미국 인플레이션 지표가 예상에 근접함에 따라 금융 시장이 랠리를 펼치고 있습니다

November 15, 2023

미국 인플레이션 지표가 전망치에 근접하고 2024년 말까지 완화 가능성이 높아지면서, 이어진 시장 반응으로 인해 기대치가 더 강해진 것으로 보입니다. 증시는 낙관적인 랠리를 이어갔고, 미국 달러는 약세를 보이면서 연방준비은행 (Fed) 의 금리인상 궤도가 완화될 가능성에 대한 낙관론과 추측의 물결이 촉발되었습니다.

주요 개발

미국 소비자물가지수 (CPI): 10월 CPI는 0.1% 상승 전망을 하회하며 전월과 동일했습니다. 이 중요 지표의 안정성은 연준 통화정책 기조의 잠재적 변화를 시사합니다.
핵심 CPI: 핵심 CPI는 0.2% 의 완만한 상승으로 예상 0.3% 보다 낮았습니다.
주식 시장 반응: 이 데이터는 아시아 시장에서 큰 폭의 상승과 나스닥 컴포지트의 강력한 성과와 함께 글로벌 증시의 랠리를 촉진했습니다. 주목할 만한 점은 US500 지수가 최근 박스권 상단인 4524에 근접했다는 점입니다.

시장 반응

채권 시장: 채권 가격이 급등했는데, 이는 수익률에 역으로 영향을 미치고 금리 기대치가 재조정된 것을 반영합니다. 미국 수익률 곡선은 추가 금리 인상 없이 가격을 책정하고 있으며, 대신 2024년 금리 인하 가능성이 높아지고 있습니다.
통화 움직임: 미국 달러는 특히 위험에 민감한 통화에 대해 약세를 보였습니다. 외환 시장에서 USD/JPY 쌍은 저점인 150.153까지 하락했지만 예상만큼 하락하지는 않아 JPY 약세가 지속될 조짐을 보이고 있습니다. 한편, GBP/USD는 1.25를 약간 상회하는 랠리를 펼쳤습니다.
수익률: 2년물 국채 수익률이 하락했는데, 이는 연준의 임박한 정책 결정에 대한 시장의 재평가를 반영한 것입니다.

애널리스트 인사이트

일부 금융 분석가들은 이러한 추세를 인플레이션 압력 완화의 신호로 보고 낙관적입니다. 우크라이나와 가자지구에서의 전쟁을 인플레이션 압력에 대한 추가 부양책으로 지목하면서 그다지 낙관적이지 않은 사람들도 있습니다. Fed는 의심할 여지 없이 시장에 강력한 완화 신호를 제공하기 전에 더 많은 데이터를 받기를 원할 것입니다.

글로벌 임팩트

중국: 중국 인민 은행은 유동성을 늘리고 안정적인 금리 정책을 유지함으로써 대응했습니다.
일본: 일본은행 (BoJ) 은 미국 경제지표에 대한 글로벌 반응을 반영하여 채권 매입 전략을 조정했습니다.

앞으로를 바라보며

소매판매 데이터: 10월 소매판매 수치는 9월의 인상적인 실적에 이어 상당한 관심을 끌고 있습니다. 지표가 약세를 보일 경우 성장 둔화가 인플레이션 감소에 기여할 것이라는 추측이 제기되어 미연준의 보다 신중한 접근에 대한 기대에 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 미국 경제지표가 전망치를 상회하는 경우가 많다는 점은 주목할 필요가 있습니다. 따라서 일련의 경제 지표 부진을 예상하기에는 아직 이르다.
금융 시장은 미국과 세계 경제의 방향을 이해하기 위해 경제 지표에 여전히 민감합니다.

결론

어제의 미국 인플레이션 발표 이후 정책 변화 가능성이 있을 수 있지만, 이것이 정확히 어떤 방향으로 나아갈지 결정하기에는 아직 너무 이르다. 현재 주식은 낙관론에 힘입어 상승세를 이어가고 있습니다. 시장이 완화를 너무 성급하게 예상한다면 잠재적으로 일부 거래 기회로 이어질 수 있습니다.