaniq davrda harakat qilsak ham, bozorni vaqtlashtirishdan ko'ra intizomli va xabardor yondashuv muhim. Santa Claus rally jozibasi ehtiyotkorlik bilan qaror qabul qilish va xavfni anglash muhimligini soyabon ostida qoldirmasligi kerak. Oldinda bo'ladigan dinamik moliyaviy muhitda mumkin bo'lgan qarshiliklarni hisobga olsak, ehtiyotkorlik muhim.