Pourquoi le XRP recule même avec l'afflux de capitaux institutionnels

L’évolution du prix du XRP raconte une histoire familière dans la crypto : les analystes affirment que les institutions continuent d’acheter tandis que les traders particuliers se retirent discrètement. Les entrées dans les ETF spot sur le XRP ont bondi à près de 8 millions de dollars en une seule séance, prolongeant une série de quatre jours de demande institutionnelle. Pourtant, la dynamique des prix continue de s’affaiblir, pénalisée par la baisse de l’activité sur les contrats à terme et la diminution de la liquidité.

Dans le même temps, l’open interest sur les contrats à terme XRP a chuté à des niveaux proches des plus bas annuels, autour de 3,29 milliards de dollars, signalant une perte de conviction chez les traders à effet de levier.

 Ce déséquilibre croissant entre les flux institutionnels et la participation des particuliers façonne les perspectives à court terme du XRP et soulève des questions sur la capacité de la seule demande d’ETF à stabiliser les prix.

Qu’est-ce qui provoque le glissement du XRP ?

Le principal facteur de pression sur le XRP provient actuellement du marché des produits dérivés. L’open interest sur les contrats à terme, qui reflète la valeur totale des positions à effet de levier en cours, évolue juste au-dessus de son plus bas annuel. Lorsque l’open interest diminue, cela signifie généralement que les traders ferment des positions plutôt qu’ils n’en ouvrent de nouvelles, ce qui réduit l’élan spéculatif et affaiblit le soutien des prix.

Cette tendance n’est pas propre au XRP. Sur l’ensemble du marché crypto, l’activité sur les contrats à terme s’est fortement contractée. L’open interest total sur les cryptos est tombé à 128 milliards de dollars, son niveau le plus faible depuis début janvier, selon CoinGlass. À mesure que la liquidité se tarit, les altcoins sont généralement les premiers à en souffrir, en particulier ceux comme le XRP qui dépendent fortement de la participation spéculative pour alimenter les mouvements de prix à court terme.

Pourquoi est-ce important ?

Malgré la faiblesse du marché des dérivés, l’intérêt institutionnel pour le XRP reste intact. Les données de SoSoValue montrent que les ETF spot sur le XRP ont attiré près de 8 millions de dollars d’entrées lundi, soit plus du double du total de vendredi. Les entrées cumulées atteignent désormais 1,24 milliard de dollars, avec des actifs nets à 1,36 milliard de dollars, ce qui témoigne d’une demande soutenue de la part des investisseurs de long terme. 

Cependant, ce soutien institutionnel a ses limites. Comme l’explique Samer Hasn, Senior Market Analyst chez XS.com, « la liquidité se réduit sur tous les canaux », notant que les récentes entrées dans les ETF sont intervenues après 1,3 milliard de dollars de sorties la semaine précédente. Sans l’apport de volume et de levier des traders particuliers, les achats d’ETF peuvent ralentir la baisse des prix, mais auront du mal à enclencher une reprise significative.

Impact sur le marché crypto

La faiblesse du XRP reflète un changement plus large dans le comportement du marché. Alors que l’incertitude macroéconomique persiste, les capitaux se sont détournés des actifs spéculatifs vers des valeurs refuges. Au sein de la crypto, cela a favorisé le Bitcoin au détriment des altcoins, laissant des tokens comme le XRP exposés lorsque les conditions de liquidité se resserrent.

L’effet est déjà visible dans l’évolution des prix. Le XRP a récemment enregistré sept séances consécutives de baisse, prolongeant une tendance de fond avec des reculs lors de 13 des 14 derniers jours de trading. Dans un environnement de faible liquidité, même une pression vendeuse modérée peut faire baisser les prix, renforçant le sentiment baissier et décourageant la participation de nouveaux acteurs.

Perspectives des experts

Les analystes restent prudents quant aux perspectives à court terme du XRP. Si les entrées dans les ETF offrent un soutien structurel, elles ne suffisent pas à compenser la baisse de la participation sur les dérivés. Une reprise durable nécessiterait probablement un rebond de l’open interest sur les contrats à terme, accompagné d’une amélioration des volumes de trading et de l’appétit pour le risque au sens large.

Pour l’instant, le XRP semble vulnérable à une nouvelle baisse si les conditions de liquidité ne s’améliorent pas. Les traders surveilleront de près tout signe d’un regain d’intérêt spéculatif, en particulier une stabilisation de l’open interest ou un changement du sentiment général sur la crypto. D’ici là, les flux institutionnels pourraient agir comme un tampon plutôt que comme un catalyseur.

À retenir

Le recul du XRP met en lumière un écart croissant entre l’intérêt institutionnel et la participation des particuliers. Si les entrées dans les ETF continuent d’apporter un soutien, la baisse de l’activité sur les dérivés et la contraction de la liquidité pèsent sur les prix. Tant que la demande spéculative ne reviendra pas, le XRP pourrait rester sous pression. Le prochain signal clé à surveiller sera un éventuel redressement de l’open interest sur les contrats à terme.

Analyse technique du XRP

Le XRP se stabilise après une forte progression suivie d’un repli, le prix consolidant désormais autour de la zone médiane de sa structure récente. Les Bandes de Bollinger se sont resserrées après une expansion précédente, indiquant une contraction de la volatilité alors que la dynamique directionnelle s’est atténuée. 

Les indicateurs de momentum reflètent cette modération : le RSI progresse lentement vers la ligne médiane, suggérant une amélioration de la dynamique par rapport aux niveaux précédemment plus faibles, sans retour en zone de surachat. La force de la tendance reste présente mais moins marquée, avec des lectures de l’ADX indiquant un ralentissement de l’intensité directionnelle par rapport aux phases antérieures. 

Structurellement, le prix reste encadré entre les zones supérieures proches de 2,40–2,60 $ et la région inférieure autour de 1,80 $, reflétant un environnement de marché caractérisé par la consolidation plutôt que par une découverte active des prix.