Финансовые рынки растут, поскольку данные по инфляции в США приблизились к ожиданиям

Поскольку данные по инфляции в США приблизились к ожиданиям и повысили вероятность ослабления инфляции к концу 2024 года, последующая реакция рынка свидетельствует о том, что ожидания укрепились. Акции продолжили оптимистичный рост, а доллар США ослаб, что вызвало волну оптимизма и предположений о возможном замедлении темпов повышения ставок Федеральной резервной системой (ФРС).

Ключевые события

• Индекс потребительских цен (ИПЦ) США: Индекс потребительских цен за октябрь остался без изменений, несмотря на прогнозы роста на 0,1%. Стабильность этого важнейшего показателя свидетельствует о потенциальном изменении денежно-кредитной политики ФРС.
  
• Базовый индекс потребительских цен: Базовый индекс потребительских цен немного вырос — всего на 0,2%, что ниже ожидаемых 0,3%.
  
• Реакция фондового рынка: Эти данные способствовали росту мировых акций, что выразилось в значительном росте азиатских рынков и высоких показателях индекса Nasdaq Composite. Примечательно, что индекс US500 приблизился к верхней границе недавнего диапазона и составил около 4524.

Реакция рынка

• Рынок облигаций: Цены на облигации выросли, что обратно пропорционально повлияло на доходность и отражает рыночную переоценку ожиданий по процентным ставкам. Кривая доходности США предполагает отсутствие дальнейшего повышения ставок, а вероятность снижения ставки в 2024 году возрастает.
  
• Динамика валютных курсов: Доллар США ослаб, особенно по отношению к валютам, чувствительным к риску. На валютных рынках пара USD/JPY упала до минимума 150,153, но упала не так сильно, как ожидалось, что свидетельствует о продолжающемся ослаблении иены. Тем временем курс GBP/USD вырос до уровня чуть выше 1,25.  
  
• Доходность : Доходность двухлетних казначейских облигаций снизилась, что отражает переоценку рынком предстоящих политических решений ФРС.

Аналитические данные

• Некоторые финансовые аналитики настроены оптимистично, рассматривая эти тенденции как признаки ослабления инфляционного давления. Другие настроены не так оптимистично, указывая на войны в Украине и Газе как на дополнительный стимул для инфляционного давления. ФРС, несомненно, захочет получить больше данных, прежде чем они послужат для рынков более убедительным сигналом к смягчению политики. 
  

Глобальное влияние

• Китай: Народный банк Китая отреагировал увеличением ликвидности и поддержанием политики стабильных процентных ставок.
  
• Япония: Банк Японии скорректировал свою стратегию покупки облигаций, отразив реакцию мировой общественности на данные США.

С нетерпением жду

• Данные по розничным продажам: Данные по розничным продажам за октябрь привлекают значительное внимание после впечатляющих результатов сентября. Более слабые показатели могут вызвать предположения о том, что замедление роста способствует снижению инфляции, что может повлиять на ожидания более осторожного подхода со стороны ФРС. Однако стоит отметить, что экономические данные США часто превосходили ожидания. Поэтому, возможно, еще слишком рано прогнозировать ряд более слабых экономических показателей.
  
• Финансовый рынок по-прежнему чувствителен к экономическим показателям, стремясь понять направление развития экономики США и мира.

Заключение

После вчерашнего отчета по инфляции в США существует вероятность изменения политики, однако пока еще слишком рано точно определять, в каком направлении это может произойти. В настоящее время акции продолжают расти, чему способствует оптимизм. Если рынки слишком поспешно ожидают смягчения, это может открыть некоторые торговые возможности.

«Радар рынка Дерива», 14 ноября