Tóm tắt thị trường: Tuần từ 18–22 tháng 12 năm 2023

Xu hướng vàng

CNBC & Hội đồng Vàng Thế giới: Giám đốc tài chính của Costco, Richard Galanti, đã tiết lộ những con số doanh thu ấn tượng, với hơn 100 triệu đô la được bán ra dưới dạng vàng trong quý gần nhất. Sự bùng nổ này phù hợp với mức tăng 12% trong giá vàng giao ngay trong năm nay. 

JP Morgan dự đoán một đợt tăng giá mạnh vào năm 2024, dự báo mức đỉnh 2.300 đô la mỗi ounce giữa lúc lãi suất dự kiến sẽ giảm, như đã nêu trong báo cáo về hàng hóa gần đây của họ. Tháng 11 vừa qua chứng kiến sự chậm lại đáng kể trong dòng tiền ra khỏi quỹ ETF vàng toàn cầu, đặc biệt là ở Bắc Mỹ, nơi thu hút dòng vốn ròng 659 triệu đô la. 

Ngược lại, Châu Âu đã trải qua dòng tiền ra trong tháng thứ sáu liên tiếp, rút lui gần 2 tỷ đô la trong tháng 11. 

Chính sách tiền tệ Nhật Bản

Reuters: Trong một cuộc thăm dò gần đây của Reuters, hơn 20% các nhà kinh tế dự đoán Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) sẽ bắt đầu chuyển hướng từ chính sách tiền tệ siêu lỏng vào tháng Giêng.

Trong khi đó, các ngân hàng trung ương ở các quốc gia phát triển khác đang thận trọng hơn, tạm dừng tăng lãi suất và xem xét việc cắt giảm trong năm tới. 

Có thể là khôn ngoan nếu Thống đốc Kazuo Ueda khuyến khích ban lãnh đạo BOJ xem xét khả năng chấm dứt lãi suất âm trong tháng này. Quyết định của BOJ không chỉ ảnh hưởng đến nền kinh tế Nhật Bản mà còn có tác động đến cả động thái toàn cầu.

Gián đoạn Biển Đỏ

The Guardian, SP Global, GCaptain và Reuters: Giá dầu đã tăng 2% vào thứ Hai do lo ngại về các gián đoạn trong thương mại hàng hải sau các cuộc tấn công của Houthi vào các tàu ở Biển Đỏ. 

BP đã ngừng các chuyến hàng dầu và khí đốt ở Biển Đỏ do các cuộc tấn công của Houthi ngày càng gia tăng. Kênh Suez, rất quan trọng cho dòng chảy dầu toàn cầu, đang gặp thách thức. Giá dầu Brent đã tăng vọt, nhắm đến mức 81,00 đô la, theo các nhà phân tích.  Khoảng 9% nhu cầu dầu toàn cầu và 8% lượng hàng LNG đi qua những tuyến đường quan trọng này. 

Lạm phát lương ở Vương Quốc Anh

The Guardian, Birmingham Mail và Economies.com: Ngân hàng Anh nhấn mạnh cần phải duy trì sự nới lỏng liên tục trong sự tăng trưởng lương để giải quyết vấn đề lạm phát lương, báo hiệu không có cắt giảm lãi suất ngay lập tức. Sáu thành viên MPC đã bỏ phiếu giữ nguyên chi phí vay ở mức 5,25%, trong khi ba người ủng hộ việc tăng lên 5,5%. 

Trong khi đó, HSBC UK khuyên khách hàng nên tiết kiệm ba tháng sống phí để tạo ra sức đề kháng tài chính. Theo các nhà phân tích, GBP/USD đã phá vỡ mốc dưới 1.2720 trên thị trường tiền tệ, đặt nền tảng cho sự giảm giá có thể xuống mức 1.2590-1.2560. 

Nền kinh tế Vương Quốc Anh

Financial Times và ExchangeRates.org: Nỗi lo lắng xuất hiện khi Daniel Ivascyn, CIO tại Pimco, bày tỏ sự thận trọng về triển vọng kinh tế của Vương Quốc Anh trong năm tới. Các cược lớn hơn vào trái phiếu chính phủ Vương Quốc Anh cho thấy sự dự đoán về áp lực kinh tế gia tăng, với nguy cơ hạ cánh khó khăn tiềm tàng. 

Dữ liệu gần đây cho thấy sự giảm nhẹ 0,3% không mong đợi trong nền kinh tế Vương Quốc Anh vào tháng Mười. ING dự báo sự tăng của lợi suất toàn cầu có thể ảnh hưởng đến GBP/USD, nhưng chờ đợi sự phục hồi lên 1.28/30 vào năm 2024 trong bối cảnh đồng đô la yếu.  Các chỉ số kinh tế nhấn mạnh cần phải cảnh giác trong việc điều hướng những thách thức tiềm ẩn phía trước. 

