Treasury foiz daromadining kuchi va dollarning zaifligi Bitcoin uchun nima anglatadi?

Bozorlarda noma'lum bir narsa yuz berayotgan bo'lib, Bitcoin buni jimjitlik bilan yoqtirayotgan bo'lishi mumkin.

Yillar davomida AQSh dollari va Treasury foiz daromadlari yaxshi o'qitilgan raqs hamkorlari kabi sinxron harakat qilardi. Foiz daromadlari o'sganda, dollar ham o'sardi. Shunday ishlashi kerak edi. Yuqori foiz daromadlari iqtisodiy kuchni bildiradi, xorijiy kapitalni jalb qiladi va dollarni kuchaytiradi. Bu kitobdagi oddiy ma'lumotlar.

Ammo hozirda bunday emas.

Aprel oyi boshidan beri 10 yillik Treasury foiz daromadi 4,16% dan 4,43% ga ko'tarildi. Shu bilan birga, AQSh Dollar Indeksi (DXY) 5% dan ko'proq tushib, deyarli uch yillik ko'rilmagan darajalarga yaqinlashmoqda. 

Shu bilan birga, AQSh Dollar Indeksi (DXY) 5% dan ko‘p pastladi va deyarli uch yillik darajalariga yetdi. 

Bu jiddiy ajralish - bu ikki element shu tarzda mustaqil harakat qilganiga yillar bo‘libdi.

Bu grafikdagi qiziq bir anomaliya emas. Ushbu korrelyatsiyaning buzilishi chuqurroq narsani anglatadi: siyosiy aralashuv, moliyaviy beqarorlik va markaziy bankning mustaqilligi haqidagi ortib borayotgan shubhalar sababli AQSh aktivlari bilan bog‘liq o‘sib borayotgan noqulaylik. Va aynan shu noaniqlikda, Bitcoin taxmin qilinmagan yordamchi shamolni topishi mumkin.

Bozor korrelyatsiyasi makro matriksida uzilish

Nega bu muhimligini tushunish uchun asosiy masalaga qarashimiz kerak: investor ishonchi.

Oddiy sharoitlarda, AQSh foizlari oshishi dollar uchun ijobiy signaldir. Ular kuchli o'sish yoki kutilayotgan Fedning siyosat qattiqlashuvini aks ettiradi, bularning ikkalasi ham xorijiy oqimlarni jalb qiladi. Ammo bu holatda foiz daromadlari noto'g'ri sabablar bilan ko'tarilmoqda. Investorlar AQSh qarzini ushlab turish uchun ko'proq to'lov talab qilmoqda, chunki ular ko'proq xavfni his qilmoqda – ko'proq chidamlilikni emas.

Nima uchun o'zgarish yuz berdi?

• Trumpning yaqinda bildirgan boj tariflari va beqaror moliya siyosati siyosat yaratish xavfli darajada noaniq bo‘layotganidan qo‘rquvni kuchaytirdi.
  
• Moody’s reytingini pasaytirishi va AQSh byudjetining o‘sib borayotgan defitsit tashvishlari Amerika qarz olishining barqarorligi haqida taxminlarni kuchaytirmoqda.
  
• Va eng tashvishli jihati, Prezident Trampning Fed raisi Jerome Powellga bo‘lgan ommaviy hujumlari markaziy bank mustaqilligining qiyofasiga katta soya solmoqda.
  

Bularning barchasi investorlar yoqtirmaydigan narsaga, ya'ni o'yin qoidalarining noaniqligiga olib keladi.

UBS dan Shahab Jalinoosning so‘zlariga ko‘ra, “Agar foiz daromadlari AQSh qarzi xavfliroq bo‘lganligi uchun ko‘tarilsa… shu bilan birga dollar zaiflashishi mumkin.” Boshqacha qilib aytganda, AQSh yuqori foiz daromadlari ishonch emas, ehtiyotkorlik uyg‘otadigan bozorga o‘xshay boshlamoqda. Bu dunyodagi yetakchi zaxira valyutasidan ko‘ra rivojlanayotgan bozorlar uchun ko‘proq odatiy holat.

Bu dollar-foizlar munosabatida doimiy o‘zgarish bo‘lishi mumkinmi? 

Bu o‘zgarishning ta'siri obligatsiyalar va valuta bozorlaridan ancha kengroqdir. Goldman Sachs tahlilchilari ta'kidlaganidek, dollar va foiz daromadlari o'rtasidagi buzilish "ikkala odatiy portfel heteri uchun ham muammo yaratdi." Agar dollar va obligatsiyalar bir vaqtning o'zida bosim ostida bo'lsa, an'anaviy diversifikatsiya strategiyalari buzila boshlaydi.

Portfellar o’z barqarorlik elementlarini yo‘qotganda, investorlar boshqa imkoniyatlarni qidirmoqda.

