Fed'in güleryüzlü pivotu: 2024 faiz indirimi bekleniyor

Fed'in ileriye dönük rehberliğine yanıt olarak piyasa rallisi

Federal Rezerv'in (Fed) son politika değişikliği, önemli bir piyasa tepkisi için zemin hazırladı. Piyasa katılımcıları tarafından yaygın olarak beklenen bu duruş değişikliği, hisse senetleri, tahviller ve altınlarda bir ralliye yol açarken, aynı zamanda ABD dolarının zayıflamasına ve getirilerin düşmesine neden oldu. 

Ayrıca, Asya'nın teknoloji sektörü piyasa duyarlılığındaki bu değişimden yararlandı.

Federal Rezerv'in önemli açıklamaları

Fed, Federal Fon oranlarını 5.25%-5.5%'da tutmayı seçti. Ancak merkez bankası, önceki agresif faiz artırma duruşundan uzaklaştığını açıkça belirtti. Fed, önümüzdeki yıl piyasa beklentilerine uygun olarak üç çeyrek puanlık faiz indirimi öngörüyor. Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) daha fazla faiz artışını birincil senaryo olarak görmese de, ekonomik koşullar geliştikçe ayarlamalara açık kalır.

Nokta grafiği projeksiyonları: 2024'te üç faiz indirimi: Fed'in faiz projeksiyonlarının görsel bir temsili olan nokta grafiği, şimdi 2024'te piyasanın ikili fikir birliğini aşan üç faiz indirimi tahminini gösteriyor. Bu tahmin, önceki 50 baz puanlık tahmini aşarak toplam 75 baz puan gevşeme anlamına geliyor. 2024'ün sonunda, tahminlere göre Fed fon oranının önceki %5.1'lik projeksiyondan% 4,6'ya ulaşması bekleniyor.

ABD ekonomisinin dayanıklılığı: Bu yıl ABD ekonomisinde hem büyüme hem de istihdama açısından şaşırtıcı bir güç gördü. Federal Rezerv, fiyat istikrarı ve maksimum istihdama olan ikili yetkisini dengeleyerek durgunluğu önlemek için “yumuşak bir iniş” hedefliyor. Fed Başkanı Jerome Powell, son iki yılda faizleri agresif bir şekilde artırarak enflasyonu %2'lik hedefine geri getirmek için çalışıyor ve işsizlik oranını düşük tutarken ekonomik faaliyetleri çökmeden kademeli olarak yavaşlatmayı hedefliyor. Bu gerçekten de Fed'in 2024'e doğru devam etmeyi planladığı hassas bir dengeleme eylemi.

Federal Rezerv'in açıklamasına piyasa tepkisi

Fed'in duyurusu, çeşitli varlık sınıflarını etkileyen önemli bir piyasa rallisini tetikledi. Para birimleri dolar karşısında güçlenirken, küresel hisseler ve kurumsal tahviller güçlü kazançlar kaydetti.

• Temel piyasa ölçütleri üzerindeki etki: S&P 500 kazançlarını %1 artırdı, Dow Jones Endüstriyel Ortalama tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı ve iki yıllık Hazine getirileri 25 baz puan düşerek %4,5 civarına geriledi. Takas sözleşmeleri, önümüzdeki 12 ay boyunca 130 baz puanlık gevşeme beklentilerini yansıtacak şekilde yeniden fiyatlandırıldı.

S&P 500

Dow Jones Sanayi Ortalaması

• ABD dolarının değer kaybetmesi: DXY endeksi ile ölçülen ABD doları yaklaşık% 0.9 değer kaybetti ve Ağustos ayından bu yana en düşük noktasına ulaştı. Bu önemli düşüş, ABD Hazine oranlarındaki önemli bir düşüşten kaynaklandı ve Federal Rezerv'in beklenmedik şekilde güler yüzlü rehberliğinden kaynaklandı. Bu değişim, bu değişikliği öngördükleri için piyasa katılımcılarını şaşırtmadı.

• Altın fiyatları yükseldi: Özellikle değerli metaller, Başkan Powell'ın açıklamasına ve yorumlarına son derece yükseliş tepkisi yaşadı. Hem altın hem de gümüş, yukarı doğru son derece güçlü hareketlere sahipti. Altın fiyatları, 13 Aralık 2023 Çarşamba günü 19:34 (GMT) itibariyle ons başına 2,004.79 USD'ye ulaşarak %1'den fazla artarak ons başına 2,004.79 USD'ye ulaştı. ABD altın vadeli işlemleri %0,2 yükselişle 1,997,30 USD'ye geriledi.

• Küresel hisse senedi rallisi: Küresel hisse senetleri, Avustralya, Güney Kore ve Çin'deki hisse senedi kriterleri %1'i aşan kazançlar kaydetmesiyle üst üste altıncı seans için galibiyet serisini uzattı. Özellikle Çinli teknoloji şirketleri dikkat çekti ve Hang Seng Tech endeksinde% 2'den fazla açılış artışına yol açtı.

Borsa rallisinin sürdürülebilirliği? Belirsizlik beliriyor

Kapanışta, Fed'in son döner dönüşü iyimserliği körükken, dikkatli olunması gerekmektedir. Piyasa geçmişi, faiz indirimi beklentilerine çok fazla güvenmenin tehlikesini ortaya koyuyor. Hisse senetlerinde aşırı değerleme ve gerçekçi olmayan değerlemeler mevcut ralli için risk oluşturuyor. Genellikle kısa ömürlü olan Noel Baba rallisi, piyasayı mükemmel bir şekilde zamanlamaya çalışmanın boşluğunun altını çiziyor.

Yatırımcılar dikkatli olmalı, portföyleri çeşitlendirmeli ve uzun vadeli temellere odaklanmalıdır. Kısa vadeli piyasa hareketlerini tahmin etmeye çalışmak, kaçırılan fırsatlara veya önemli kayıplara yol açabilir. Bu belirsiz zamanlarda ilerlerken, piyasa zamanlamasından ziyade disiplinli ve bilinçli bir yaklaşım anahtardır. Bir Noel Baba mitinginin cazibesi, ihtiyatlı karar verme ve risk farkındalığının önemini gölgede bırakmamalıdır. Önümüzdeki dinamik finansal ortamda potansiyel ters rüzgarları kabul ettiğimiz için dikkatli olmak çok önemlidir.