Los mercados financieros suben mientras los datos de inflación de EE. UU. se acercan a lo esperado

Dado que los datos de inflación de EE. UU. se acercan a lo esperado y aumentan las posibilidades de flexibilización para finales de 2024, las reacciones posteriores del mercado sugieren que las expectativas fueron más sólidas. Las acciones continuaron su repunte optimista y el dólar estadounidense se debilitó, lo que provocó una ola de optimismo y especulaciones sobre una posible flexibilización de la trayectoria de subida de tipos de la Reserva Federal (Fed).

Desarrollos clave

• Índice de precios al consumidor (IPC) de EE. UU.: El IPC de octubre se mantuvo sin cambios, desafiando las previsiones de un aumento del 0,1%. La estabilidad de este indicador crítico sugiere un posible cambio en la postura de la política monetaria de la Reserva Federal.
  
• IPC subyacente : El IPC subyacente registró un modesto aumento de solo el 0,2%, inferior al 0,3% previsto.
  
• Respuesta bursátil : Estos datos impulsaron un repunte de las acciones mundiales, con importantes ganancias en los mercados asiáticos y un sólido desempeño del Nasdaq Composite. Cabe destacar que el índice US500 se acercó al límite superior de su rango reciente y se situó en torno a los 4524.

Respuestas del Mercado

• Mercado de bonos : Los precios de los bonos subieron, lo que afectó inversamente a los rendimientos y reflejó una recalibración del mercado de las expectativas de tipos de interés. La curva de tipos de EE. UU. no está descontando nuevas subidas de tipos y, en cambio, la probabilidad de un recorte de tipos en 2024 está aumentando.
  
• Movimientos de divisas: El dólar estadounidense se debilitó, especialmente frente a las divisas sensibles al riesgo. En los mercados de divisas, el par USD/JPY cayó hasta un mínimo de 150.153, pero no cayó tanto como se esperaba, lo que muestra signos de una continua debilidad del JPY. Mientras tanto, el GBP/USD repuntó hasta situarse justo por encima de 1,25.  
  
• Rendimientos : Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años cayeron, lo que refleja la reevaluación del mercado de las inminentes decisiones políticas de la Reserva Federal.

Perspectivas de analistas

• Algunos analistas financieros se muestran optimistas y ven estas tendencias como señales de una disminución de las presiones inflacionarias. Otros no son tan optimistas y señalan que las guerras en Ucrania y Gaza son un estímulo adicional para las presiones inflacionarias. No cabe duda de que la Reserva Federal querrá recibir más datos antes de dar a los mercados una señal más fuerte de flexibilización. 
  

Impacto global

• China: El Banco Popular de China ha respondido aumentando la liquidez y manteniendo una política de tipos de interés estable.
  
• Japón: El Banco de Japón ajustó su estrategia de compra de bonos para reflejar la reacción mundial ante los datos de EE. UU.

Mirando hacia adelante

• Datos de ventas minoristas de : Las cifras de ventas minoristas de octubre están atrayendo una atención significativa tras su impresionante desempeño en septiembre. Una lectura más débil podría provocar especulaciones sobre la posibilidad de que la desaceleración del crecimiento contribuya a reducir la inflación, lo que podría influir en las expectativas de que la Reserva Federal adopte un enfoque más cauteloso. Sin embargo, vale la pena señalar que los datos económicos de EE. UU. con frecuencia han superado las expectativas. Por lo tanto, puede que aún sea demasiado pronto para anticipar una serie de indicadores económicos más débiles.
  
• El mercado financiero sigue siendo sensible a los indicadores económicos y trata de entender la dirección de las economías estadounidense y mundial.

Conclusión

Tras la publicación de ayer sobre la inflación en EE. UU., es posible que se produzca un cambio de política; sin embargo, aún es demasiado pronto para determinar exactamente qué dirección podría tomar. En la actualidad, las acciones continúan su trayectoria alcista, impulsadas por el optimismo. Si los mercados se apresuran a anticipar una flexibilización, esto podría generar algunas oportunidades de trading.

El Radar del Mercado de Deriv, 14 de noviembre