Xu hướng tiền tệ Nhật Bản

ING và Reuters: Ngân hàng Nhật Bản vẫn duy trì chính sách siêu lỏng, chờ đợi bằng chứng về mức tăng lương và giá cả trước khi xem xét việc thay đổi kích thích. Yên giảm 1,0% so với đô la sau thông báo.

ING giữ một quan điểm bi quan về USD/JPY trong năm 2024, chỉ ra rằng yên đã bị bán quá nhiều, hưởng lợi từ việc chấm dứt lãi suất âm tại Nhật Bản. Giảm giá dần sẽ xảy ra, với một sự phân tách quyết định dưới 140 vào quý 2 năm 2024.

Cuộc thăm dò Reuters: 80% các nhà kinh tế dự đoán BOJ sẽ chấm dứt chính sách lãi suất âm vào năm 2023, với tháng Tư được coi là thời điểm có khả năng xảy ra. Một số người đề xuất một khả năng thay đổi chính sách vào tháng Giêng.

CPI Vương Quốc Anh

CNBC, FX Street và Văn phòng Thống kê Quốc gia: GBP/USD khó khăn dưới 1.2680 sau dữ liệu CPI của Vương Quốc Anh gây thất vọng. Lạm phát của Vương Quốc Anh trong tháng Mười là 3,9%, thấp hơn so với dự kiến, ảnh hưởng đến Đồng bảng Anh so với USD. 

Chỉ số CPI hàng tháng giảm 0,2%, trái với dự báo 0,1%. Thị trường phản ứng với những suy đoán gia tăng về việc Ngân hàng Anh cắt giảm lãi suất vào năm 2024, dẫn đến sự sụt giảm đáng kể trong lợi suất trái phiếu Anh. Cùng với những lo ngại, nền kinh tế Vương Quốc Anh đã giảm 0,3% trong tháng Mười.

Chính sách tài khóa EU

Reuters: Các Bộ trưởng tài chính EU đã đạt được sự đồng thuận về cải cách mới nhất của các quy tắc tài khóa của khối. Thỏa thuận này cho phép linh hoạt hơn trong việc cắt giảm nợ công và khuyến khích đầu tư công trong quá trình củng cố ngân sách. 

Các quy tắc mới thiết lập các tiêu chuẩn tối thiểu cho việc cắt giảm thâm hụt và nợ, giải quyết những lo ngại từ các nước EU tiết kiệm dẫn đầu bởi Đức. 

Tổng thể, khung pháp lý được cập nhật này mềm dẻo hơn, phản ánh một chiến thắng cho các nước phía nam do Pháp lãnh đạo. Tốc độ cắt giảm thâm hụt và nợ dần dần, kéo dài từ bốn đến bảy năm kể từ năm 2025, nhằm tìm kiếm sự cân bằng. 

Lạm phát EU

Ngân hàng Trung ương châu Âu & FX Street: Phó Chủ tịch ECB, Luis de Guindos, lưu ý về sự giảm lạm phát gần đây do các tác động tiêu cực từ các thành phần cung ứng và năng lượng phai nhạt, quy cho chính sách tiền tệ hiệu quả. Chi phí lao động đơn vị gia tăng gây áp lực lạm phát.

ECB không dự đoán một cuộc suy thoái kỹ thuật nhưng theo dõi chặt chẽ chi phí lương và biên lợi nhuận, những yếu tố chính ảnh hưởng đến sự trở lại của lạm phát về mức mục tiêu 2%.

De Guindos cho rằng việc thảo luận về việc cắt giảm lãi suất vào thời điểm này là còn quá sớm. Ông kêu gọi hoàn thành liên minh ngân hàng, nhấn mạnh sự cần thiết của một hệ thống bảo hiểm tiền gửi châu Âu. 

EUR/USD tăng lên 1.1000 bất chấp sự yếu kém của đồng đô la và lợi suất trái phiếu cao hơn. 

Nền kinh tế Vương Quốc Anh

Bloomberg: Quản lý tài sản lớn nhất châu Âu, Amundi SA, giữ quan điểm bi quan về đồng bảng, dự đoán giảm hơn 4% so với đồng đô la.

Dự đoán rằng Ngân hàng Anh sẽ cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2024, Amundi chỉ ra rằng lạm phát chậm lại và tác động kinh tế của chính sách thắt chặt là những yếu tố góp phần. 

Federico Cesarini, Trưởng bộ phận FX phát triển tại Amundi Investment Institute, nhấn mạnh những kỳ vọng này. 

Một triển vọng thận trọng về đồng tiền Vương Quốc Anh phù hợp với những lo ngại về động thái kinh tế.