Rapport hebdomadaire sur le marché – 24 janvier 2022

Forex

La semaine dernière, l'indice du dollar américain a gagné environ 0,40 %, le DXY se négociant à 95,60 avant la clôture de vendredi. Malgré cette avancée, l'indice reste dans la fourchette observée en janvier, et maintenant l'attention se tourne vers l'annonce des taux d'intérêt de la Réserve fédérale la semaine prochaine, et le rallye plus large pour 2021 est en jeu.

Voici comment nos principales paires ont réagi à ce gain :

• L'USD/JPY s'approche de son plus bas mensuel de ¥113,38 au milieu du déclin des marchés boursiers mondiaux. Pendant ce temps, la décision de taux d'intérêt de la Réserve fédérale pourrait changer les perspectives pour la devise dans un avenir proche alors qu'elle se prépare à une politique monétaire normalisée. Les décisions de politique monétaire américaines pourraient soutenir l'USD/JPY puisque la Réserve fédérale est susceptible d'augmenter les taux d'intérêt au cours des prochains mois, tout en expliquant également sa stratégie de sortie.
• Après des gains récents, l'EUR/USD semble être revenu dans sa zone de confort – juste quelques pips au-dessus de la barre des $1,1300. Le mardi 18 janvier 2022, la paire a chuté le plus alors que les traders américains retournaient à leurs bureaux et poussaient les rendements des obligations gouvernementales à un niveau non vu depuis février 2020.
  
• Après avoir gagné quatre semaines de suite, l'GBP/USD a perdu près de 1 % la semaine dernière suite aux données décevantes sur les ventes au détail de vendredi qui ont fait que la livre sterling a continué de perdre de l'intérêt. Le dollar américain a eu du mal contre la baisse des rendements des obligations du Trésor américain, cependant, des conditions de marché averses au risque ont pesé sur la livre avant le week-end.
• La paire GBP/JPY a maintenu sa tendance à la baisse, tombant à un plus bas de trois semaines autour du niveau de ¥154,45 pendant la session asiatique. C'est le septième jour d'un mouvement négatif, principalement alimenté par une demande revigorée pour le yen japonais, refuge sûr.

La baisse des rendements des obligations du Trésor américain a rendu difficile pour le dollar vert de surperformer ses rivaux avant le week-end. Cependant, la décision de taux du Comité fédéral de l'open market (FOMC) est prévue pour le mercredi 26 janvier 2022. Les traders espèrent des indices plus clairs sur les hausses de taux à venir et intègrent une première hausse de taux pour mars 2022 ainsi qu'au moins 3 hausses au cours de l'année.

Commodités

L'or et l'argent ont atteint des sommets de deux mois le jeudi 20 janvier 2022, alimentés par des craintes d'inflation et des tensions croissantes entre la Russie et l'Ukraine. Dans l'après-midi de jeudi, l'or au comptant se négociait à 1 841 $ l'once. En dehors de l'or, l'argent a augmenté de 2,1 % à 24,63 $ l'once la semaine dernière, tandis que le platine et le palladium ont prolongé leurs gains de leurs précédents rallyes.

Actuellement, le principal niveau de support de l'or est de 1 765 $ à un retracement de 23,6 %. Le métal jaune continue avec son élan à la hausse et a déjà franchi sa première résistance majeure autour de 1 824 $. Pendant ce temps, son nouveau niveau de résistance se situe à 1 765 $ au niveau de retracement de 50 %.

"Avec tous les indicateurs pointant vers une inflation qui continue d'être problématique et des prix du pétrole brut restant élevés, les prix de l'or pourraient atteindre 2 000 $ l'once cette année", a déclaré Jim Wyckoff, analyste senior de marché chez Kitco News.

Avec l'indice du dollar américain se stabilisant et l'inflation restant au centre des discussions, l'or connaît un rallye inattendu alors que les traders se tournent vers des actifs refuges tandis que les cryptos et les technologies à haut risque subissent le coup. En ce moment, d'autres métaux précieux profitent des bénéfices du sentiment de marché avers au risque actuel.

Cryptomonnaies

La semaine dernière, le marché des cryptomonnaies a subi de lourdes pertes alors que le marché boursier américain a chuté fortement. Wall Street a connu une mauvaise performance jeudi 20 janvier 2022, ce qui a conduit à une vente qui a effacé presque 150 milliards de dollars du marché des cryptomonnaies. Avec la Réserve fédérale indiquant également des plans pour réduire son bilan et augmenter les taux d'intérêt, les traders ont apparemment réagi en se débarrassant de leurs positions dans des actifs plus risqués. Les cryptomonnaies, réputées pour leur volatilité élevée, ont été incluses dans la liste.

Le Bitcoin a chuté de 15 % au cours de la semaine et se négociait autour de la barre des 36 000 $ vendredi après-midi. La principale cryptomonnaie du monde se négociait presque 50 % en dessous de son précédent record de 69 000 $ en novembre dernier. Pendant ce temps, l'Ethereum a chuté de plus de 20 %, se négociant près de 2 500 $.

Actuellement négocié autour de 35 500 $, le Bitcoin pourrait trouver un support autour de son premier niveau de support de 30 750 $ à 38,2 % de retracement. À la hausse, le principal niveau de résistance du Bitcoin se situe à 37 250 $ à 50 % de retracement. Si ce niveau est franchi, son niveau de résistance secondaire de 43 700 $ serait activé.

La croissance globale du Bitcoin peut être attribuée à son utilisation comme couverture contre l'inflation causée par le plan de relance Covid de 2 trillions de dollars du gouvernement américain. Cependant, avec l'inflation maintenant à son rythme annuel le plus élevé en 4 décennies, les analystes estiment que les risques d'une Réserve fédérale plus agressive pèseront sur la croissance du Bitcoin pendant cette période.

Il est important de noter que les régulateurs renforcent également la pression sur les cryptomonnaies, la Chine interdisant toutes les activités liées aux cryptos et les décideurs américains mettant en œuvre des restrictions sur certains aspects du marché. Naturellement, cela pose une menace encore plus grande pour la croissance à long terme des monnaies numériques décentralisées.

Indices américains

Les indices américains ont continué de chuter pendant 3 semaines consécutives en raison des craintes d'augmentation des taux d'intérêt et de leur impact sur les secteurs de croissance.

Depuis que l'environnement des taux d'intérêt a changé, les leaders du marché boursier ont été en mouvement alors que la faible performance du secteur technologique a causé la chute des indices. Cela a conduit les traders à passer des actions à haut risque aux actions défensives.

Un autre facteur contributif est le rendement des obligations à 10 ans, qui a atteint son plus haut niveau depuis 2019 mercredi 19 janvier 2022, pour tomber le lendemain en raison du rapport sur les demandes d'allocations chômage plus faibles que prévu. Le marché boursier a été secoué récemment alors que les taux d'intérêt ont augmenté de plus de 0,5 % depuis début décembre, même si les taux restent relativement bas par rapport aux normes historiques.

De plus, la volatilité à court terme sur le marché boursier américain a bondi de plus de 50 % pour la semaine et, le vendredi 21 janvier 2022, a atteint son plus haut niveau depuis son pic début décembre suite à la présence du variant Omicron du Covid-19. La semaine dernière a également vu l'indice de volatilité CBOE, également connu sous le nom de VIX, passer d'environ 19 à presque 29 – ces lectures indiquent une volatilité et une incertitude accrues. 

Cette semaine, l'attention se porte sur la Réserve fédérale, où les membres pourraient révéler combien de hausses de taux ils prévoient de faire pour contrôler l'inflation cette année.

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