Tarixan oltin bu rolni o'ynagan - va u rally qilmoqda. Ammo Bitcoin endi aynan shu so'zda paydo bo‘lyapti, ayniqsa tashkiliy ishonchning zaiflashishini katta masala sifatida ko‘radiganlar uchun. Citadel Securities dan Michael de Passning aytishicha, AQSh dollarining kuchi "tashkiliy yaxlitlik… qonun ustuvorligi… oldindan aytib beriladigan siyosat"ga bog‘liqdir. 

Ularni olib tashlasangiz, poydevor to‘kila boshlaydi.

Bitcoin kiradi.

Bitcoin bozor tahlili: BTC qayerda joylashgan?

Bitcoin ko‘pincha inflatsiyadan himoya vositasi yoki raqamli oltin deb ta’riflanadi – ammo amalda u yuqori beta risk aktiviga o‘xshaydi. Bu shuni anglatadiki, investorlar ishonch bilan va likvidlik bilan to'lib-toshganda u ko'tariladi va u chiqish yo'lini qidirganda tushadi.

Unda hozirgina foizlar o‘sayotgan bo‘lsa ham nega ko‘tarilmoqda? Chunki barcha foiz daromadi o'sishlari bir xil emas.

Foiz daromadlari iqtisodiy o'sish yoki texnologik optimizm, masalan AI tomonidan rag'batlantirilgan ishlab chiqarish boomlari fonida ko'tarilganda, Bitcoin va aksiyalar birga ko'tarilishi mumkin. Ammo foizlar siyosiy muammo yoki AQSh kredit qobiliyatiga oid qo‘rquvlar sababli ko‘tarilganda, voqea teskari bo‘ladi.

Hozirgi muhitda kripto faqatgina spekulyatsiyadan foyda olmayapti. U shubha - ayniqsa, bir vaqtlar buzib bo'lmaydigan deb hisoblangan tizimlardagi shubha -dan foydalanmoqda. Bitcoin an'anaviy moliyaga bo'lgan ishonch yo'qolishiga javoban yaratilgan. Agar bu ishonch yana buzilsa, BTC uchun taklifni ko‘rish hayron qoldiradi.

Bitcoin qiymati chalkashlikda gullaydi… ba'zan

Shuni aytish kerakki, Bitcoin mukammal himoya vositasi emasligini tasavvur qilmaylik. U beqaror, hissiy va hanuzgacha institutsional portfellarda o'z o'rnini topmoqda.

Ammo uning kuchi uning neytralligidadir. U hech qanday hukumatga bog'liq emas. U markaziy bankning ishonchliligiga tayanmaydi. An'anaviy xavfsiz boshpanalar hozirgi paytda dollar va Treasurylar kabi zaiflashayotgan paytda, Bitcoin philosophical hedgega aylanadi, garchi mukammal ishonchli bo'lmasa ham.

Bundan tashqari, kapital menejerlari dollar xavfini kamaytirish yoki AQShga bog’liq aktivlardan qayta muvozanatlash uchun dollarni sotish yoki oltin, yen, Shveytsariya franki kabi alternativalarni sotib olish - va ha, kriptolarni sotib olish tendentsiyasi o‘sib bormoqda.

Bitcoin texnik ko’rinishi: Bu treyderlar uchun nima anglatadi?

Treyderlar uchun, bu korrelyatsiyaning buzilishi faqatgina ilmiy qiziqish emas – bu bozor xavfni past baholayotganining signali.

Foiz daromadlari oshganda, dollar tushganda va Bitcoin ko'tarilganda, bularning barchasi bir vaqtda yuz berishi – bu biror narsa odatdagidek emasligini ko‘rsatadi. Bunga qo‘shimcha qilib, Wall Streetning qo‘rquv indeksi bo‘lgan VIX pasayishda, bozor yuzaki tinch harakat qilar ekan, poydevor ostida esa tinch o‘zgarishlar yuz berayotgani koʻrinmoqda.

Bunday tafovut, qo‘rqinchning yuqori bo‘lishi emas, balki hech kim bunday harakatlarni kutmayotgani sababli paydo bo‘ladigan befarqlikdan kelib chiqadigan o‘zgaruvchanlikka olib kelishi mumkin. Tezkor treyderlar uchun bu kutilmagan portlashlar, yolg‘on signallar va qaytarish o‘yinlariga eshik ochadi.

Yozish vaqtida Bitcoin sotish zonasida biroz pasayish bosimini ko‘rsatmoqda, yaqin orada o‘sish mumkinligidan dalolat beradi. Biroq, so‘nggi bir necha kun davomida sotish va sotib olish bosimi teng bo‘ldi, oxirgi bir necha shamlar esa kuchli sotish bosimini ko‘rsatmoqda. Bu o‘sishdan oldin katta pasayish bo‘lishi mumkinligini bildiradi. 

Agar narxlar yanada pasaysa, ular $102,800, $93,400 va $82,800 narx darajalarida qo‘llab-quvvatlashni topishi mumkin. Agar o‘sish davom etsa, narxlar eng yuqori darajada ushlab turilishi mumkin.

Siz Bitcoin narx harakatini kuzatyapsizmi? Siz Deriv MT5 hisobi bilan BTCUSD ga spekulyatsiya qilishingiz mumkin.