Les marchés financiers se redressent grâce à des données sur l'inflation américaine proches des prévisions

Les données sur l'inflation américaine étant proches des prévisions et augmentant le potentiel d'assouplissement d'ici à la fin de 2024, les réactions ultérieures du marché suggèrent que les attentes étaient plus fortes. Les actions ont poursuivi leur remontée optimiste et le dollar américain s'est affaibli, déclenchant une vague d'optimisme et de spéculation sur un éventuel assouplissement de la trajectoire de relèvement des taux de la Réserve fédérale (Fed).

Principaux développements

• Indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis : L'IPC pour le mois d'octobre est resté inchangé, défiant les prévisions d'une augmentation de 0,1%. La stabilité de cet indicateur critique suggère un changement potentiel de l'orientation de la politique monétaire de la Fed.
  
• IPC de base : L'IPC de base a connu une hausse modeste de 0,2 %, inférieure aux prévisions de 0,3 %.
  
• Réaction des marchés boursiers : Ces données ont suscité une reprise des actions mondiales, avec des gains significatifs sur les marchés asiatiques et une forte performance de l'indice Nasdaq Composite. Notamment, l'indice US500 s'est rapproché de la partie supérieure de sa fourchette récente, s'établissant à environ 4524.

Réponses du marché

• Marché obligataire : Les prix des obligations ont bondi, influençant inversement les rendements et reflétant un recalibrage par le marché des attentes en matière de taux d'intérêt. La courbe des taux américains ne prévoit pas de nouvelles hausses de taux et la probabilité d'une baisse des taux en 2024 augmente.
  
• Mouvements de change : Le dollar américain s'est affaibli, en particulier par rapport aux monnaies sensibles au risque. Sur les marchés des changes, la paire USD/JPY est tombée à un plus bas de 150,153 mais n'a pas chuté autant que prévu, montrant des signes de faiblesse continue du JPY. Pendant ce temps, la paire GBP/USD est remontée juste au-dessus de 1,25.  
  
• Rendements : Les rendements des bons du Trésor à deux ans ont baissé, reflétant la réévaluation par le marché des décisions politiques imminentes de la Fed.

Points de vue d'analystes

• Certains analystes financiers sont optimistes et considèrent ces tendances comme des signes d'atténuation des pressions inflationnistes. D'autres ne sont pas aussi optimistes, soulignant que les guerres en Ukraine et à Gaza sont des stimulants supplémentaires pour les pressions inflationnistes. La Fed voudra sans doute recevoir davantage de données avant de donner aux marchés un signal plus fort en faveur d'un assouplissement. 
  

L'impact mondial

• Chine : La Banque populaire de Chine a réagi en augmentant les liquidités et en maintenant une politique de taux d'intérêt stable.
  
• Japon : La Banque du Japon a ajusté sa stratégie d'achat d'obligations, reflétant une réaction mondiale aux données américaines.

Regarder vers l'avenir

• Données sur les ventes au détail : Les chiffres des ventes au détail du mois d'octobre font l'objet d'une attention particulière après leur performance impressionnante en septembre. Une lecture plus faible pourrait susciter des spéculations sur le ralentissement de la croissance contribuant à la réduction de l'inflation, ce qui pourrait influencer les attentes d'une approche plus prudente de la part de la Fed. Toutefois, il convient de noter que les données économiques américaines ont souvent dépassé les attentes. Par conséquent, il est peut-être encore trop tôt pour anticiper une série d'indicateurs économiques plus faibles.
  
• Le marché financier reste sensible aux indicateurs économiques, cherchant à comprendre l'orientation des économies américaine et mondiale.

Conclusion

Après la publication hier de l'inflation américaine, il pourrait y avoir un changement de politique, mais il est encore trop tôt pour déterminer exactement la direction que cela pourrait prendre. Actuellement, les actions poursuivent leur trajectoire ascendante, portées par l'optimisme. Si les marchés anticipent trop rapidement l'assouplissement, cela pourrait donner lieu à des opportunités de négociation.

Radar de marché de Deriv, 14 novembre