Thị trường tài chính phục hồi khi dữ liệu lạm phát của Mỹ gần như dự kiến

Với dữ liệu lạm phát của Mỹ gần với dự kiến và tăng tiềm năng nới lỏng vào cuối năm 2024, các phản ứng thị trường tiếp theo cho thấy kỳ vọng đang ở phía mạnh hơn. Dừng lỗ tiếp tục đà tăng lạc quan và đồng đô la Mỹ suy yếu, gây ra làn sóng lạc quan và suy đoán về khả năng nới lỏng trong quỹ đạo tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Những phát triển chính

• Chỉ số giá tiêu dùng Hoa Kỳ (CPI): Chỉ số CPI cho tháng 10 vẫn không thay đổi, bất chấp dự báo tăng 0.1%. Sự ổn định của chỉ số quan trọng này cho thấy một sự thay đổi tiềm năng trong lập trường chính sách tiền tệ của Fed.
  
• CPI cốt lõi: CPI cốt lõi chứng kiến mức tăng khiêm tốn chỉ 0.2%, thấp hơn 0.3% dự kiến.
  
• Phản ứng của thị trường chứng khoán: Dữ liệu này đã thúc đẩy sự phục hồi của chứng khoán toàn cầu, với mức tăng đáng kể ở thị trường châu Á và hoạt động mạnh mẽ của Nasdaq Composite. Đáng chú ý, chỉ số US500 đã tiến gần đến mức trên của phạm vi gần đây, đứng ở mức khoảng 4524.

Phản ứng Thị trường

• Thị trường trái phiếu: Giá trái phiếu tăng vọt, ảnh hưởng nghịch đến lợi suất và phản ánh sự điều chỉnh lại của thị trường về kỳ vọng lãi suất. Đường cong lợi suất của Mỹ đang định giá không tăng lãi suất nào nữa và thay vào đó, xác suất cắt giảm lãi suất vào năm 2024 đang tăng lên.
  
• Chuyển động tiền tệ: Đồng đô la Mỹ suy yếu, đặc biệt là so với các loại tiền tệ nhạy cảm với rủi ro. Trên thị trường ngoại hối, cặp USD/JPY giảm xuống mức thấp 150.153 nhưng không giảm nhiều như dự kiến, cho thấy dấu hiệu của sự suy yếu liên tục của JPY. Trong khi đó, GBP/USD tăng lên chỉ trên 1,25.  
  
• Lợi suất: Lợi suất trái phiếu kho bạc hai năm giảm, phản ánh sự đánh giá lại của thị trường về các quyết định chính sách sắp xảy ra của Fed.

Thông tin chuyên sâu của nhà phân

• Một số nhà phân tích tài chính lạc quan, coi những xu hướng này là dấu hiệu của việc giảm bớt áp lực lạm phát. Những người khác không quá lạc quan, chỉ ra chiến tranh ở Ukraine và Gaza là kích thích thêm cho áp lực lạm phát. Fed chắc chắn sẽ muốn nhận được nhiều dữ liệu hơn trước khi họ cung cấp cho thị trường một tín hiệu mạnh mẽ hơn để nới lỏng. 
  

Tác động toàn cầu

• Trung Quốc: Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã phản ứng bằng cách tăng thanh khoản và duy trì chính sách lãi suất ổn định.
  
• Nhật Bản: Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã điều chỉnh chiến lược mua trái phiếu của mình, phản ánh phản ứng toàn cầu đối với dữ liệu của Hoa Kỳ.

Nhìn về phía trước

• Dữ liệu doanh số bán lẻ: Số liệu doanh số bán lẻ của tháng 10 đang thu hút sự chú ý đáng kể sau thành tích ấn tượng của họ trong tháng 9. Chỉ số yếu hơn có thể thúc đẩy suy đoán về việc tăng trưởng chậm lại góp phần giảm lạm phát, có khả năng ảnh hưởng đến kỳ vọng về một cách tiếp cận thận trọng hơn từ Fed. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ thường vượt xa kỳ vọng. Do đó, có thể vẫn còn quá sớm để dự đoán một loạt các chỉ số kinh tế yếu hơn.
  
• Thị trường tài chính vẫn nhạy cảm với các chỉ số kinh tế, tìm cách hiểu hướng đi của cả kinh tế Mỹ và toàn cầu.

Kết luận

Sau thông báo lạm phát của Mỹ ngày hôm qua, có thể có khả năng thay đổi chính sách, tuy nhiên, vẫn còn quá sớm để xác định chính xác hướng này có thể đi theo hướng nào. Hiện tại, cổ phiếu tiếp tục quỹ đạo tăng, được thúc đẩy bởi sự lạc quan. Nếu thị trường quá vội vàng dự đoán nới lỏng, nó có khả năng dẫn đến một số cơ hội giao dịch.

Radar Thị trường của Deriv, ngày 14 tháng 11