ترتفع الأسواق المالية مع اقتراب بيانات التضخم الأمريكية من المتوقع

November 15, 2023

مع اقتراب بيانات التضخم الأمريكية من المتوقع وزيادة احتمالية التخفيف بحلول نهاية عام 2024، تشير ردود فعل السوق اللاحقة إلى أن التوقعات كانت في الجانب الأقوى. واصلت الأسهم ارتفاعها المتفائل، وتراجع الدولار الأمريكي، مما أثار موجة من التفاؤل والتكهنات حول تخفيف محتمل في مسار رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

التطورات الرئيسية

مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI): ظل مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر دون تغيير، متحديًا التوقعات بزيادة قدرها 0.1٪. يشير استقرار هذا المؤشر المهم إلى تحول محتمل في موقف السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي: شهد مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ارتفاعًا متواضعًا بنسبة 0.2٪ فقط، أي أقل من المتوقع بنسبة 0.3٪.
استجابة سوق الأسهم : حفزت هذه البيانات ارتفاعًا في الأسهم العالمية، مع مكاسب كبيرة في الأسواق الآسيوية وأداء قوي لمؤشر ناسداك المركب. والجدير بالذكر أن مؤشر US500 اقترب من الطرف العلوي لنطاقه الأخير، حيث استقر عند حوالي 4524.

استجابات السوق

سوق السندات: ارتفعت أسعار السندات، مما أثر عكسيًا على العوائد ويعكس إعادة ضبط السوق لتوقعات أسعار الفائدة. لا يتوقع منحنى العائد الأمريكي أي زيادات أخرى في أسعار الفائدة وبدلاً من ذلك، يزداد احتمال خفض سعر الفائدة في عام 2024.
تحركات العملات: ضعف الدولار الأمريكي، خاصة مقابل العملات الحساسة للمخاطر. في أسواق الفوركس، انخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى مستوى منخفض عند 150.153 ولكنه لم ينخفض بالقدر المتوقع، مما يدل على استمرار ضعف الين الياباني. وفي الوقت نفسه، ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى ما فوق 1.25 بقليل.
العوائد: انخفضت عوائد سندات الخزانة لمدة عامين، مما يعكس إعادة تقييم السوق لقرارات السياسة الوشيكة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

رؤى المحللين

بعض المحللين الماليين متفائلون، وينظرون إلى هذه الاتجاهات كعلامات على تخفيف الضغوط التضخمية. البعض الآخر ليس متفائلاً للغاية، ويشيرون إلى الحروب في أوكرانيا وغزة كحافز إضافي للضغوط التضخمية. لا شك أن الاحتياطي الفيدرالي سيرغب في تلقي المزيد من البيانات قبل تزويد الأسواق بإشارة أقوى للتيسير.

تأثير عالمي

الصين: استجاب بنك الشعب الصيني من خلال زيادة السيولة والحفاظ على سياسة أسعار فائدة ثابتة.
اليابان: قام بنك اليابان بتعديل استراتيجية شراء السندات، مما يعكس رد فعل عالمي على البيانات الأمريكية.

التطلع إلى الأمام

بيانات مبيعات التجزئة: تجذب أرقام مبيعات التجزئة لشهر أكتوبر اهتمامًا كبيرًا بعد أدائها المثير للإعجاب في سبتمبر. قد تؤدي القراءة الضعيفة إلى تكهنات حول تباطؤ النمو الذي يساهم في خفض التضخم، مما قد يؤثر على التوقعات بنهج أكثر حذرًا من الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن البيانات الاقتصادية الأمريكية قد تفوقت بشكل متكرر على التوقعات. لذلك، قد لا يزال من السابق لأوانه توقع سلسلة من المؤشرات الاقتصادية الضعيفة.
لا يزال السوق المالي حساسًا للمؤشرات الاقتصادية، ويسعى إلى فهم اتجاه كل من الاقتصاد الأمريكي والعالمي.

الخاتمة

بعد صدور تقرير التضخم الأمريكي يوم أمس، قد يكون هناك احتمال لتغيير السياسة، ومع ذلك، لا يزال من السابق لأوانه تحديد الاتجاه الذي قد يتخذه هذا بالضبط. في الوقت الحالي، تواصل الأسهم مسارها التصاعدي مدعومة بالتفاؤل. إذا كانت الأسواق متسرعة للغاية في توقع التيسير، فقد يؤدي ذلك إلى بعض فرص التداول.