美聯儲平穩的樞軸：預計 2024 年降息

市場反應美聯儲的前瞻指引

美聯儲 (美聯儲) 最近的政策改變已為市場重大響應奠定了基礎。 市場參與者廣泛預期的這種立場變化導致股票、債券和黃金上漲，同時導致美元走弱，收益率下降。 

此外，亞洲科技行業從市場情緒的這種轉變中受益。

美聯儲的主要聲明

美聯儲選擇將聯邦基金利率維持在 5.25%-5.5%。 然而，中央銀行已清楚地表明，它正在離開其之前積極的加息立場。 美聯儲現在預計未來一年降息三個四分之一，符合市場預期。 儘管聯邦開放市場佣金 (FOMC) 不認為進一步加息作為其主要場景，但隨著經濟狀況的發展，它仍然可以進行調整。

點圖預測：2024 年三次降息： 點圖是美聯儲利率預測的視覺表示，現在顯示了 2024 年降息三次的預測，超過市場的兩個共識。 這個預測表示放寬總計 75 個基點，超過先前的 50 個基點的估計。 根據預測，到 2024 年底，美聯儲基金利率預計將達到 4.6%，較早期的 5.1% 的預測下降。

美國經濟的韌性： 今年美國經濟在成長和就業方面看到了驚人的強勢。 美聯儲的目標是「軟地降落」，以避免經濟衰退，平衡其價格穩定和最大就業率的雙重任務。 美聯儲主席傑羅姆鮑威爾 (Jerome Powell) 一直致力透過在過去兩年內積極提高利率來將通貨膨脹恢復到 2% 的目標，旨在逐漸減緩經濟活動而不會崩潰，同時保持失業率低。 這確實是美聯儲打算繼續進入 2024 年進行的一項細微的平衡行為。

市場對美聯儲聲明的回應

美聯儲的公告引發了重大的市場反彈，影響各種資產類別。 貨幣兌美元走強，而全球股票和企業債券錄得強勁上漲。

• 對主要市場指基礎影響： S&P 500 延長其上漲 1%，道瓊斯工業平均指數創下歷史新高 37,000 以上，兩年期國債收益率下降 25 個基點，至 4.5% 左右。 掉期合約重新定價，以反映未來 12 個月內 130 個基點放寬的預期。

小時&平 500

道瓊工業平均指數

• 美元的衰退： 根據 DXY 指數衡量的美元折舊了近 0.9%，達到自 8 月以來的最低點。 這一大幅下跌是由於美國國庫利率明顯下降，這是由美聯儲意外的溫和指引所帶動的。 這一轉變並沒有令市場參與者感到驚訝，因為他們已經預期了這一變化。

• 黃金價格飆升： 值得注意的是，貴金屬對鮑威爾主席的聲明和評論出現了極度看漲的反應。 黃金和白銀都有非常強勁的上行動。 截至 2023 年 12 月 13 日 (格林威治標準時間) 下午 7：34，黃金價格飆升 1% 以上，至每盎司 2,004.79 美元。 美國黃金期貨收盤上漲 0.2%，至 1,997.30 美元。

• 全球股票反彈： 環球股連續第六個交易時段延長連續勝利，澳大利亞、韓國和中國的股票基準上漲超過 1%。 特別是中國科技公司引起了關注，導致恒生科技指數開盤上漲超過 2%。

股市反彈的可持續性？ 不確定性浮現

最後，雖然美聯儲最近的慣用樞軸促進樂觀態度，但是需要謹慎。 市場歷史顯示過度依賴於降息預期的危險。 股票的過估和不切實際的估值對當前的反彈構成風險。 聖誕老人的反彈通常是短暫的，強調了嘗試完美定時市場的毫無用處。

交易者應該保持警覺，分散投資組合，並專注於長期基礎知識。 嘗試預測短期市場走勢可能會導致錯過機會或大幅損失。 在我們處理這些不確定的時代時期時，有紀律和明智的方法，而不是市場時間，是關鍵。 聖誕老人集會的魅力不應忽視謹慎決策和風險意識的重要性。 謹慎至關重要，因為我們承認未來的動態金融環境中潛在的逆境。