Naviguer dans la position prudente de la Fed et dans les événements économiques mondiaux

Les minutes de la Réserve fédérale des États-Unis de sa réunion du 31 octobre au 1er novembre indiquent une continuation de sa politique monétaire restrictive, sans signes de réduction des taux d'intérêt de sitôt. 

Les minutes du FOMC montrent que les participants ont noté qu'un resserrement supplémentaire de la politique monétaire ‘serait approprié’ si les informations à venir indiquaient que les progrès vers l'objectif d'inflation du Comité étaient insuffisants.

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Cette position prudente a entraîné une baisse des prix de l'or en dessous de 2 000 USD l'once mercredi, le 22 novembre. Malgré cela, l'or a gagné environ 3 % en plus d'une semaine, soutenu par des attentes croissantes selon lesquelles les taux d'intérêt américains pourraient commencer à baisser l'année prochaine après une série de données économiques plus douces que prévu.

La Fed, qui n'a pas augmenté les taux depuis juillet 2023, devrait largement maintenir les taux durant une grande partie de la première moitié de l'année prochaine.

Impact sur les devises mondiales : dollar australien et yen japonais

• Le dollar australien a chuté par rapport au dollar américain à environ 0,655 USD, réagissant à la position de la Fed et aux données économiques nationales. La Banque de réserve d'Australie (RBA) a augmenté son taux d'intérêt directeur de 25 points de base à 4,35 % en novembre, face à une inflation persistante. Curieusement, la RBA a changé de ton, indiquant maintenant que de futures hausses de taux dépendraient des données à venir.

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• Le yen japonais a déprécié au-delà de 148 par dollar, influencé par la perspective restrictive de la Fed. Le Japon se concentre sur les chiffres à venir de l'indice des directeurs d'achat (PMI) du secteur manufacturier et des services ainsi que sur les données d'inflation pour des orientations économiques. Les données récentes ont révélé que l'économie japonaise s'est contractée plus rapidement que prévu au troisième trimestre en raison d'une demande mondiale en ralentissement et d'une inflation domestique en hausse. La Banque du Japon reste engagée envers des politiques accommodantes, avec de légers ajustements à ses contrôles de la courbe des rendements.

Tendances d'investissement : fonds spéculatifs et actions technologiques

Un rapport de Goldman Sachs souligne que l'afflux de fonds spéculatifs a atteint des sommets historiques, principalement en raison des paris accrus sur les actions technologiques des "Magnificent 7". L'analyse de 735 fonds spéculatifs avec 2,4 trillions USD en positions d'actions brutes montre une allocation moyenne de 70 % de leur portefeuille long à leurs 10 plus grandes participations.

Mouvements du marché boursier

​​Nvidia, le fabricant de puces le plus précieux au monde, a annoncé un revenu attendu d'environ 20 milliards USD pour la période actuelle dans sa déclaration du mardi 21 novembre. Ce chiffre a dépassé les prévisions moyennes de Wall Street de 17,9 milliards USD. Cependant, l'entreprise a reconnu un effet défavorable anticipé au quatrième trimestre en raison des restrictions d'exportation américaines impactant les ventes en Chine. En conséquence, les actions de l'entreprise ont chuté de 1,7 % dans les échanges prolongés.

Événements économiques mondiaux à venir

• Perspective fiscale du Royaume-Uni : La déclaration d'automne du Royaume-Uni le mercredi 22 novembre devrait éclairer les stratégies fiscales du pays pendant des temps économiques turbulents.
  
• Données sur l'inflation du Japon : La publication prochaine des données de l'indice des prix à la consommation (CPI) du Japon le jeudi 23 novembre est cruciale pour ses politiques monétaires et les évaluations de sa devise. 

Ce que cela signifie pour vous

L'approche prudente de la Fed en matière de hausses de taux devrait soutenir la croissance économique à court terme, mais l'inflation élevée reste une préoccupation. Les stratégies contrastées de la RBA et de la Fed pour lutter contre l'inflation reflètent différentes réponses économiques mondiales. 

Une semaine de trading écourtée aux États-Unis, avec des marchés fermés le jeudi 23 novembre pour un jour férié, offre une occasion opportune aux investisseurs de faire une pause et de réévaluer leurs stratégies et portefeuilles. 

Nous vous tiendrons informés des événements économiques clés et des développements du marché qui façonnent la dynamique des marchés financiers dans les mois à venir.