Rynki finansowe rosną, ponieważ dane o inflacji w USA zbliżają się do oczekiwanych

Ponieważ dane o inflacji w USA zbliżają się do oczekiwanych i zwiększają potencjał złagodzenia do końca 2024 r., późniejsze reakcje rynkowe sugerują, że oczekiwania były silniejsze. Akcje kontynuowały swój optymistyczny wzrost, a dolar amerykański osłabił się, wywołując falę optymizmu i spekulacji na temat potencjalnego złagodzenia trajektorii podwyżki stóp Rezerwy Federalnej (Fed).

Kluczowe wydarzenia

• Indeks cen konsumpcyjnych w USA (CPI): CPI za październik pozostał niezmieniony, przeciwstawiając się prognozom wzrostu o 0.1%. Stabilność tego krytycznego wskaźnika sugeruje potencjalną zmianę pozycji polityki pieniężnej Fed.
  
• Podstawowy CPI: Podstawowy CPI odnotował niewielki wzrost o zaledwie 0,2%, niższy niż przewidywany 0.3%.
  
• Reakcja giełdowa: Dane te pobudziły wzrost globalnych akcji, ze znacznymi wzrostami na rynkach azjatyckich i silnymi wynikami Nasdaq Composite. Warto zauważyć, że indeks US500 zbliżył się do górnego końca swojego ostatniego przedziału, wynosząc około 4524.

Reakcje rynkowe

• Rynek obligacji: Ceny obligacji wzrosły, wpływając odwrotnie na rentowności i odzwierciedlając rynkową recalibrację oczekiwań stóp procentowych. Krzywa rentowności w USA nie powoduje dalszych podwyżek stóp procentowych, a zamiast tego rośnie prawdopodobieństwo obniżenia stóp procentowych w 2024 r.
  
• Ruchy walut: Dolar amerykański osłabł, szczególnie w stosunku do walut wrażliwych na ryzyko. Na rynkach forex para USD/JPY spadła do najniższego poziomu 150.153, ale nie spadła tak bardzo, jak oczekiwano, wykazując oznaki ciągłego osłabienia JPY. Tymczasem GBP/USD wzrósł do nieco powyżej 1.25.  
  
• Rentowności: Dwuletnie rentowności skarbu spadły, co odzwierciedla ponowną ocenę rynku rychłych decyzji politycznych Fed.

Spostrzeżenia analityków

• Niektórzy analitycy finansowi są optymistami, postrzegając te trendy jako oznaki łagodzenia presji inflacyjnej. Inni nie są tak optymistyczni, wskazując na wojny na Ukrainie i w Gazie jako kolejny bodziec do presji inflacyjnej. Fed bez wątpienia będzie chciał otrzymać więcej danych, zanim dostarczy rynkom silniejszy sygnał do złagodzenia. 
  

Wpływ globalny

• Chiny: Ludowy Bank Chin zareagował zwiększeniem płynności i utrzymaniem stałej polityki stóp procentowych.
  
• Japonia: Bank Japonii skorygował strategię zakupu obligacji, odzwierciedlając globalną reakcję na dane USA.

Patrząc w przyszłość

• Dane dotyczące sprzedaży detalicznej: Dane dotyczące sprzedaży detalicznej w październiku przyciągają znaczną uwagę po imponujących wynikach we wrześniu. Słabszy odczyt może wywołać spekulacje na temat spowolnienia wzrostu przyczyniającego się do obniżenia inflacji, potencjalnie wpływając na oczekiwania bardziej ostrożnego podejścia ze strony Fed. Warto jednak zauważyć, że dane gospodarcze USA często przewyższały oczekiwania. Dlatego może być jeszcze za wcześnie na przewidywanie szeregu słabszych wskaźników gospodarczych.
  
• Rynek finansowy pozostaje wrażliwy na wskaźniki ekonomiczne, dążąc do zrozumienia kierunku zarówno amerykańskiej, jak i światowej gospodarki.

Wniosek

Po wczorajszym ogłoszeniu inflacji w USA może istnieć możliwość zmiany polityki, jednak wciąż jest za wcześnie, aby dokładnie określić, w jakim kierunku może to pójść. Obecnie akcje kontynuują swoją trajektorię wzrostową, napędzane optymizmem. Jeśli rynki zbyt pochopnie przewidują złagodzenie, może to potencjalnie prowadzić do pewnych możliwości handlowych.

Radar rynkowy Deriv, 14 listopada